Совместный выпуск облигаций правительствами стран еврозоны поможет стабилизировать рынки с целью выхода из европейского долгового кризиса, отмечается в исследовании Еврокомиссии. Об этом сообщает в понедельник британская Financial Times.
В оказавшемся в распоряжении газеты исследовании, которое планируется опубликовать в среду, говорится, что новые "коллективные еврооблигации" должны прийти на смену национальным евробондам, выпускаемым отдельными странами-участницами единой валюты. Предполагается, что "стабилизационные облигации" со временем составят конкуренцию облигациям Казначейства США.
"Такой подход может стать наиболее эффективным средством для обеспечения стабильности выпускаемых облигаций", - говорится в отчете, цитирует издание. Авторы документа считают, что такая мера "гарантирует полное рефинансирование стран еврозоны вне зависимости от состояния их национальных экономик". Вместе с тем, как отмечается в документе, полное замещение национальных еврооблигаций на коллективные потребует значительных изменений в договорах между странами Евросоюза, а поэтому может произойти лишь через многие годы.
Брюссель усилит финансовый контроль над странами еврозоны
Кроме того, монетизация национального долга разных стран за счет пула единых облигаций встречает резкие возражения со стороны Германии. Официальные лица этой страны считают, что мера снимет рыночное давление со стран-"двоечников" еврозоны и позволит им стать "безбилетниками", безвозмездно пользующимися высоким кредитным рейтингом Германии.
Как отмечает газета, представителям Еврокомиссии, возможно, удастся уговорить Германию, если для выпуска коллективных облигаций будут выработаны четкие правила. В этом плане документ предлагает ряд мер по значительному расширению полномочий Брюсселя при контроле над национальными бюджетами стран еврозоны. "Это делает план рабочим и реалистичным, а авторов документа - убедительными", - рассказал газете источник в Брюсселе.
Британская Guardian отмечает, что в рамках нового плана также предполагается учреждение поста "комиссара по стабильности", который будет курировать программы экономической помощи отдельным странам с целью повышения эффективности их экономической политики.
Следует отметить, что полная замена госбумаг на единые коллективные облигации является лишь одним из трех вариантов, предложенных в отчете. Другой вариант - замена госбумаг с ограниченным потолком выпуска в зависимости от ВВП отдельных стран; третий - ограниченный выпуск коллективных бумаг под обеспечение золотовалютными резервами.