Биржа ММВБ запустила вчера торги поставочными фьючерсами на корзину облигаций федерального займа.
Это начало эры процентных деривативов, которые занимают значительную долю рынка на Западе, сказал президент ММВБ Рубен Аганбегян. По его словам, это является новым и важным инструментом для клиентов биржи. Многие ее пользователи несут процентные риски, и этот инструмент - первый шаг в направлении к хеджированию.
Как пояснил "РГ" директор Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев, запуск таких фьючерсов связан с перспективами увеличения госдолга, учитывая дефицит бюджета. Но интерес к таким торгам будет при условии существенных оборотов в миллиарды рублей, отметил эксперт.
Вторым этапом развития этого рынка могут стать торги по фьючерсам корпоративных облигаций с госгарантиями, например, по инфраструктурным проектам. Но обкатать сначала надо на менее рискованных активах, отметил Моисеев. Целевая аудитория фьючерса на ОФЗ на этапе запуска инструмента - это кредитные организации, являющиеся участниками торгов на срочном рынке. Интересно, что ММВБ специализируется на рынке базовых активов, и срочные инструменты - прерогатива другой биржи РТС. Возможно, что вчерашнее событие запускает процесс по объединению двух бирж в холдинг. Однако, по мнению Моисеева, основной сегмент срочных инструментов все равно останется за РТС.