Новости

Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за 2004 год

Опубликован 24 мая 2005 г.

Окончание. Начало в номере за 17 мая
Центральный банк Российской Федерации

Внешние долговые обязательства нефинансовых предприятий продолжали быстро расти. Если на начало года их размер оценивался в 55 миллиардов долларов, то к его концу этот показатель приблизился к 74 миллиардам долларов.

Чистое привлечение прямых инвестиций увеличилось на 47,4 процента - до 11 миллиардов долларов. Стоимость приобретенных нерезидентами ценных бумаг, выпущенных российскими нефинансовыми предприятиями, составила 0,8 миллиарда долларов.

По-прежнему, наиболее значимым каналом привлечения иностранного капитала оставались ссуды и займы: обязательства данной категории увеличились на 14,1 миллиарда долларов (в 2003 году - на 15,1 миллиарда долларов).

Иностранные активы резидентов (без учета официальных валютных резервов) увеличились на 37,8 миллиарда долларов.

Их прирост по сектору государственного управления составил 0,1 миллиарда долларов. Объем предоставленных иностранным государствам займов равнялся 0,5 миллиарда долларов. Другие основные изменения, учтенные в платежном балансе по данной категории, были связаны с ростом просроченной задолженности (на 0,9 миллиарда долларов) по кредитам, предоставленным иностранным государствам бывшим СССР, а также частичным их списанием по итогам реструктуризации.

Иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования (без валютных резервов) выросли на 1,3 миллиарда долларов (в 2003 году - на 0,6 миллиарда долларов).

Внешние активы банковского сектора увеличились на 3,6 миллиарда долларов. Квартальная динамика показателя сложилась разнонаправленной: в первом квартале было вывезено финансовых ресурсов на сумму, превышающую 3,6 миллиарда долларов, в четвертом - иностранные активы сектора сократились на 2,8 миллиарда долларов.

По состоянию на 1 января 2005 года иностранные активы банков оценивались в 26 миллиардов долларов. Доля краткосрочных финансовых инструментов равнялась 76,8 процента. Валютная структура активов не претерпела существенных изменений. Тем не менее в условиях снижения обменного курса доллара на международном и внутреннем финансовых рынках доля номинированных в долларах требований снизилась с начала года с 76,0 до 70,8 процента. Удельный вес евро вырос с 11,4 до 15,7 процента, активы в российских рублях составили 5,2 процента.

Чистая международная инвестиционная позиция банковского сектора продолжала смещаться в область отрицательных значений. Если на начало отчетного периода ее величина равнялась 6 миллиардам долларов, то к концу 2004 года она составила 11,1 миллиарда долларов.

Внешние активы нефинансовых предприятий и домашних хозяйств увеличивались наиболее интенсивно: их прирост составил 32,8 миллиарда долларов против 25,9 миллиарда долларов в 2003 году.

Объем прямых и портфельных инвестиций оценивался в 9,3 миллиарда долларов (в 2003 году - 10,1 миллиарда долларов). Вывоз капитала по прочим категориям составил 23,5 миллиарда долларов (15,8 миллиарда долларов).

Объем наличной иностранной валюты вне банков продолжал уменьшаться (на 3,4 миллиарда долларов), хотя и меньшими темпами, чем годом ранее (6,6 миллиарда долларов).

В целом по частному сектору нетто-отток капитала возрос с 1,9 миллиарда долларов в 2003 году до 9,4 миллиарда долларов в истекшем. Вместе с тем в относительном измерении (по отношению к потенциально возможному оттоку) склонность к вывозу капитала из частного сектора снизилась, реагируя на улучшение внутреннего инвестиционного климата.

Валютные резервы

Официальные валютные резервы Российской Федерации увеличились на 47,6 миллиарда долларов, в том числе за счет операций, включаемых в платежный баланс - на 45,2 миллиарда долларов. С учетом монетарного золота международные резервные активы страны по состоянию на 1 января 2005 года составили 124,5 миллиарда долларов.

Уровень золотовалютных резервов страны был достаточным для покрытия потенциальных рисков, связанных с состоянием платежного баланса. Показатель, характеризующий способность экономики финансировать за счет накопленного объема резервов импорт товаров и услуг, равнялся 11,5 месяца (на 1 января 2003 года - 8,9 месяца), коэффициент покрытия резервами широкой денежной базы составил 1,45 (1,18).

II. Внешний долг

За 2004 год внешний долг Российской Федерации увеличился на 25,7 миллиарда долларов - с 185,7 до 211,4 миллиарда долларов (в том числе 7,4 миллиарда долларов приходится на курсовую и рыночную переоценку).

По состоянию на 1 января 2005 года эта сумма разделилась между органами государственного управления и денежно-кредитного регулирования - с одной стороны и частным сектором, с другой - поровну. На обязательства органов государственного управления приходилось 46,0 процента задолженности, на органы денежно-кредитного регулирования 3,8 процента, на частный сектор - 50,2 процента.

Задолженность, принятая на себя Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР, снизилась на 2,2 миллиарда долларов и составила на отчетную дату 55,9 миллиарда долларов (57,6 процента суммы долга органов государственного управления), в том числе по обязательствам Парижскому клубу кредиторов - 43,3 миллиарда долларов (77,5 процента задолженности бывшего СССР), бывшим социалистическим странам - 2,7 миллиарда долларов (4,8 процента), по ОВГВЗ - 1,9 миллиарда долларов (3,4 процента), по прочим категориям долга - 8,0 миллиарда долларов (14,3 процента).

Новый российский долг увеличился с начала года на 1,0 миллиарда долларов и составил на конец отчетного периода 39,6 миллиарда долларов. Наиболее существенно (с 26,8 до 28,9 миллиарда долларов) выросли обязательства в форме долговых ценных бумаг, что стало следствием выпуска суверенных еврооблигаций в ходе реструктуризации долга бывшего СССР перед Международным инвестиционным банком и Международным банком экономического сотрудничества. По состоянию на 1 января 2005 года обязательства по обращающимся долговым ценным бумагам составляли 73,0 процента нового российского долга. Остальные категории задолженности изменились незначительно: кредиты международных финансовых организаций оценивались в 6,2 миллиарда долларов (15,7 процента), объем межправительственных займов - в 4,2 миллиарда долларов (10,6 процента), прочие обязательства, включая ГКО - ОФЗ, - в 0,2 миллиарда долларов (менее 1 процента).

Внешний долг субъектов Российской Федерации составил на 1 января 2005 года 1,6 миллиарда долларов, обязательства органов денежно-кредитного регулирования - 8,0 миллиарда долларов (из них по задолженности перед МВФ - 3,6 миллиарда долларов).

Основным заемщиком иностранного капитала оставался частный сектор. Задолженность российских банков перед нерезидентами возросла на 7,6 миллиарда долларов и превысила на конец периода 32,5 миллиарда долларов. Еще более интенсивно наращивались внешние обязательства нефинансовых предприятий. Объем их долговых обязательств увеличился на 18,6 млрд. долларов, достигнув на отчетную дату величины в 73,7 миллиарда долларов.

Иностранная задолженность всех секторов экономики на 83,5 процента была представлена долгосрочными обязательствами. Валютная структура по сравнению с началом года практически не изменилась: преобладала задолженность в иностранной валюте (93,3 процента).

На 1 января 2005 года объем внешнего долга Российской Федерации по отношению к ВВП составил 36,3 процента (на начало 2004 года - 42,7 процента). По сектору государственного управления данный показатель снизился с 22,6 процента до 16,7 процента.

Платежный баланс Российской Федерации за 1997 - 2004 годы (нейтральное представление)