Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы считаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть. Предполагаемый торговый диапазон составляет 76-80 за доллар, 83-87 за евро, 10,9-11,5 за юань.
Давление на рубль может оказать дальнейшее снижение нефтяных цен Brent в направлении $70 за баррель из-за опасений глобальной рецессии. В результате растут ожидания сокращения притока валюты от экспорта.
Также против рубля выступают риски дальнейшего расширения бюджетного дефицита, в том числе из-за падения нефтегазовых доходов бюджета. По предварительной оценке Минфина, дефицит бюджета в январе-апреле составил 3,4 трлн рублей при плане на весь год в 2,9 трлн рублей.
Кроме этого, негативом для рубля остаются риски обострения украинского конфликта и санкционные риски. Так, страны Евросоюза активно прорабатывают 11-й пакет антироссийских санкций.
В то же время поддержку рублю окажут продажи экспортёрами валютной выручки, в том числе для предстоящих выплат дивидендов.
Наконец умеренную поддержку рублю будут оказывать валютные интервенции в рамках бюджетного правила. С 10 мая Минфин ежедневно продаёт юани в объеме 2 млрд рублей для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов бюджета.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Нефтяной рынок предпринял неудачную попытку восстановления и завершает неделю на уровнях ниже ее начала. Среди основных каналов давления стоит выделить статистику по внешней торговле Китая. В апреле здесь наблюдалось снижение темпов роста и экспорта, и импорта, что отражает слабость мировой экономики и недостаточно высокий спрос на сырье.
Ежемесячный отчет ОПЕК также указал на сохранение профицита предложения нефти на мировом рынке, при этом картель сохраняет решение сократить объем добычи нефти с мая на 1,1 млн баррелей в сутки или на 1,6 млн баррелей в сутки с учетом сокращения добычи в России.
Статистика по инфляции в США за апрель оказалась на уровне рыночных ожиданий, подтвердив прогнозы паузы в дальнейшем повышении базовой процентной ставки ФРС США. Отраслевая статистика в США также была не поддерживающей для цен. Коммерческие запасы нефти за неделю неожиданно выросли при ожиданиях их снижения, однако запасы нефтепродуктов сократились, сигнализируя о приближении автомобильного сезона (с 30 мая).
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит скорее нейтрально. Риски рецессии в США сохраняются, рынок CDS (кредитных дефолтных свопов - "РГ") закладывает усиление вероятности дефолта по американскому долгу. Китай не демонстрирует признаков динамичного восстановления экономики, что приводит к ухудшению прогноза спроса на энергоносители. Среди факторов поддержки стоит выделить сокращение объемов добычи ОПЕК с мая, стабилизацию доллара, а также необходимость пополнения стратегических резервов в США после их значительного уменьшения за последний год.
Все это создает предпосылки для стабилизации котировок Brent на уровне $75 за баррель.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- На минувшей неделе, которая была укороченной из-за праздника, российский рынок торговался без единого тренда. Сдерживающими факторами для динамики индекса МосБиржи выступили дивидендный гэп в акциях Сбера, ценовая неуверенность нефти и повышенная геополитическая неопределенность.
На будущей неделе в фокусе внимания останется внешний фон, сырьевые цены, динамика курса рубля, сигналы регуляторов, корпоративные новости, ключевая макростатистика. Если рубль не будет заметно укрепляться, а нефтяные котировки будут двигаться вверх, индекс Мосбиржи уже в понедельник может выбраться к значениям выше отметки 2610 пунктов.
Среди предстоящих событий, которые могут повлиять на рыночные настроения, отметим переговоры по потолку госдолга в США - пока что политики за океаном не могут достичь компромисса. В понедельник пройдет заседание Еврогруппы, будут опубликованы экономические прогнозы в отношении ЕС. Во вторник выйдет блок важной экономической статистики по Китаю, включая данные по безработице и объемам промпроизводства. Также в этот день инвесторы обратят свой взор на оценку ВВП еврозоны за первый квартал и статданные США - сведения по розничным продажам и объемам промпроизводства в апреле. В среду будут опубликованы показатели рынка нового жилья в США за минувший месяц и апрельский ИПЦ еврозоны. В четверг ЕЦБ представит ежемесячный отчет, из ключевой статистики дня выделим информацию о продажах на вторичном рынке жилья в Штатах в апреле и еженедельный отчет по числу первичных заявок американцев на получение пособий по безработице. В пятницу состоятся выступления глав ФРС и ЕЦБ Джерома Пауэлла и Кристин Лагард.
В рамках сезона отчетностей свои финпоказатели на будущей неделе представят Home Depot, Baidu (вторник), Cisco, Take-Two (среда), Walmart, Alibaba (четверг). В России неделя также будет насыщенной в части корпоративных новостей. В понедельник VK опубликует финотчетность за первый квартал, ТГК-1 раскроет квартальные финансовые результаты по МСФО, Башнефть проведет заседание совета директоров, в повестке - вопрос дивидендов за 2022 год. На следующий день OKEY опубликует операционные результаты за первый квартал. В четверг состоится годовое общее собрание акционеров Распадской. Важным событием 18 мая должна стать публикация Сбербанком консолидированных финансовых результаты по МСФО за первый квартал. В пятницу ждем День инвестора Positive Technologies, консолидированные финансовые результаты МТС за первый квартал и заседание совета директоров Segezha Group, где обсудят вопрос дивидендов.