Панические настроения на биржах меняются на оптимистические. После девятипроцентного падения российского индекса РТС на минувшей неделе вчера он вырос на 1,64 процента - до 1929 пунктов. Аналитики сулят на осень новый штурм высоты 2000 пунктов и новые прибыли.
Сброс инвесторами российских акций, несмотря на привлекательность большинства бумаг, был вызван исключительно опасениями дальнейшего обострения кризиса в ипотечном секторе США, поясняют аналитики. Это сильно подорвало доверие инвесторов не только к США, но и ко всему мировому финансовому сектору и привело к настоящему кризису. Причем волна распродаж прокатилась не только по фондовым, но и по товарным рынкам - снизились цены на нефть и цветные металлы, что добавило негатива на российской бирже. И даже российские банки, которые никогда не занимались инвестициями в американские ипотечные облигации, на фоне общего недоверия к мировой банковской системе потеряли в цене своих акций. Именно их ценные бумаги по итогам пятницы оказались лидерами снижения: акции Сбербанка упали на 4 процента, ВТБ - на 3,6. Бумаги нефтянки потеряли от 1 до 3 процентов.
Несмотря на это, аналитики отмечают, что драматизировать ситуацию не следует, и в случае ухудшения положения российские монетарные власти справятся с потерей денег на фондовом рынке. Финансовый советник Александр Пименов рекомендует инвесторам не поддаваться панике на рынке и не продавать свои ценные бумаги. "Мы ожидаем подъема российского рынка акций осенью, полагаем, что после разрешения текущих проблем он вновь наберет силу и станет расти. С учетом предстоящей предвыборной гонки можно ожидать, что российский рынок будет весьма стабильным и привлекательным", - считает эксперт. А рыночный аналитик Ангелика Генкель прогнозирует, что осенью российский рынок вновь преодолеет высоту в 2000 пунктов и к концу года поднимется до 2150 пунктов по индексу РТС.
Тем временем центробанки ЕС, США и Японии за последние дни вбросили на мировые финансовые рынки более 295,8 миллиарда долларов для того, чтобы поддержать фондовые рынки и мировую кредитную систему. В результате снижение американского и европейского рынков замедлилось, а азиатские индексы даже пошли вверх. Стоит пояснить, что такие масштабные совместные интервенции предпринимаются впервые со времени террористических актов в США 11 сентября 2001 года.
Основной вопрос - будет ли их тактика по предоставлению банкам "чрезвычайных денег" достаточна для восстановления спокойствия на рынках. Кроме того, всех беспокоит, скажется ли в целом на экономике США коллапс на рынке ипотечного кредитования высокорискованных заемщиков.
Ведь банки давали ипотечные кредиты без каких-либо сведений о доходах заемщика. Чем больше займов банк предоставлял, тем больше процентов он получал. При этом оставалась высокая вероятность, что не все заемщики способны вернуть кредиты банку. Чтобы избавиться от рисков, банки передавали эти займы в инвестиционные фонды, то есть выпускают облигации, обеспеченные ипотекой. Теоретически такие облигации могут быть внедрены в любой инвестиционный фонд, при этом невозможно проследить, в какие страны, банки или фонды они уходят.
Между тем некоторые американские аналитики поясняют, что причиной ипотечного кризиса стали вовсе не высокорискованные заемщики, а вполне "объективные обстоятельства". По их словам, большинство ипотечных ссуд были выданы американским заемщикам с достаточно хорошей кредитной историей, а не клиентам с низким уровнем кредитоспособности. Однако более чем у половины этих кредитов была "плавающая" процентная ставка, которая могла быть пересмотрена в сторону повышения. За последние четыре года борьбы с инфляцией учетная ставка ФРС США выросла с 1 до 5,25 процента, что привело к значительному подорожанию ипотечных кредитов. Заемщики начали объявлять дефолты, отказались платить пятикратно выросшие проценты по ипотеке.
Надо заметить, что в России ипотечные кредиты выдаются, как правило, по фиксированной ставке, что безопасно для заемщиков, но рискованно для банкиров, которые в случае резкого повышения ставок потеряют доход. Однако в случае снижения ставок точно так же могут пострадать и заемщики, вынужденные "фиксированно" платить высокие проценты. Поэтому, заключая договор ипотечного кредитования, стоит проследить, чтобы в нем была прописана возможность рефинансировать кредит - досрочно выплатить его, взяв ипотеку под более низкий процент.
Тем временем
Центробанк еврозоны вчера предоставил третий по счету денежный заем своим банкам, сообщило агентство Bloomberg. Объем кредитов, выданных в понедельник, составил 47,665 миллиарда евро. "Европейский центробанк продолжит поддерживать нормализацию условий на денежном рынке", - говорится в сообщении банка, опубликованном перед проведением кредитного аукциона.