- Не думаю, что все 32 процента - новички. Еще в первом полугодии можно было предположить переток клиентов от брокеров, попавших под санкции, но мы видим рост и в третьем квартале. Значит, доверие фондовому рынку в целом есть, - рассуждает директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова.
По отзывам представителей отрасли, в феврале-марте она пережила настоящий шок, но уже летом клиенты стали возвращаться в рублевый сектор. Причем отказываться от покупки иностранных ценных бумаг начали еще до того, как ЦБ ввел лимиты для неквалифицированных инвесторов (с 1 октября не более 15 процентов в портфеле, с 1 декабря - не выше пяти, а с 2023 года новые сделки вообще под запретом, если эмитент из недружественной страны). То есть люди сами проявили осторожность.
Что касается стоимости чистых активов, то на брокерских счетах она снизилась за восемь месяцев на 22 процента, в доверительном управлении - на 11. Единственный сегмент, который не ушел в минус, - негосударственные пенсионные фонды, но там не такая высокая доходность, как хотелось бы.
Что еще характерно для 2022 года? Средняя маржинальность продуктов на фондовом рынке снизилась, а волатильность (изменчивость цены) подскочила в несколько раз. Это говорит о том, что у неквалифицированных инвесторов может быть больше проблем при самостоятельном вложении средств, потому что зачастую они действуют под влиянием толпы: продают, когда акции падают, и покупают, когда растут.
У посредников тоже не все сладко: их доходность снизилась, а зарегулированность деятельности резко выросла, впрочем, ни один профессиональный игрок рынок не покинул. Даже заморозка активов в зарубежных депозитариях не сказалась критически на нормативах краткосрочной ликвидности, которые должны выдерживать брокеры (это запас активов, который позволит продолжать работу при существенном оттоке средств в течение месяца. - Прим. ред.).
В УрФО в первом полугодии брокерские счета имели 2,4 миллиона клиентов, из них подавляющее большинство - физлица. Размер активов граждан достигал 334 миллиардов рублей, в том числе в ценных бумагах - 296 миллиардов, в драгметаллах - 132 миллионов. В доверительное обслуживание счета отдали 88 755 владельцев, и снова львиная доля - за населением (88 699). Его инвестиционный портфель оценивался в 60 миллиардов рублей. По количеству ИИС уральцы тоже в лидерах: в Свердловской области на конец июля их было открыто 182,2 тысячи. Больше только в Москве (615,8 тысячи), Московской области (343,9) и Санкт-Петербурге (267,9).
Какие виды вложений сегодня популярнее других? По статистике, при использовании паевых инвестиционных фондов в фаворитах - российские облигации, а вот на Московской бирже "физики" в августе обеспечили 77 процентов общего объема торгов акциями и 25,7 - облигациями, на спот-рынке валюты - 26,6.
В сентябре, по данным Банка России, из-за нагнетания геополитической напряженности объем торгов акциями вырос до 65 миллиардов рублей в день в среднем против 37 миллиардов в августе, но наблюдалось крупнейшее с февраля падение котировок. Поддержку рынку опять оказали граждане и системно значимые кредитные организации, купившие ценных бумаг на 18 и 2,4 миллиарда рублей соответственно.
Рынок корпоративных облигаций увеличился до 16,8 триллиона рублей, в том числе за счет новых размещений эмитентов из финансовой сферы, строительства, ТЭК в юанях. Увеличилась доля юаня и на валютных торгах. Облигаций федерального займа на бирже в сентябре реализовано на 12,5 миллиарда рублей. В основном продавцами выступали крупные российские банки, "дочки" иностранных и граждане.
Прогнозы на будущее очень осторожны. Эксперты ссылаются на эмоциональное напряжение клиентов, у которых заблокированы ранее приобретенные иностранные активы, а также на сужение горизонта планирования из-за закрытой отчетности эмитентов. С чем это связано, все понимают, но информация для фондового рынка - это воздух, без которого не выжить.
- При повышенной тревожности общества и неопределенности экономических показателей надо вернуться к базовым принципам инвестирования: регулярность (каждый месяц, допустим), долгосрочность, простота инструментов, - советует неуверенным в себе игрокам директор департамента финансовой политики Минфина РФ Иван Чебесков.