Речь идет, в первую очередь, о бинарных опционах и CFD (контракты на разницу цен, с помощью которых торгуют на рынке форекс). Инвестировать в такие инструменты предлагается с плечом, то есть на кредитные деньги. По оценкам ЦБ, на российском рынке без лицензии работают около 200-250 иностранных компаний, которые предлагают такие инструменты. Причем инвестировать в CFD и бинарные опционы предлагают всем подряд - как отметила замдиректора департамента развития финансовых рынков Банка России Ольга Шишлянникова, "от пенсионеров до школьников". Это видно по рекламе в Интернете: по запросу "бинарные опционы" в соцсети "ВКонтакте" выпадает больше полутора тысяч групп, и каждая обещает невероятную прибыль без риска и лишних усилий. По словам Шишлянниковой, клиенты порой не только не осознают, какие риски берут на себя, но и в случае удачного финансового результата часто потом не могут вывести деньги со счета. Регулятор постоянно получает жалобы от пострадавших инвесторов, однако вынужден отвечать, что компания находится вне российской юрисдикции. "Неподготовленному человеку сложно самому разобраться во всех тонкостях предлагаемого продукта, что зачастую ведет к потере денег", - подтвердил аналитик ГК "Финам" Сергей Дроздов.
Регулятор старается оперативно реагировать на выявленные случаи незаконного привлечения инвестиций зарубежными компаниями. В июне ЦБ прекратил привлечение клиентов зарубежного форекс-дилера через сайт www.teletrade.ru. При нажатии на ссылки "Личный кабинет" или "Начать торговать" посетитель перенаправлялся на сайт иностранного юридического лица. Сейчас содержание сайта изменено и содержит информацию о легальном российском форекс-дилере.
Профессиональные участники рынка поддерживают инициативы ЦБ. "CFD и бинарные опционы активно предлагаются российским гражданам иностранными юрлицами, не поднадзорными Банку России. То, что регулятор оправданно обращает внимание на риски таких инструментов для населения, подтверждает и растущее количество скачиваний соответствующих приложений в Apple Store и Google Play", - отметил начальник управления интернет-трейдинга "Открытие Брокер" Александр Дубров. Генеральный директор компании "Персональный советник" Наталья Смирнова рассказала, что торговые площадки, вызывающие беспокойство ЦБ, используют обычно неквалифицированные инвесторы с небольшим средним чеком покупки. Они не хотят разбираться в том, как открыть брокерский счет и подключить торговую платформу, а хотят просто "зайти в магазин" и купить. При этом инвесторы не анализируют риски, комиссии посредников, качество прогнозов по инструментам - если такие прогнозы вообще есть. "Так что ЦБ встает на защиту неквалифицированных и не очень финансово грамотных инвесторов", - отметила Смирнова.
Крупные интернет-магазины ценных бумаг также приветствуют решения регулятора и разделяют его озабоченность тем, что сейчас нелегальные игроки могут продавать ценные бумаги как любое имущество, опираясь на базовые нормы Гражданского кодекса. "Желание ЦБ регулировать отношения подобных квазипрофучастников с неквалифицированными инвесторами естественно, и я не вижу большой проблемы начать требовать от стороны по данной деятельности наличия дилерской лицензии", - рассказал генеральный директор ИК "Фридом Финанс" (владеет интернет-магазином по продаже акций Freedom24.ru) Тимур Турлов. Он добавил, что большинство игроков, предоставляющих возможность совершать сделки через онлайн-платформы, уже имеют соответствующие лицензии. Это означает, что инвестор, покупая через них тот или иной инвестиционный инструмент, защищен с точки зрения российского законодательства. "Регулятор стремится залатать дыру в законодательстве, чтобы эту деятельность могли вести только профучастники рынка ценных бумаг. И это находится в русле общемировой тенденции регулирования", - отметил Турлов.
Защитой неквалифицированных инвесторов Банк России озаботился в прошлом году. Тогда появился доклад о реформе брокерской деятельности, в котором их предлагалось разделить на две категории: первая - с суммой вложений от 400 тысяч до 1,4 миллиона рублей, вторая - с суммой инвестиций до 400 тысяч рублей. Эту категорию признают особо защищаемой: инвесторам ограничат возможность торговать с плечом (то есть в кредит) на фондовом рынке, использовать производные финансовые инструменты (те же CFD и опционы). Если инвестор с суммой до 400 тысяч рублей все же захочет торговать на заемные деньги или купить опцион, ему нужно будет сдать экзамен для подтверждения квалификации на Московской бирже. Например, ответить на вопрос, сколько можно потерять, если купить такой-то инструмент с таким-то плечом, а цена инструмента упадет на 20 процентов. Так регулятор убедится, что инвестор осознает риски.
В июне этого года первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что Банк России планирует регулировать деятельность посредников, продающих инвестиционные инструменты. Они должны будут присоединиться к стандартам саморегулирования и будут нести такую же ответственность за продукты, как и брокеры. "Инициативы Банка России можно рассматривать в том контексте, что они позволят обозначить пределы ответственности брокера или посредника независимо от инструмента, сделка с которым совершается через такого участника рынка", - отметил Александр Дубров из "Открытие Брокер". Отдельным направлением регулирования, по его словам, должно стать разделение деятельности по предоставлению рекомендаций и деятельности, направленной исключительно на исполнение поручений клиентов.