Вчера курс доллара резко пошел вверх, прибавив сразу почти 13 копеек. И многие продвинутые россияне, которые переводили сбережения в рубли и евро, стали задумываться о том, чтобы вложить деньги в рынок акций, на котором аналитики уже давно ждут начала новогоднего ралли и пророчат 2,5-процентную прибыль. Однако прибыль на рынке скорее всего потеряет былую привлекательность и вплотную приблизится к прибыльности банковских депозитов.
Российский фондовый рынок снова начал активно подрастать. Индексы РТС и ММВБ в отдельные дни прибавили свыше двух процентов. Вчера же рост рынка был не таким резким - в пределах процента, что несколько охладило пыл тех аналитиков, которые уже заговорили о начале новогоднего биржевого ралли. Впрочем, российский рынок в своем движении вверх идет за американскими и европейскими площадками, на которых рождественское ралли уже стало доброй традицией. Хорошим подспорьем праздничному росту стали и позитивные статданные экономики США, которая за счет снижения долларового курса решила часть своих проблем - заметно сократила размеры внешнего и внутреннего долга и стала "выздоравливать". По крайней мере, аналитики заговорили о том, что уже не ожидают рецессии экономики США. И если, как предполагает большинство участников рынка, на следующей неделе американский центробанк снова снизит свою процентную ставку для поддержания экономического роста, фондовый рынок США резко пойдет вверх. А за ним потянутся азиатские площадки и, конечно же, российский рынок. Таковы реалии глобальной финансовой системы, в которую Россия весьма прочно встроена.
Между тем доллар на мировом рынке за последние дни заметно укрепился к евро и азиатским валютам, в России вчера он вырос к рублю почти на 13 копеек. Впрочем, реальный курс рубля от этого не пострадал - корзина валют Центробанка из доллара и евро, которой он регулирует курс рубля от излишнего укрепления, осталась на прежнем уровне, в диапазоне 29,61 - 29,62 рубля. Причина в том, что официальный курс евро в качестве "противовеса" снизился на 16 копеек. Однако для регулирования стабильного курса рубля к корзине валют ЦБ приходилось прибегать к интервенциям - покупкам той или другой валюты на внутреннем рынке, поэтому международные резервы, в которые уходит купленная валюта, за неделю выросли на 3,9 миллиарда в долларовом исчислении и установили очередной рекорд - 459,6 миллиарда долларов.
Тем временем аналитики фондового рынка сходятся во мнении, что вероятность предновогоднего ралли оценивается в 75 процентов, и устанавливают его границы в 2350 - 2500 базисных пунктов по индексу РТС к концу года. Но стоит ли рядовым гражданам вставать в ряды инвесторов, даже если мировой фондовый рынок и переживет следующий год без кризиса, в чем многие эксперты сильно сомневаются. Давайте будем смотреть.
Как подсчитали эксперты, за одиннадцать месяцев текущего года средний показатель рублевой доходности вложений в рынок акций в соответствии с индексом РТС сотавил 8,3 процента. Здесь нужно учитывать и то, что многие ПИФы получили результаты худшие, чем этот "индексный" показатель. А ведь не так сложно найти вполне приличный и надежный банк, предлагающий по вкладу 9,5 или даже 11 процентов годовых. В пересчете на одиннадцать месяцев это 8,7 - 10 процентов дохода, что гораздо больше доходности фондового индекса. А еще лучше было положить сбережения на депозит в евро, который вырос к рублю на 3,8 процента плюс проценты по вкладу, а в итоге те же 10 процентов доходности и без рыночного риска. Правда, банк может обанкротиться в случае финансового кризиса или потерять лицензию за отмывание преступных доходов, как это у нас сейчас водится. Но для этого в стране есть система страхования вкладов, в резерве которой сейчас находится свыше 56 миллиардов рублей для компенсационных выплат гражданам в случае такого форс-мажора. Хотя и здесь - в случае массового кризиса - есть свой риск: объем вкладов населения в банках уже превысил 3 триллиона рублей, и денег на всех не хватит. Но перспектива такого масштабного банковского кризиса, при котором возникнет паника и все вкладчики встанут в очереди к банкам, практически маловероятна. И уж точно не идет ни в какое сравнение с возможностью падения цены акций - даже по причине каких-то корпоративных издержек.
Эксперты могут назвать такое сравнение некорректным, ведь стоимость банковских вкладов из-за курсовой разницы валют или девальвации рубля (о возможности которой говорят даже официальные представители финансовой власти) при фиксированной ставке процента может запросто обесцениться. Поэтому каждый должен сам выбирать, где ему рисковать - на рынке акций или в банке. Ведь в условиях, когда официальный показатель годовой инфляции снова стал двухзначным, наличные в кошельке обесцениваются гораздо быстрее.
Кстати
Выравнивание доходности банковских депозитов и прибыли на российском фондовом рынке можно расценивать и как показатель его зрелости. Ведь резкий рост цены акций на бирже - явление "возрастное", присущее лишь развивающимся рынкам, активы которых сильно недооценены. А развитые фондовые рынки в своем росте привязаны к тем же самым процентным ставкам, устанавливаемым Центробанком в качестве ориентира для межбанковского рынка, по которым рассчитывается и доходность банковских вкладов.