В отличие от остальных Гран-при сезона уикенд в Монако начинается в четверг, а не в пятницу. В четверг состоялась свободная практика пилотов. Лучшее время дня осталось за Фернандо Алонсо, который не испытывал никаких видимых проблем. Его партнер по команде - Джанкарло Физикелла - уступил победителю практики всего чуть более полсекунды. Казалось, что "Рено" ждет триумф в Монако, но этого не произошло.
В квалификационных заездах лучшим был пилот команды "Макларен-Мерседес" Райкконен. Финн показал результат в 1 минуту 16,679 секунды на круге, а суммарное время двух его квалификационных попыток составило 2.30,323. Это был шестой поулпозишн в карьере Райкконена.
Компанию финну на первом поле стартовой решетки гонки составили лидер чемпионата мира испанец Фернандо Алонсо из команды "Рено". Занявший третье место стартовой решетки австралиец Марк Уэббер на "Уильямс-БМВ" проиграл Алонсо более секунды. Семикратный чемпион мира немец Михаэль Шумахер на "Феррари" начал основную гонку с восьмого места. Наиболее вероятными победителями Гран-при Монако букмекеры считали Фернандо Алонсо и Кими Райкконена.
Прогноз оправдался лишь наполовину. Райкконен выиграл, причем во второй раз подряд, а вот Алонсо финишировал в шаге от подиума - на четвертом месте. Пятым пересек финишный створ Хуан Пабло Монтойя ("Макларен-Мерседес"), а вслед за ним - два брата Шумахера. Сначала Ральф ("Тойота"), а затем Михаэль. Восьмерку сильнейших на этапе в Монако замкнул Рубенс Барикелло ("Феррари"), а Физикелла в итоге оказался лишь 12-м.