Курс доллара вчера выскочил за предельную границу, намеченную для него Центробанком. И составил 36,17 рубля. Но тем не менее главный ориентир ЦБ не нарушен: стоимость бивалютной корзины составила 40,5 рубля, не дотянув до "потолка" 50 копеек.
Напомним, что новые ориентиры по курсу рубля были названы Центробанком чуть более недели назад. Стоимость бивалютной корзины при нынешних ценах на нефть на протяжении нескольких месяцев сохранится на уровне 41 рубль, и если соотношение в паре доллар-евро будет находиться на уровне 1,3 доллара за евро, то американская валюта не может стоить дороже, чем 36 рублей за доллар, обещал 22 января глава ЦБ Сергей Игнатьев. В конце прошлой недели он вновь заявил об этих намерениях ЦБ.
Вчерашние торги на валютном рынке шли на самой границе объявленного курса, но евро дорожал медленнее (он упал до 1,27 доллара за единицу валюты на международных рынках и прибавил 38,2 копейки в России, курс евро к рублю составил 46,04 рубля), что и спасло корзину. В отдельные моменты цена бивалютной корзины, правда, доходила до 40,75 рубля. Однако, по мнению экспертов, спекулянты все же опасаются активно играть против рубля: к середине дня объемы торгов долларами были ниже этого показателя в пятницу на 0,3 миллиарда долларов (они составили 1,748 миллиарда долларов), евро - на 50 миллионов евро (всего 73 миллиона евро). Вероятнее всего, ЦБ вчера не пришлось вступать в игру против спекулянтов, предполагают эксперты.
Но зато вчера же Центробанк, как обещал, применил другой инструмент для поддержки курса - со вчерашнего дня на 1 процент выросли ставки по ряду кредитных операций ЦБ. При этом лимит предоставления денег на аукционе РЕПО был в 1,5 раза ниже спроса. За деньги банкам пришлось бороться и на беззалоговом аукционе: спрос превысил лимит почти в семь раз, средневзвешенная ставка составила 18,65 процента годовых. ЦБ борется с давлением на рубль, ограничивая доступ банков к ликвидности, отмечают эксперты.
Большинство аналитиков считают, что в течение ближайших месяцев ЦБ удастся выдержать заявленные ориентиры по курсу рубля. Но при этом придется столкнуться с довольно мощным сопротивлением спекулянтов.
Алексей Мамонтов, президент Московской международной валютной ассоциации:
- Спекулянты сейчас идут по верхней границе бивалютного коридора в надежде на то, что рубль будет дешеветь и дальше. Если ЦБ покажет свою силу, то спекулянты отступят.
Возможности ЦБ как игрока на рынке в разы больше, чем у всех спекулянтов: объем международных резервов составляет 380 млрд долларов, остатки на корсчетах банков - 480 млрд рублей. Денег на покупку валюты у желающих заработать на курсе немного, а Центробанк их в последнее время существенно ограничивает.
При этом иностранных игроков на российском валютном рынке не осталось. Против рекордного притока капитала в 2007 году, составившего более 80 млрд долларов, в прошлом году был отток в 130 млрд. Кстати, подобную ситуацию с выводом капитала, а в связи с этим и ослаблением рубля, можно было предвидеть.
При текущих ценах на нефть траты на поддержку рубля не станут значительными. За полгода сокращение резервов составило примерно 200 млрд долларов. Но это было время резкого падения цен на нефть, а сейчас подобной динамики никто уже не ждет. Соответственно и траты резервов будут значительно меньшими. А затем атаки на рубль ослабнут.
К тому же кроме поддержки рубля эти деньги уходили и на оплату внешних корпоративных долгов. В этом году компании должны выплатить по займам около 100 млрд долларов, однако значительная часть суммы ими уже накоплена.
Если же ЦБ дрогнет перед спекулянтами и уронит рубль, ситуация может оказаться фатальной - резко вырастет и без того существующий риск невозвратов по кредитам, которые брали в валюте компании, банки и граждане. А это может привести к коллапсу всей банковской системы. Еще одна опасность ослабления рубля - рост цен как на импортные товары, так и на отечественную продукцию, в которой велика доля завозного сырья и комплектующих.
Что же касается граждан, то мой совет: надо тратить деньги. Этим вы не только снижаете риск потери сбережений из-за скачков валютного курса, но и стимулируете внутренний спрос, поддерживаете экономику. Уходя в доллары, вы играете против национальной валюты и экономики и подстегиваете дальнейший рост цен.
Сергей Моисеев, директор Центра экономических исследований:
- В принципе удержать планку по курсу ЦБ сможет до апреля. В апреле появится статистика за первый квартал, и тогда станет ясен новый расклад в экономике. И надо будет принимать решения по новому значению курса.
В ближайшее время денежным властям придется столкнуться с довольно сильным сопротивлением. Спрос на валюту сохранился, никаких серьезных изменений в экономике мы не наблюдаем.
ЦБ будет вынужден либо пойти на значительное сокращение резервов, либо "зажимать гайки" по денежному предложению банкам. Если ЦБ сумеет выстоять в течение нескольких месяцев, то девальвационные ожидания спадут.
На укрепление рубля может сыграть и дефицит бюджета, который должен будет покрываться за счет Резервного фонда. Он хранится в валюте, и, когда фонд распечатают, возникнет избыточное предложение валюты на рынке. Мы, правда, не знаем, когда начнутся такие операции - ближе к концу года или же раньше.
Имеет ли смысл ослаблять рубль дальше? С одной стороны, девальвация уже увеличила бремя долгов для российских компаний и банков на 1,2 триллиона рублей. И эта сумма сопоставима с объемом господдержки, выделенной компаниям на рефинансирование их задолженности. В то же время девальвация способствует сохранению госрезервов, может подстегнуть экономический рост.
Однако в начале года эффект от ослабления рубля был близок к нулю. Ведь конкурирующие валюты стран-экспортеров нефти и газа, таких, как Норвегия, Алжир, Индонезия, Мексика, тоже обесценились. Но инфляция у них оказалась в несколько раз ниже, чем в России, и девальвация принесла реальный эффект.
Следующая граница поддержки рубля, по моим ощущениям, должна находиться на уровне примерно 41 рубль за доллар - при текущих ценах на нефть и соотношении в паре доллар-евро.
Тем временем
Центробанк отозвал лицензии на осуществление банковских операций у двух московских кредитных организаций - акционерного коммерческого банка "Московский залоговый банк" и "Московский капитал", сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России.
Причиной отзыва лицензий стали полная потеря капитала и ликвидности и неспособность банков своевременно исполнять свои обязательства перед клиентами. Для защиты интересов вкладчиков и кредиторов банков на госкорпорацию Агентство по страхованию вкладов (АСВ) были возложены функции временной администрации. Но, проанализировав финансовое состояние банков, в АСВ пришли к выводу, что восстановить платежеспособность кредитных организаций и найти инвесторов невозможно.
Обязательства АКБ "МЗБ" перед физлицами переданы акционерному коммерческому банку "Банк Москвы", средства вкладчиков "Московского капитала" - ОАО "НОМОС-банк". При этом, как отмечает пресс-служба АСВ, заключенные договоры по обслуживанию физлиц, включая процентные ставки по вкладам и сроки их размещения, будут соблюдены.