Ранее к схожему результату пришли в Kpler, оценив импорт Китаем российской нефти в 2,08 млн баррелей в сутки. Для сравнения, в январе из нашей станы в Китай морем было отправлено 1,7 млн баррелей в сутки.
Понятно, что прирост поставок более чем на 300 тыс. баррелей в день - следствие сложностей со сбытом нашей нефти в Индии. Ожидается, что в феврале индийский импорт российской нефти составит 1,16 млн баррелей в сутки. Причем еще в ноябре прошлого года в Индию поступало ежедневно 1,8 млн баррелей российской нефти, а уже в январе - 1,2 млн баррелей.
Одна из причин спада - усилившееся давление на Индию со стороны США. Заключение торговой сделки Нью-Дели и Вашингтона и снижение пошлин на экспорт индийских товаров в Америку попытались привязать к отказу Индии от импорта российского сырья. Запрет покупать российскую нефть индийские власти так и не ввели, как не было и их официальных заявлений на эту тему, но поставки сократились.
Как долго продлится этот спад и могут ли наши поставки нефти в Индию еще просесть, вопрос дискуссионный. Но он больше находится в сфере политики. Экономически для Индии наше сырье выгоднее любого другого на рынке. Поэтому, скорее всего, никакого полного отказа индийских компаний от импорта нефти из нашей страны не будет, а при каждом удобном случае они будут стараться увеличить объемы поставок.
Другой вопрос, что российским компаниям делать сейчас с освободившимися объемами нефти, которые оказались не востребованными на рынке Индии. Китай самый крупный в мире импортер нефти, его рынок способен поглотить весь наш экспорт, но страна жестко следует по пути диверсификации поставок.
Впрочем, как заметил в беседе с "РГ" глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов, существует мнение, что есть не подтвержденное официально правило в Китае - импорт товаров из одной страны в общем объеме поставок не должен превышать доли 20%. Доля российской нефти в общем импорте этого сырья Китаем в 2025 году была около 18%, то есть близко к негласному пределу. Но даже если такое правило существует, в Пекине должны понимать, что старый порядок отменен. Сделали это США, и они воспринимают Китай как врага номер один. Все последние действия Вашингтона это подтверждают. Венесуэла - удар по Китаю, Иран - удар по Китаю, и в любой момент США, кстати, могут ограничить свои поставки энергетического сырья в Поднебесную. Китай загоняют в энергетическую ловушку. И выход из нее - как раз Россия, подчеркивает эксперт.
Что касается давления США на Китай, то, как отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, оно теоретически возможно, но сделать это будет сложнее, чем с Индией. У Индии выше чувствительность к торговым мерам США. По Китаю такой подход упирается в масштаб двусторонней торговли и риск ответных мер.
Значимый фактор в пользу российской нефти - ее цена, которая за счет дисконта значительно ниже рыночной. В феврале дисконт на российский флагманский экспортный сорт нефти Urals в портах отгрузки достиг 27,3-29,3 долл. за баррель относительно эталона Brent. В портах Китая она стоит на 11-13 долл. за баррель дешевле Brent. Конечно, китайским импортерам такая скидка очень выгодна, и они могут увеличить объемы закупок. Проблема в том, что у нас фактически остается лишь один серьезный покупатель нефти. А это значит, что он может пытаться диктовать нам свои условия.
По словам руководителя департамента по работе с клиентами компании AMCH Даниила Тюня, главный риск для России - не сам объем экспортных поставок, а то, что их концентрация на одном покупателе делает дисконт системным. Чем меньше альтернатив у продавца, тем больше власть у покупателя.
Впрочем, Симонов считает, что Китай не станет особенно давить на российские компании, выбивая дополнительные скидки. Конечно, китайские покупатели с удовольствием воспользуются ситуацией. Но тут тоже есть предел. Китаю невыгодно отказываться от существующего дисконта. Ведь придется брать более дорогую и, главное, "политически рискованную" нефть из США, которые в любой момент могут прекратить поставки, или с Ближнего Востока, где влияние Вашингтона очень велико. Всегда есть возможность прийти к каким-то разумным компромиссам с точки зрения ценовых условий, выгодных обеим сторонам.
По оценке Тюня, в ближайшие полгода возможны три варианта развития событий. Базовый: Китай импортирует морем 1,9-2,1 млн баррелей в сутки нашей нефти с дисконтом 12-18 долл. за баррель в порту получателя. Негативный: снижение экспорта до 1,4-1,7 млн баррелей в сутки и рост дисконта до 18-25 долл. Позитивный: сохранение экспорта на уровне выше 2 млн баррелей в сутки и сжатие дисконта до 8-11 баррелей. Рекордный поток экспорта в феврале - это хорошо, но цена этого комфорта - усиление зависимости и закрепление дисконта, особенно если рынок станет более сытым, поясняет эксперт.
Рынок сейчас и так профицитный, но за высокие котировки барреля играет неразрешенный конфликт США и Ирана, который может привести к перекрытию Ормузского пролива и полной остановке иранского экспорта нефти. Предложение может еще вырасти, если страны ОПЕК+ договорятся вернуться к наращиванию добычи нефти в апреле. А сообщения о том, что большинство стран альянса склоняются к такому решению, уже появились в СМИ. Для российского экспорта нефти это станет дополнительным негативным фактором.
Увеличение добычи ОПЕК+ совпадет с избытком предложения на мировом рынке, дисконт в такой ситуации обычно расширяется, отмечает Чернов. Но есть геополитика - США и Иран. Она может удержать мировые котировки на существующем уровне. Хотя риск расширения дисконта в случае решения ОПЕК+ увеличить добычу все равно повысится.
Никакого роста добычи нефти России сейчас, конечно, не нужно, уверен Симонов.
Тюнь считает, что если ОПЕК+ все же решит увеличить добычу в апреле, то при приросте 500 тыс. баррелей в сутки дисконт на российскую нефть может расшириться на 2-4 долл., при 1 млн баррелей - на 3-7 долл.
При этом США и лично Трампу крайне нежелателен дальнейший рост цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке. Цены на бензин в стране зависят от котировок барреля. Поэтому им либо нужно быстро завершать противостояние с Ираном, либо аккуратнее бороться с российским экспортом.
Как замечает Чернов, в прогнозах МЭА приводится оценка профицита нефти - до 3,8 млн баррелей в сутки. В такой ситуации убрать с рынка порядка 0,5-1,0 млн баррелей в сутки какого-то экспортера можно относительно мягко через перераспределение потоков и рост запасов. Но попытка убрать сразу 2 и больше млн баррелей заметно сократит предложение и подтолкнет мировые цены на нефть к росту. Поэтому безболезненный коридор для США в сценарии избытка предложения скорее ограничен 1 млн баррелей в сутки, считает эксперт.