Возможно, принятие изменений позволит страховщикам расширить перечень активов, в которые могут направляться средства страхователей, но вряд ли это окажет существенное влияние на рынок, согласился с Никитиной директор группы рейтингов финансовых институтов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Алексей Бредихин.
По данным Банка России, совокупный объем активов российских страховых компаний увеличивается. В первом квартале 2017 года прирост составил 24,2 процента, их объем превысил 2 триллиона рублей. Такой рост, как отмечают в ЦБ, обусловлен изменениями порядка отражения активов в финансовой отчетности по новому стандарту. Страховщики стали отражать в активах отложенные аквизиционные расходы (связаны с привлечением новых страхователей и удержанием старых). Отчетность за первый квартал стала первой, которую участники рынка сдали по новому стандарту, направленному на сближение правил составления финансовой отчетности с международной практикой.
Структура активов страховщиков в первом квартале практически не изменилась. Наибольшая доля по-прежнему приходится на банковские вклады - 23,7 процента. Доля дебиторской задолженности снизилась до 17,2 процента, а вложения в облигации увеличились до 17 процентов. Доля вложений в денежные средства сократилась до 7,1 процента. Доля перестраховщиков в страховых резервах уменьшилась до 6,9 процента, а вложения в акции - до 5,9 процента.
"Качество активов российских страховых компаний значительно улучшилось по сравнению с 2014-2015 годами, - полагает Татьяна Никитина. - Большинство ушедших с рынка за последние два года компаний (а таких было 70 в 2015 году и 78 - в 2016) имели претензии регулятора к качеству инвестиций". Структура активов, по словам эксперта, изменилась в результате сокращения доли высокорисковых и/или низколиквидных вложений: паев инвестиционных фондов, векселей, недвижимого имущества. "Одновременно увеличился объем вложений в корпоративные облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, депозиты", - добавила Никитина. По данным ЦБ за первый квартал, в структуре активов страховщиков максимальный рост пришелся на государственные и муниципальные ценные бумаги. Вложения в ОФЗ выросли до 8,2 процента.
Участники рынка обращают внимание на работу регулятора по улучшению состояния страхового рынка. "В последние годы ЦБ РФ проводит мероприятия, направленные на улучшение структуры активов страховщиков. Если сравнивать нынешнюю ситуацию с тем, что было два года назад, можно отметить улучшение качества активов страховых компаний", - отметил генеральный директор САК "Энергогарант" Сергей Васильев. Что касается новых указаний относительно активов страховщиков, по его мнению, они вряд ли станут ключевой причиной ухода с рынка страховых компаний, так как не содержат принципиально нового подхода. "Скорее, отдельные страховщики будут покидать рынок по другим причинам - из-за ситуации со страхованием в целом и ОСАГО, в частности".
Несмотря на проблемы в отдельных сегментах, эксперты оценивают состояние страхового рынка позитивно. "Последовательные действия Банка России по очищению страхового рынка от недобросовестных страховщиков и повышению качества их активов дают результат, - отметил Алексей Бредихин. - Мы достаточно высоко оцениваем устойчивость страхового сектора, хотя и указываем на отдельные риски. Наибольшие проблемы рынка связаны с высокой убыточностью в сегменте ОСАГО. "Росгосстраху" - крупнейшему страховщику ОСАГО в России - потребовалось привлечение дополнительного капитала для покрытия убытков. Средства были предоставлены акционером - банком "ФК Открытие", который находится под управлением Фонда консолидации банковского сектора".
Совокупный капитал страховщиков показывает положительную динамику, обратила внимание Татьяна Никитина: рост составил 16,8 процента в 2016 году и 18,1 процента - в первом квартале этого года. Рост собственных средств обеспечивается как за счет вложений собственников, так и за счет чистой прибыли. Но чистая прибыль страховых компаний сокращается. По данным ЦБ РФ, по состоянию на 31.03.2017 года она составила 18,3 миллиарда рублей, снизившись за год на 61,6 процента. По итогам полугодия ситуация не улучшилась. "Давление на капитал оказывают стагнация non-life сегмента на фоне снижения инвестиционных доходов и роста убыточности, - пояснила Никитина. - При этом требования к размещению собственных средств страховщиков довольно высокие. Есть ограничения по составу и долям вложений, уровням кредитных рейтингов. Но пока запас капитала остается достаточным: фактический размер маржи платежеспособности в среднем по рынку примерно на 20 процентов превышает нормативный".
Страховой рынок показывает не только темпы роста, опережающие средние по экономике, но и высокую рентабельность капитала - рост по итогам 2016 года составил 24 процента, рассказал Алексей Бредихин. "Как следствие, мы наблюдаем появление интереса к сектору со стороны инвесторов, что проявляется в том числе в сделках слияния и поглощения (ВСК - "Европлан"; "Ренессанс страхование" - "Благосостояние", "Благосостояние общее страхование", "Интач"; "СОГАЗ" - ЖАСО, "Регионгарант"; "РГС-Жизнь" - "Открытие страхование жизни")", - отметил эксперт.
Наиболее быстро растет страхование жизни (59 процентов в первом квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). По словам Алексея Бредихина, сегмент развивается в основном за счет продаж инвестиционного страхования жизни. Эксперт не исключил риск того, что страхователи будут разочарованы низкой доходностью договоров, что приведет к резкому снижению продаж и, возможно, репутационным потерям. Это будет ясно в ближайшие два года, когда начнутся массовые выплаты по таким договорам.
Рыночные риски инвестиционных портфелей давят на капиталы и самих страховщиков. Также эксперты обратили внимание на высокую концентрацию активов.