На текущей неделе снижение рубля продолжится, доллар может превысить 38,2 руб., евро может закрепиться выше 49,3 руб., а корзина может достичь 43,2 руб.
Негативное влияние санкций ЕС и США на курс рубля постепенно сойдет на нет, так как большая часть негатива уже заложена в цены и инвесторы могут начать фиксировать прибыль по валюте. Поддержку рублю будет оказывать хрупкое перемирие на юго-востоке Украины и начинающийся налоговый период. Однако резкого укрепления рубля ждать не стоит, поскольку из-за санкций российские компании и банки будут испытывать сложности с рефинансированием внешних долгов за счет ограничения доступа к западному рынку капитала, а это вызовет усиление оттока капитала в ближайшие месяцы.
Тенденция к росту доллара и евро сформировалась в начале прошлой недели на фоне падения мировых рынков капитала и в ожидании объявления новых санкций со стороны Евросоюза доллар и евро подскочили на 15-20 копеек. Локальную передышку валютный рынок взял 9 сентября, когда колебания доллара США и евро проходили в боковом диапазоне. Новые санкции ЕС предусматривают запрет на кредитование пяти российских госбанков и трех крупнейших энергокомпаний. Запрет на обращение новых облигаций и акций этих компаний и банков ужесточен: максимально возможная дюрация этих инструментов снижена с 90 до 30 дней.
В пятницу министерство финансов США объявило о том, что США расширили санкции против России, включив в санкционные списки Сбербанк и энергокомпании, в том числе и частные ("Газпром", "ЛУКОЙЛ", "Сургутнефтегаз", "Транснефть", "Газпром нефть"), а также пять оборонных и высокотехнологичных госкорпораций. Вашингтон, в частности, запретил экспорт услуг, оборудования для энергетических компаний РФ.
В последний день недели ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 8% годовых, что лишило рубль еще одной поддержки, базировавшейся на ожиданиях некоторых игроков возможного повышения ставки. По оценке ЦБ РФ, в августе - начале сентября 2014 г. годовой индекс потребительских цен вновь увеличился, что было вызвано реализацией инфляционных рисков, связанных с усилением геополитической напряженности, введением внешнеторговых ограничений и влиянием данных событий на динамику рубля. В результате инфляция с высокой вероятностью останется на уровне, превышающем 7%, до конца 2014 г. При этом сохраняются инфляционные риски, связанные с обсуждаемыми изменениями в налоговой и тарифной политике.