Рубль, начав с осторожного укрепления, в конце этой недели, активно набирал обороты. Совсем недавно курс доллар вплотную подобрался к 33 рублям. А сегодня уже откатился до 29,9 рубля.
Рынок не поколебали даже суровые прогнозы о сильном ослаблении рубля в 2012-2014 годах Института "Центр развития" Национального исследовательского университета "Высшая школа экономики". Его эксперты не исключают, что курс доллара может превысить 46 рублей. Правда, помощник президента Аркадий Дворкович в четверг назвал этот прогноз "неправильным".
Итак, напомним прогноз Центра развития. Эксперты рассчитали три сценария развития ситуации в экономике. Оптимистический вариант - это, когда цена нефти установится на уровне 100 долларов за баррель. Девальвация рубля составит 14,6 процента к началу 2012 года.
Пессимистический сценарий - вторая волна кризиса все-таки придет, цена нефти упадет до 60 долларов. Рубль ослабнет на 52,8 процента.
Предусмотрен еще и третий сценарий - "План Б", при котором Россия даже при кризисных явлениях может стать привлекательным местом для инвестиций и российских, и иностранных. Но для этого ей придется поднять инвестиционную привлекательность страны, начать институциональные реформы уже в 2012 году, что даст эффект к концу ближайшей трехлетки. И тогда девальвация будет 46,7 процента.
"РГ" решила обсудить будущее отечественной валюты со своими экспертами.
Судьба рубля вас тревожит?
Александр Купцикевич, финансовый аналитик: Не думаю, что рубль в опасности. Даже если сбудется оптимистичный прогноз Высшей школы экономики. Россия привыкла к валютным скачкам, все к этому уже готовы. А обрушить рубль может сейчас только резкое падение нефти, а этого в ближайший год не случится.
Агван Микаелян, генеральный директор компании "ФинЭкспертиза": Пусть нас не пугают тем, что вернется ситуация, близкая к кризису 2008 года. Сейчас многое в корне изменилось. Три-четыре года назад для большинства доллар и евро были практически незыблемыми. Сегодня это не так. Поэтому стоимость нефти в 80-100 долларов уже предполагает тот факт, что сырье стало "ценнее" валюты. То есть при отсутствии "реальной" девальвации существует девальвация в сознании людей.
В России есть настоящая серьезная проблема - высокие доходы дают нам иллюзию, что мы можем принимать те стандартные механизмы, которые реализованы в развитых экономиках. При этом мы имеем абсолютно отсталую промышленность, которая не может развиваться в существующих условиях. Мы не до конца осознаем, что внедрением ряда стандартов, слепо переносимых из западной практики, тормозим развитие малого и среднего бизнеса, основы нормальной рыночной экономики. И просто забываем, что каждый этап развития имеет свои нюансы.
РГ: В основе всех прогнозов - неизбежно цены на нефть. До какой минимальной черты они реально могут упасть?
Купцикевич: Максимум до 70 долларов, а если поднимется, то до 130 долларов. Но до 70 долларов нефть опустится при условии огромного количества негатива, который упадет на нашу страну. Однако вероятность этого не больше 20 процентов. Скорее всего, в 2012 году нефть будет колебаться в коридоре 90-110 долларов за баррель. А это не приведет к резкому обвалу рубля и тем более ко второй волне кризиса.
Анна Бодрова, аналитик "Инвесткафе": Цены на нефть действительно являются для сырьевой валюты основными при формировании курса. Но вплоть до снижения "черного золота" до 60 долларов за баррель рублю серьезно с этой стороны ничего не угрожает. В 2012 году нефть остановится на уровне 100-110 долларов.
Микаелян: Учитывая сегодняшнюю конъюнктуру, существующие объемы и потребности, состояние мировой экономики в целом, ниже 80 долларов за баррель, даже при самом плохом раскладе, нефть упасть не должна. Но и выше 110-120 долларов она вряд ли поднимется.
Какой прогноз на будущий год?
Купцикевич: К лету 2012 года доллар будет стоить в районе 32-33 рублей. Пока еще не ясно, что будет с Европой. Пока все хорошо, но есть ощущение, что что-то они не доделали. Тем не менее, валюта Старого света сильно меняться не будет, и останется в районе 42 рублей.
Бодрова: В целом, к лету следующего года ожидаю доллар около диапазона 34-35 рублей, а евро в районе 42 рублей.
Микаелян: Я уверен, что российские финансисты давно определились, сколько при цене за нефть в 100 долларов должен стоить рубль. Посему, даже при небольших колебаниях, курс доллара должен установиться в районе 30-31 рубль. Допускаю небольшую девальвацию 5-7 процентов в год.
Ждать нам ли второй волны кризиса?
Купцикевич: Думаю, вполне можно ожидать оптимистического прогноза. А вторая волна кризиса случится, только если нефть упадет до 60 долларов за баррель и продержится так в течение года. Хотя нельзя быть уверенным, что нефть будет падать. Так как сейчас наблюдается рост на сырьевых площадках. Так же мы видим примерно с месяц ралли фондовых рынков. Тут можно отметить, что российский рынок в течение августа и сентября активно распродавался. Сейчас он растет быстрее зарубежных площадок. И эта тенденция продолжится.
