- Первая декада июня 2017 года для рубля ознаменовалась прилетом "черных лебедей". В период с 1 по 8 июня российская валюта потеряла один процент по отношению к доллару, а к евро - 1,1 процента.
Главной виновницей ослабления рубля стала нефть, подешевевшая на 4,7 процента, причем цена на нефть марки Brent опустилась к концу первой июньской декады ниже психологически значимого для рынка уровня в 50 долларов за баррель, что негативно повлияло на российскую валюту.
Еще в конце мая мы прогнозировали, что в июне отдыхать рублю будет рано, и это произошло. Кроме падающей нефти на валютном рынке срабатывают и иные риски. В частности, можно выделить негатив, пришедший 9 июня с Британских островов. Правящая консервативная партия по итогам досрочных выборов лишилась большинства в парламенте. Дальнейшее пребывание Терезы Мэй на посту премьер-министра уже под вопросом.
Процедура Brexit, правда, пока представляется неизбежной, однако, вероятно, что после поражения консерваторов условия выхода Великобритании из ЕС будут не столь благоприятными, как сторонники Brexit предполагали изначально. Курс британского фунта к доллару рухнул с утра 9 июня на 1,6 процента. А укрепление доллара стало в свою очередь негативом и для рубля, который 9 июня на утренних торгах ослаб к американской валюте еще на 0,16 процента. Евро подешевело к доллару на фоне новостей из Великобритании на 0,27 процента.
Вообще, на экономику Евросоюза и еврозоны исход выборов в Великобритании никак не должен был повлиять, однако любая нестабильность в Европе негативно отражается на евро и автоматически заставляет трейдеров перекладываться в доллар, как в более стабильную валюту. Таким образом, инициатива Терезы Мэй по проведению досрочных выборов привела только к укреплению доллара и, соответственно, к ослаблению британского фунта, евро и рубля по отношению к американской валюте.
Растущий доллар - это всегда риск для курса рубля, который может действовать достаточно продолжительное время. Не исключено, что этот риск усилится 14-15 июня, когда в США состоится заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы, где будет решаться вопрос о повышении процентной ставки.
В случае повышения процентной ставки в США, американская валюта подорожает, а рубль, соответственно, продолжит снижение. Но вскоре после заседания ФРС США российский рубль может ждать позитивное событие. В России может быть снижена ключевая процентная ставка на заседании совета директоров Банка России, которое состоится 16 июня. Валютный рынок, не исключено, воспримет это как сигнал к будущему росту производства, а это может положительно повлиять на курс рубля.
А единую европейскую валюту пока испытания обошли стороной. Состоялись выборы в парламент Франции. Евроскептическая партия "Национальный фронт", возглавляемая Марин Ле Пен, набрала минимальное количество мест, и у президента Эммануэля Макрона уже не будет серьезной оппозиции. Неудача Ле Пен на парламентских выборах, на наш взгляд, не должна будет повлиять существенно ни на евро, ни на рубль.
Таким образом, мы ожидаем, что до конца июня доллар будет торговаться в коридоре 56-58 рублей, а евро - в диапазоне в 63-65 рублей. Также напомним, что при текущем уровне цен на нефть курс рубля представляется немного завышенным по отношению к доллару, соответственно, потенциал снижения у российской валюты в июне еще не исчерпан. "Летнего тепла" рублю пока придется подождать.