Эксперты рассказали, почему цены на золото будут и дальше расти

Цены на золото сегодня, 20 мая, обновили свой исторический рекорд, поднявшись на 1,5%. Как свидетельствуют данные торгов, в 9:02 мск цена июньского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex подскочила на 35,2 долл., или на 1,46%, до 2452,6 доллара за тройскую унцию, июльского фьючерса на серебро - на 3,5%, до 32,352 доллара за унцию. На сегодняшний день есть несколько факторов, способствующих росту цен на золото, говорят опрошенные "РГ" аналитики.

По мнению главного аналитика Банки.ру Богдана Зварича, одним из этих факторов выступает спрос на металл со стороны Центробанков, которые наращивают долю золота в своих золотовалютных резервах, что, учитывая текущую ситуацию и наличие геополитических рисков, выглядит логичным. "Плюс к этому, росту цен на золото способствует высокая инфляция в США, а золото выступает как защитный актив от инфляционных рисков", - добавил Зварич.

Также аналитик отметил, что снижение инфляции может и не стать фактором, снижающим интерес к золоту, так как параллельно с этим ФРС перейдет к циклу снижения ставок. "Это снизит стоимость денег и, соответственно, увеличит их приток на рынок, что также может поддержать динамику цен на золото", - говорит Зварич.

И, наконец, еще один фактор - технический. Аналитик отметил, что с точки зрения технического анализа движения котировок установление золотом новых исторических максимумов говорит в пользу дальнейшего роста, стимулируя инвесторов к покупкам драгметалла. "При этом целью текущей волны роста, на наш взгляд, может стать отметка 2 600 долларов за тройскую унцию", - прогнозирует Зварич.

В свою очередь, аналитик "Цифра брокер" Наталия Пырьева в беседе с "РГ" констатирует, что тренд на повышение котировок золота сформировался в первой декаде февраля и до сих пор остается в силе. Она напомнила, что непродолжительная консолидация в последние две недели апреля пошла только на пользу, нивелировав перегрев на рынке на тот момент, после чего рост котировок золота возобновился с новой силой. "Поскольку цены на золото сейчас находятся на исторически рекордных отметках, можно только гадать, до каких высот они могут в итоге подняться", - рассуждает Пырьева.

По мнению Пырьевой, политика ФРС играет определенную роль в текущем ценообразовании, но, возможно, не главную. "Высокие процентные ставки никак не охладили в прошлом году спрос международных центральных банков на золото, которые заинтересованы в диверсификации своих золотовалютных резервов. Китайский народный Банк, например, покупает золото непрерывно последние 17 месяцев. Тем не менее его резервы в золоте составляют только 4,64% от всех национальных золотовалютных резервов по сравнению с 71,33% у США или 70,56% у Германии, например", - говорит аналитик.

На фоне высокого спроса регуляторов розничные инвесторы сомневались в росте цен на золото и зарывали позиции: нетто-отток капитала из ориентированных на инвестиции в золото глобальных фондов составил в апреле $2,2 млрд (по данным WGC) после оттока на уровне $0,82 млрд и $2,9 млрд в марте и феврале. Таким образом, можно предположить, что глобальные инвесторы в основной массе не участвуют в ралли на рынке золота.

Следовательно, продолжает Пырьева, рыночное позиционирование тоже выступает в пользу дальнейшего повышения цен на золото. Аналитик считает, что интерес регуляторов, скорее всего, не ослабнет, а если к этому добавится еще спрос со стороны пропустивших ралли инвесторов, то цены на золото, как минимум, не должны упасть. И, конечно, потенциальное смягчение денежно-кредитной политики ФРС только усилит импульс к росту на рынке золота.

"Если цены на золото не падают в условиях высоких ставок, но даже показывают рост, то логично предположить, что снижение ставок только усилит восходящую тенденцию на рынке золота", - резюмировала Пырьева.