Новости

20.07.2010 00:43
Рубрика: Экономика

В валюте не брать

Бизнес отвадят от внешних займов

Зарубежные кредиты могут стать менее выгодны, а внутри страны, наоборот, более привлекательны. На это нацелены поправки в Налоговый кодекс. В пятницу они были приняты Госдумой.

Их суть сводится к тому, что меняется планка стоимости кредитов, по которым компании могут уменьшать налог на прибыль: по зарубежным займам она понизится. Сейчас налог можно уменьшить, если кредит стоит не дороже 15 процентов годовых. Со следующего года порог будет составлять 0,8 процента от ставки рефинансирования Центробанка, то есть примерно 6 процентов годовых при сегодняшнем уровне ставки. По ссудам в отечественной валюте планка повышается с нынешних 1,1 процента до 1,8 процента от ставки рефинансирования. Таким образом, уменьшить налог на прибыль можно будет при цене рублевого кредита почти в 14 процентов годовых. Эта мера заработает уже в этом году.

Представители минфина раньше объясняли, что подобный механизм сделает менее привлекательным привлечение внешних займов. С идеей урезонить страсть российского бизнеса к зарубежным заимствованиям власти, напомним, выступали давно. Отечественные компании и банки активно кредитовались за границей до кризиса, всплеск пришелся на период экономического роста. Причем госдолг в это время как раз снижался: страна с опережением графика расплатилась по огромному кредиту перед Парижским клубом, доставшемуся в наследство от бывшего СССР. Но справедливости ради надо сказать, что зарубежные займы компаний были объяснимы: иностранные деньги стоили дешевле отечественных кредитов, давались на большие сроки. Однако в кризис зависимость от иностранных банкиров сыграла злую шутку. В залог под ссуды компании закладывали активы, а когда рынок обрушился и залоги подешевели, кредиторы пригрозили их отъемом. И немаленькая часть российских предприятий могла отойти заграничным банкам. На выручку пришло государство. Для выкупа зарубежных кредитов было потрачено 11 миллиардов долларов из 50, зарезервированных правительством во Внешэкономбанке. У него же сейчас находятся залоги предприятий-должников. Долги же надо будет вернуть осенью этого года. Премьер уже дал понять, что бесконечно продлевать срок кредитов власти не намерены.

Еще одна опасность внешних займов - это дополнительный приток капитала. Он, в свою очередь, повышает курс рубля. Чтобы не допускать излишнего укрепления, ЦБ приходится скупать валюту в резервы, увеличивая тем самым денежную массу. В результате растет инфляция, обесцениваются доходы граждан. Наконец, перегреваются рынки ценных бумаг, недвижимости. Пока, впрочем, приток капитала невысок. Он был зафиксирован впервые после кризиса только во втором квартале этого года и составил всего 4,5 миллиарда долларов. А внешние рынки еще не вполне открылись для российских заемщиков.

Сейчас стоимость зарубежных ссуд для первоклассных российских заемщиков, к которым относятся крупнейшие компании, не более 5-6 процентов годовых, напоминает финансовый аналитик Сергей Суверов. Ставки для крупного бизнеса по рублевым кредитам составляют 9-10 процентов, для небольших компаний находятся на планке 13-14 процентов, считает эксперт. Рады возросшему спросу на кредиты были бы и банки. Но проблема в том, что средний бизнес пока неохотно берет ссуды из-за неуверенности в собственном положении. А деньгами на крупные проекты, несмотря на все разговоры о большой ликвидности, российские банки просто не располагают, говорит Суверов. Обычно, по его словам, на большой проект за рубежом привлекается 700 миллионов - 1 миллиард долларов, напоминает эксперт. Сейчас на счетах российских банков в ЦБ находится 450 млрд рублей.

Экономика Финансы Банки