Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка":
- На предстоящей неделе мы ожидаем стабилизации курса вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составляет 89-93 руб. за долл., 96-99 руб. за евро, 12,2-12,9 руб. за юань.
В декабре традиционно самые большие в году бюджетные расходы - в результате предложение рублей на рынке возрастает, часть из них идёт на закупку импорта, а часть напрямую идёт на закупку валюты.
Поддержку рублю по-прежнему будет оказывать указ об обязательной продаже валютной выручки для крупнейших экспортёров. Кроме этого, в пользу рубля выступит вероятное дальнейшее ужесточение монетарной политики.
Мы ожидаем, что Банк России в следующую пятницу 15 декабря повысит ключевую ставку ещё на 100 базисных пунктов, до 16% годовых.
Повышение ключевой ставки приведет к удорожанию кредитов, что снизит потребительский и инвестиционный спрос, в том числе спрос на импорт (и снизит спрос на валюту). Кроме этого, повышение ставок по депозитам и доходностей облигаций увеличит привлекательность рублевых сбережений и повысит спрос на рубли.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Негативный тренд нефтяного рынка сохраняется с момента итогов встречи ОПЕК+ в конце ноября. Инвесторы сомневаются, что одобренное сокращение добычи будет способствовать дефициту предложения на мировом рынке, что необходимо для удержания повышенного уровня цен на нефть.
Отраслевая статистика в США играла в пользу восстановления котировок, однако поддержка оказалась краткосрочной. Коммерческие запасы нефти в США за неделю сократились значительнее ожиданий, при этом уровень добычи снизился на 0,1 млн баррелей в сутки, до 13,1 млн баррелей в сутки. Давление на цены оказала статистика по американскому рынку труда. Рост занятости в ноябре оказался слабее ожиданий, что вновь вернула опасения за будущий спрос на энергоносители.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтральной. Снижение цен 13% с конца ноября выглядит достаточным для учета текущих рисков. При этом дальнейшее понижение может вызвать ответные меры со стороны ОПЕК+. Вероятно, котировки Brent будут консолидироваться около уровня в 75 долл. за баррель.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- На уходящей неделе российский рынок акций скорректировался вниз. Индекс Мосбиржи уперся в нижнюю границу актуального еще с лета коридора 3000-3300 пунктов, где нашел поддержку. Спад цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики, внешнерыночная нестабильность и геополитическая напряженность оказали давление на рыночный сентимент.
Вместе с тем, к концу недели нефтяные цены прекратили спад и стабилизировались вблизи 75 долл. за баррель Brent, рубль же оставался относительно слабым несмотря на периодические попытки укрепления. Если нефть продолжит ценовое восстановление, а рубль не начнет активно укреплять позиции, индекс Мосбиржи может компенсировать большую часть потерь этой недели. Покупателей также привлекают высокая дивидендная доходность и сильные финансовые и операционные показатели эмитентов.
Впрочем, всплески волатильности в ближайшие сессии не исключены - предстоящая торговая пятидневка будет насыщена важными новостями и публикациями, а кроме того это "неделя центробанков" - заседания проведут ФРС США, ЕЦБ, Банк России.
В понедельник "Сбер" опубликует финансовые результаты по РПБУ за ноябрь 2023 года. Во вторник внимание рынков будет приковано к данным по темпам роста потребительских цен (ИПЦ) США в декабре. В этот день также будет опубликован декабрьский индекс экономических настроений от ZEW. На Московской бирже начнутся торги фьючерсами на акции компаний "Софтлайн" и Группы "Астра".
В среду ключевым событием станет заседание ФРС. Рынок закладывает лишь 2%-ную вероятность того, что ставки будут повышены. Наиболее важными будут комментарии регулятора и его взгляд на перспективу. ОПЕК в середине недели обнародует свой ежемесячный отчет. АФК "Система" опубликует финансовые результаты по МСФО за третий квартал 2023 года, "Аэрофлот" - операционные показатели за ноябрь 2023 года.
В четверг состоится Прямая линия с Владимиром Путиным. Эстафетную палочку от ФРС в этот день примет ЕЦБ. Несмотря на снижение темпов роста потребительских цен до уровня июля 2021 года (2,4% год к году) европейский регулятор не будет спешить со снижением ставок. Из статистики выделим данные по розничным продажам в США в ноябре. 14 декабря акционеры "Фосагро" на всеобщем собрании обсудят вопрос утверждения дивидендов. Это будет последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов "ЛУКОЙЛа" за девять месяцев 2023 года.
Тон общим настроениям в пятницу может задать блок ноябрьской макростатистики КНР, в том числе по объемам промпроизводства и безработице. В России фокус внимания в конце недели будет на заседании Банка России по ключевой ставке. Базовые ожидания - рост на 100 базисных пунктов, до 16%. Акции "Совкомбанка" будут в этот день добавлены в список допущенных к торгам на Московской бирже. Акционеры "Газпромнефти" на собрании обсудят вопрос утверждения дивидендов, а в повестке ВОСА группы "Эталон" рассмотрят вопрос редомициляции в Россию.