Соответственно это будет плюс и для рубля. Национальная валюта в течение октября отыграла 10 процентов от доллара. А 10 процентов это не так уж и мало, что свидетельствует о хорошем прогрессе. И я думаю, что замедление мировой экономики учтено, и сейчас мы будем охотно реагировать на позитивные данные, на отсутствие рецессии. К тому же мы приближаемся к новому году, где возможен рост розничных продаж, возможны предновогодние ралли. Все это вместе даст позитивный импульс к рублю в сторону укрепления.
Бодрова: Девальвация рубля на 53 процента даже за пару лет вряд ли реальна - скорее всего, специалисты Центра развития Высшей школы экономики рассматривают наиболее пессимистичный сценарий, при котором все факторы поддержки рубля перестанут работать.
Соглашусь с тем, что в перспективе года-двух российская валюта будет оставаться под давлением как за счет внешних факторов (спад в Европе и США), так и за счет внутренних проблем (падение интереса к отечественным товарам, низкая покупательская способность, излишне амбициозные планы роста экономики). Положение может поправить реальная работа по улучшению инвестклимата, но нужно понимать, что это глобальный процесс, который потребует и времени, и сил, и средств.
Микаелян: Я считаю, что на сегодняшний момент рубль объективно не имеет самостоятельной ценности, безотносительно к цене на углеводороды, экспорт которых является основой нашей экономики. Бюджет страны формируется, в основном, опираясь именно на их стоимость. Это очевидно. И поэтому колебания рубля напрямую связаны с поведением долларовой цены на углеводороды. Конечно же, я согласен с тем, что если цена нефти упадет до 60 долларов, у нас возможна резкая девальвация рубля, вплоть до 40 рублей за доллар. Я это допускаю. Но, в то же время, сценарий, при котором нефть опустится до столь низкой планки, я рассматриваю как близкий к апокалипсическому. Не думаю, что это произойдет.
Валерий Миронов, заместитель директора "Центра развития" Высшей школы экономики: После решений саммита Евросоюза, который прошел в среду, вероятность оптимистичного сценария значительно повышается. Если несколько дней назад было 50 на 50, то теперь вероятность положительного сценария повышается до 60 процентов.
Что же касается "Плана Б", то его развитие маловероятно. Он предполагает осуществление реформ: улучшение инвестиционного климата и судебной системы, создание условий для ведения бизнеса, снижение коррупции и так далее. Но эти шаги делаются, как правило, когда низкие цены на нефть. А если вероятен больше оптимистический сценарий, то можно сказать, что сырье не будет резко падать в цене.
РГ: Что же еще надо предпринять, чтобы при второй волне кризиса тревожные прогнозы Центра развития не сбылись?
Миронов: Нам просто нужно готовиться ко второй вполне кризиса. Правительство должно иметь страховку на этот случай. То есть Резервный фонд, создание условий для быстрой перестройки производства. Если в ходе кризиса некоторые отрасли в мире отомрут или возникнут новые, наше производство должно быть адаптировано к изменениям во внешней среде. Для этого нужно повышать мобильность рабочей силы, снижать национальные барьеры для притока капитала и создавать точки роста в крупных городах. И ни в коем случае, не размазывать ресурсы по всей стране. Они должны аккумулироваться в городах, где возникают инновации, где скапливаются люди, мозги, знания и инфраструктура. Потом уже инновации постепенно будут приходить и в маленькие города. А если сразу все стараться охватить, то просто потратишь зря деньги.
В какой валюте хранить сбережения?
РГ: Как же нам подготовиться к худшему сценарию?
Миронов: В условиях кризиса падают цены на нефть. Вслед за этим из страны начинает стремительно уходить капитал, тем самым падает курс рубля. Отсюда следует, что человеку нужно иметь диверсифицированный денежный портфель. Сбережения необходимо хранить в крупных банках и только в евро и долларах. А в рублях оставить деньги только на повседневные расходы. Бизнесу же надо готовиться к кредитным рискам.
РГ: А как вести себя в ситуации оптимистичного развития событий?
Миронов: Пока неясно, какая валюта сильнее: евро или доллар. Но и рубль уже не будет так укрепляться как в предкризисное время, когда можно было большую часть портфеля держать в рублях. Так что лучше диверсифицировать по трем валютам.
А для домашних хозяйств нужно вкладывать, прежде всего, в развитие человеческого капитала. Так как ситуация в стране и в мире неопределенная. И копить много денег не имеет смысла, так как они могут обесцениться. Поэтому если есть возможность вложить в себя (то есть вылечить зубы, купить машину и так далее), то эти инвестиции уже не пропадут. А остаток уже положить в банк.
Справка "РГ"
По прогнозам Минэкономразвития, в 2012 году курс доллара должен составить 28,7 рубля, в 2013 году - 29,4, и в 2014 году - 30,5 рубля.