Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- На предстоящей неделе мы ожидаем дальнейшего умеренного ослабления курса рубля и преодоления рублём психологической отметки в 100 рублей за доллар. Полагаем, что рубль будет торговаться в диапазоне 97-104 рубля за доллар, 107-115 рублей за евро, 13,4-14,3 рубля за юань.
Рубль слабеет, так как текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта, для летних зарубежных отпусков и для оттока капитала из-за геополитических, бюджетных и инфляционных рисков.
По данным Банка России, профицит счета текущих операций платежного баланса РФ в июле составил $1,8 млрд после $1,2 млрд в июне. Эти цифры на порядок меньше, чем были летом 2022 или 2021 годов.
Чем слабее рубль, тем дороже и менее доступнее импорт. Поэтому в ближайшие кварталы можно ожидать снижения объемов импорта и, следовательно, снижения спроса на валюту.
С экономической точки зрения тренд на ослабление рубля может завершиться, когда предложения валюты от экспорта будет хватать на импорт и отток капитала.
Однако быстрое ослабление рубля повышает девальвационные и инфляционные ожидания, подрывает доверие к национальной валюте, что создает риски для финансовой стабильности. Поэтому власти в ближайшие недели могут задействовать разные инструменты для стабилизации курса рубля.
Мы полагаем, что в районе психологической отметки 100 рублей за доллар вероятно усиление словесных интервенций в защиту рубля. Кроме этого, власти при необходимости могут нарастить продажи юаней из резервов, вернуть обязательную продажу валютной выручки экспортеров, усилить ограничения на отток капитала и, в крайнем случае, пойти на внеочередное повышение ключевой ставки на несколько процентных пунктов.
Если власти не будут защищать отметку 100 рублей за доллар, то рубль может продолжить ослабление.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Нефтяной рынок продолжает рост, несмотря на слабую статистику по внешнему сектору в Китае и очередные проблемы в секторе девелопмента.
Главным драйвером для котировок остается продление ограничений по добыче и экспорту со стороны РФ и Саудовской Аравии, которые обеспечивают необходимый уровень цен на мировом сырьевом рынке.
В качестве поддержки выступают данные по инфляции в США. Потребительские цены сохраняют тренд на понижение, что приводит к ожиданиям более мягкой риторики ФРС США и давлению на доллар. Отраслевая статистика в США оказалась нейтральной. Коммерческие запасы нефти за неделю выросли несколько сильнее ожиданий, при этом запасы бензина заметно снизились.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит умеренно-позитивной. Регулирование предложения нефти в формате ОПЕК+ демонстрирует свою эффективность, что позволяет рынку игнорировать угрозы рецессии основных экономик, а также слабость экономики Китая. Ближайшей целью для котировок Brent может стать уровень в $90 за баррель.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- Российский рынок акций на минувшей торговой неделе в целом оставался в фарватере роста, опираясь на слабость рубля, относительную стабильность нефтяных цен и отдельные позитивные корпоративные новости. Вместе с тем индекс Мосбиржи не смог дотянуться до рекордных годовых значений вблизи 3200 пунктов, достигнутых 4 августа. Препятствовали нестабильный общерыночный сентимент и техническая перегретость по ряду инструментов. Рынок пока что избегает полноценной коррекции. Не исключено, что на будущей неделе появятся триггеры для снятия перекупленности (например, укрепление рубля, общерыночный или геополитический негатив). А после технической корректировки рынок будет набирать силы для движения к следующей цели - 3300 пунктов по индексу Мосбиржи. В пользу сохранения среднесрочной растущей динамики говорят быстрое восстановление и адаптация российской экономики к новым внешним условиям, высокая дивидендная доходность рынка, возврат компаний к раскрытию информации и все большая вовлеченность частных инвесторов.
Из корпоративных событий на отечественном рынке на следующей неделе отметим собрания акционеров Beluga Group и Татнефти во вторник, в обоих случаях в повестке вопрос дивидендов за первое полугодие 2023 года. На следующий день станут известны финансовые результаты X5 Group за второй квартал 2023 года по МСФО. В четверг состоится собрание акционеров Globaltrans по вопросу редомициляции. В США квартальные отчеты представят Home Depot (понедельник), Tencent, Cisco (среда), Walmart (четверг), Palo Alto Networks (пятница).
Инвесторы продолжат следить за ключевой макростатистикой и публикациями. Во вторник будет обнародован экономический прогноз Еврокомиссии, тон общерыночным настроениям может задать блок данных из Китая, в том числе по промпроизводству, розничным продажам и безработице. В этот же день отметим августовский индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW и сведения по розничным продажам в США. В середине недели инвесторы обратят внимание на статистику по ВВП и промпроизводству еврозоны, а также данные из Штатов - еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов и число закладок новых домов. В четверг выделим традиционный еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице в США, а пятница будет отмечена финальной оценкой индекса потребительских цен в еврозоне.