В конце октября доллар в паре с евро вырос до уровня 1,235 долл./ евро, что стало максимальным значением для американской валюты с апреля 2006 г. Таким образом, за какие-то 3,5 месяца доллар совершил мощнейший рывок наверх против большинства мировых валют (исключение составила, пожалуй, лишь иена) и стал, быть может, единственным активом, который принес своим владельцам прибыль в период острой фазы экономического кризиса. Феномен роста курса доллара был во многом связан с тем, что инвесторы на мировом рынке с началом острой фазы кризиса стали активно избавляться от целых классов активов, и американская валюта, как это традиционно бывает во время обвалов рынков акций и товаров, выступила в качестве условной тихой гавани. Впрочем, после бурного роста доллара на рынке Форекс в первые осенние месяцы затем основные валютные пары вступили в полосу высокой волатильности.
Как отмечают аналитики Raiffeisen Research, несмотря на то что все макроэкономические индикаторы подтверждают, что экономика США находится в состоянии рецессии, потенциал существенного снижения стоимости кредита в еврозоне говорит в пользу продолжения падения евро против доллара. "Если предположить, что ставка ФРС достигнет минимума на уровне 0,5 процента, а ставка ЕЦБ - на уровне 2 процентов, то курс пары евро/доллар может снизиться до отметки 1,16, скорее всего, в начале 2009 года", - считают эксперты.
"Хотя перспективы экономики США мрачны, доллар продолжает рост. Это связано с тем, что и перспективы развития европейских экономик ухудшаются. Вероятно, укрепление американской валюты продолжится, так как снижение процентных ставок мировыми центробанками будет более масштабным, чем у ФРС", - отмечают аналитики Wachovia.
Однако, как полагают эксперты Bank of America, спрос на доллары в результате репатриации капитала уменьшается. Если ситуация продолжит развиваться в подобном русле, то к концу года доллар станет слабее, считают аналитики. Помимо этого восстановлению, в частности, евро против доллара будет способствовать стабилизация ситуации на финансовых рынках. ЕЦБ, как и ожидалось, понизил ставку рефинансирования всего на 0,5 процента. После этого инвесторы уверены в том, что даже дальнейшее снижение стоимости кредита до 2 процентов будет позитивным фактором для единой валюты. Аналитики Bank of America ожидают, что до конца года пара евро/доллар восстановится до отметки 1,38.
На прошлой неделе российская экономика таки дождалась девальвации рубля. Не в том смысле, конечно, что национальная валюта сразу резко потеряла в весе, но все же доллар на ММВБ добрался до максимальных с апреля 2006 года уровней. Впрочем, власти общественность успокоили: ослабление рубля - вполне плановое мероприятие и происходит под полным контролем ЦБ. Действительно, во вторник Центробанк России принял решение расширить коридор допустимой стоимости бивалютной корзины на 30 копеек в каждую сторону. В итоге 11 ноября 2008 года стоимость бивалютной корзины выросла на 31 копейку до 30,7 рубля, а курс доллара на ММВБ поднялся до уровня 27,5 рубля за доллар.
Характерно, что Банк России решил действовать вслед за комментариями председателя С. Игнатьева относительно перспектив валютной политики. В частности, Игнатьев отметил, что не исключает возможности расширения коридора стоимости бивалютной корзины и, следовательно, ослабления рубля.
Заявление, как считают эксперты ИК "Ренессанс Капитал", прозвучало неожиданно, если учесть, что ранее практически все чиновники, имеющие отношение к данному вопросу, отвергали возможность девальвации национальной валюты. Более того, за последнее время Банк России принял три нормативных документа, призванных минимизировать отток капитала и снизить риски обесценения рубля. Так, регулятор потребовал от финансовых организаций снизить объем зарубежных активов до среднего уровня, зарегистрированного в период с 1 августа по 25 октября, установил лимиты на операции "валютный своп" и обязал банки сообщать о сомнительных импортных контрактах, которые являются одной из самых распространенных схем вывода денег за границу.