В начале недели преобладал рост евро и доллара к рублю, но потом настроения изменились - евро заметно вырос как на внешнем рынке, так и на ММВБ, а рубль вышел на новые рекорды к бивалютной корзине.
Стоимость корзины совершала на неделе колебания в широком диапазоне 38-38,7 рубля. По итогам недели официальный курс доллара опустился на 5 копеек, до 33,42 рубля. Официальный курс евро поднялся впервые за пять недель и вырос на 22 копейки - до 44,04 рубля.
В первой половине недели доллар рос на рынке Forex; евро опускался до $1,29 - минимума за месяц. В последующем евро скорректировался вверх, причем в пятницу, 24 апреля, единая европейская валюта увеличила темп роста, достигнув $1,32-1,33.
ЦБ РФ на неделе предпринял ряд мер, говорящих о начале плавного смягчения денежной политики. Ставка рефинансирования снижена до 12,5% годовых, минимальная ставка по операциям прямого РЕПО на 1-й день на аукционах - до 9,5% годовых. Кроме того, Банк России продлил сроки поэтапного увеличения нормативов обязательных резервов банков. Нормативы будут увеличиваться ежемесячно на 0,5 процентного пункта в период с 1 мая до 1 августа; с 1 мая резервы по большинству обязательств вырастут до 1%. Возможность ЦБ РФ оказать банкам поддержку в случае ухудшения условий является важным фактором стабильности рубля.
Международные резервы России на неделе немного подросли, составив, по данным ЦБ РФ на 17 апреля, $384,8 млрд. За предшествующую неделю резервы выросли на $0,9 млрд. За период с начала марта международные резервы РФ выросли на $0,8 млрд, что позволяет говорить о стабилизации.
Курс доллара может завершить апрель вблизи уровня 33,5 рубля, евро - около уровня 44 руб./EUR1. Потенциал дальнейшего снижения стоимости бивалютной корзины (включает $0,55 и EUR 0,45) будет ограничен достигнутыми уровнями 38-39 рублей до тех пор, пока цены на нефть держатся вблизи $50 за баррель или ниже.
При этом ЦБ РФ не будет форсировать политику постепенного "выдавливания" банков из валютных позиций за счет действий на денежном рынке, а нестабильность на глобальных рынках будет подталкивать участников к покупкам валюты. В случае если на рынках капитала начнется коррекция, рубль окажется под давлением, которое реализуется в росте стоимости бивалютной корзины. В этом случае курс доллара может заметно вырасти, превысив 34 рубля, а возможно, и 35 рублей; угроза такого движения более вероятна для мая.