Илья Раченков, аналитик Инвесткафе
Постепенно улучшающаяся ситуация с европейскими долгами способствует росту на фондовых рынках. Страны ЕС сохраняют возможность заимствовать под низкие ставки, даже несмотря на недавнее понижение рейтингов со стороны S&P. Начавшийся недавно сезон корпоративных отчетов в США проходит достаточно позитивно, что поддерживает восходящий тренд.
Российский фондовый рынок закрылся 18 января довольно скромным ростом. Индекс ММВБ прибавил 0,5%, РТС - 0,78%. Росту способствовал положительный новостной фон, в частности сообщения о возобновлении переговоров по поводу финансовой помощи Греции.
Позитивно рынки восприняли и намерение МВФ увеличить свой объем кредитования на $500 млрд. Общие потребности стран мира в финансировании представители МВФ оценили в $1 трлн. Между тем ранее администрация Барака Обамы уже дала понять, что не будет делать дополнительных взносов в МВФ, притом что на сегодня доля США в капитале организации самая большая. В МВФ заявили, что фонд способен реагировать на финансовые проблемы более оперативно и гибко, чем Еврокомиссия, однако он точно так же зависит от взносов отдельных стран.
Германия и Португалия порадовали инвесторов успешными размещениями своих государственных облигаций. Сохранившей свой наивысший кредитный рейтинг Германии удалось разместить выпуск 2-летних долговых бумаг на 3,44 млрд евро с доходностью в 0,17% годовых, что близко к историческому минимуму. При этом выпуск был переподписан в два раза.
Все эти новости позволили европейским площадкам закрыться минимальным ростом. Американские же индексы прибавили существенно больше, несмотря на противоречивые результаты ведущих компаний банковского сектора. Так Goldman Sachs удалось отчитаться лучше ожиданий аналитиков, а вот Bank of New York Mellon сообщил о падении прибыли на 26%. Хорошую отчетность опубликовал eBay. Азия торгуется в плюсе.
Торговая сессия 19 января обещает пройти более-менее ровно ввиду отсутствия важных новостей. Крупные российские компании публиковать свои финансовые отчеты сегодня не будут, а вот в США отчитаются такие акулы бизнеса, как American Express (консенсус-прогноз EPS - $0,97), Bank of America (консенсус-прогноз EPS - $0,15), золотодобытчик Freeport McMoRan (консенсус-прогноз EPS - $0,62), Google (консенсус-прогноз EPS - $10,49), Intel (консенсус-прогноз EPS - $0,61), IBM (консенсус-прогноз EPS - $4,62), Microsoft (консенсус-прогноз - EPS $0,76), Morgan Stanley (консенсус-прогноз EPS - $0,76). Практически по всем компаниям ожидаются положительные результаты, и они должны поддержать положительную динамику на российском рынке.
В Европе из важных событий следует выделить публикацию ежемесячного отчета ЕЦБ в 13:00, а также размещение облигаций Испании и Франции в 13:30-15:00. В свете недавнего понижения рейтингов этих стран агентством S&P можно ожидать, что доходность по их бондам окажется выше, чем раньше. Рынки могут воспринять это негативно. Тем не менее я думаю, что обеим странам удастся благополучно разместить свои облигации. Пример получившей "мусорный" рейтинг Португалии свидетельствует о том, что инвесторы все еще готовы покупать долговые бумаги проблемных стран.
Из американской статистики можно выделить декабрьские данные по ИПЦ (ожидается прирост 0,1% м/м), а также данные по выданным разрешениям на строительство и новым стройкам (после бурного роста в предыдущем месяце в декабре ожидается нулевая динамика обоих показателей). Кроме того, в 17:30 выйдут данные по количеству заявок на пособие по безработице (консенсус-прогноз - 383 тыс. первичных заявок).
Учитывая все эти события, я предполагаю, что первая половина сегодняшней торговой сессии будет проходить около нулевой отметки, однако отчеты американских компаний должны способствовать росту российских индексов. Лучшую динамику, на мой взгляд, покажут бумаги финансового сектора, росту котировок которых будут способствовать позитивные ожидания по отчетности крупнейших банковских корпораций США. Целевая цена Инвесткафе по обыкновенным акциям Сбербанка - 116 рублей, потенциал роста - 36,95%, по обычке ВТБ - 0,09 рубля, потенциал роста - 35,34%.
Индикатор настроения рынков находится на отметке 6,9 балла - приподнятое.