В цифрах первой половины 2025 года видна двойственность: общий портфель рынка вырос лишь на три процента год к году и фактически вышел на плато. По сравнению с прошлым апрелем он даже снизился на два процента. При этом наблюдается явный скачок в клиентской базе: по сравнению с первым полугодием 2024-го она выросла на 18 процентов, до 16639 получателей услуги. Причины этого заключаются в сложившейся комбинации макроэкономических показателей и трансформации спроса.
Все больше компаний готовы использовать факторинг, но средний чек у новых клиентов ниже, поэтому портфель растет медленнее числа пользователей этого инструмента. В количественном измерении доля МСБ увеличивается - становится больше мелких и средних сделок в штуках, но меньших по сумме. Кроме того, рост ключевой ставки и срабатывание риск-триггеров в портфелях факторов ограничили некоторые сделки крупных корпоративных клиентов. А для МСБ ставка - важный, но отнюдь не первичный фактор. Зачастую ему важнее скорость, доступность беззалогового финансирования и удобство подключения продукта.
На 1 июля 2025 года портфель по сделкам с субъектами МСБ составил 169 миллиардов рублей - это рост 16 процентов год к году. С января по июнь 2025 года услугами факторинга воспользовались 12,2 тысячи субъектов МСБ - это +24 процента к аналогичному периоду 2024 года. Доля МСБ в клиентской базе достигла 73 процентов (год назад - 70), и этот сегмент оказался самым динамичным. Причина очевидна: факторинг в его классическом виде, особенно безрегрессный, решает для малого бизнеса сразу несколько задач: увеличение оборотного капитала, страхование риска неплатежа и нередко - управление портфелем дебиторской задолженности.
Цифровые решения - главный драйвер проникновения факторинга в МСБ. Предустановленные лимиты, удаленное заключение договоров, интеграция с бухгалтерией дают возможность получить финансирование онлайн, в любом регионе, без визитов в офис. Платформы верификации дебиторской задолженности, интегрированные в учетные системы, позволяют факторам сразу видеть "очищенные" данные - без встречных требований, из доверенных источников. Это сокращает время принятия решения, уменьшает необходимость ручной проверки, сделки проводятся быстрее.
Важно понимать и вторичный эффект: автоматизация сокращает цикл сделки, но при этом снижает доходность факторинговых компаний. Дебиторы, видя востребованность сервисов верификации, начинают монетизировать свою прозрачность - факторы платят им за доступ к данным, при этом доходность сделки для фактора сокращается.
Основные тренды сохраняются. Один из них - максимальная автоматизация процессов. От расчета и установления лимитов до распределения платежей - ручных операций становится все меньше. Это снижает операционные риски и существенно ускоряет процесс.
Второй тренд - факторинг в маркетплейсах, в том числе через кэптивные банки. По консолидированным данным рынка, сегмент финансирования поставок на маркетплейсы - 784 клиента, +57 процентов за год. Следует ожидать дальнейшего расширения решений для селлеров и поставщиков маркетплейсов, а также появления соответствующих экосистем.
Далее - Factoring as a Service. Встраивание факторинга в "1С", "Контур", "МойСклад" и прочие ERP или учетные системы делает услугу доступной "по умолчанию". Достаточно подключить модуль и получить продукт внутри повседневных бизнес-процессов.
Ну и кастомизация вместо "одного тарифа для всех". Работа с МСБ требует гибкости. Главное при расчете лимитов и ставок - кто является дебитором клиента: на кого фактор принимает риск. Обученные на больших данных системы скоринга и платформы верификации позволят факторам персонализировать условия обслуживания. Для клиента это означает более адекватные лимиты, релевантные сроки финансирования и возможность беззалогового доступа к оборотным средствам. Для фактора - необходимость гибкой продуктовой политики и адаптивных настроек риск-моделей.
Несмотря на позитив, есть у рынка и системные вызовы. Недостаточная финансовая грамотность представителей МСБ тормозит распространение факторинга. Снижение кредитного качества ряда дебиторов может привести к сокращению или приостановке лимитов риска. Проблемы документооборота и неполная готовность к ЭДО у части клиентов также затрудняют масштабирование. Наконец, все еще актуальны вопросы достижения договоренностей с дебиторами о переходе на факторинг - особенно небольшим поставщикам бывает сложно договориться с крупными заказчиками.
В целом в отрасли сохраняется консенсус: прогноз роста портфеля - до 3,6 триллиона рублей к концу 2025 года, что на четверть больше текущего уровня. Смягчение денежно-кредитной политики может создать предпосылки для ускорения роста уже во второй половине года. Ключевым фактором станет способность игроков рынка масштабировать цифровые решения и предлагать кастомизированные продукты, которые будут понятны и доступны предпринимателям.