Долги на торги
О том, что ценные бумаги Кыргызстана, выплаты по которым гарантированы государством, привяжут к рублю, стало известно в декабре 2023 года. Как сообщили в министерстве финансов республики, это новшество может помочь привлечь в экономику страны дополнительные инвестиции из России. Первый выпуск облигаций размещают на площадке Кыргызской фондовой биржи. Заявленный срок обращения этих ценных бумаг - два года.
Презентацию выхода облигаций в рублях, по данным минфина КР, уже провели в Москве. С докладом о перспективах такого сотрудничества в Первопрестольной выступил заместитель министра Умутжан Аманбаев. Он рассказал российским коллегам о том, что делают в республике для увеличения доходов казны, поделился планами снижения уровня внешнего долга и озвучил прогноз ведомства на ближайшие годы. Минфин смотрит в будущее с оптимизмом, поскольку правительству впервые за многие годы удалось достичь профицита бюджета. Эта тенденция, по его оценкам, сохранится, по крайней мере, в ближайшие несколько лет.
Согласно республиканскому бюджету, утвержденному парламентом и подписанному президентом Кыргызстана, доходы казны в 2024 году превысят расходы на 10,9 миллиарда сомов, и в обозримом будущем эта разница будет только расти. По словам главы правительства Акылбека Жапарова, достичь профицита в госказне республики позволили реформы, проводимые руководством, и борьба с коррупцией. Не надо забывать, что в прошлые годы наблюдалась совсем другая картина. Бюджет страны утверждался со значительным дефицитом, и правительству приходилось изыскивать внушительные средства на финансирование различных программ. Чаще всего - за счет внешних источников, что привело к образованию большого внешнего долга.
Российские деловые круги, как утверждают официальные источники КР, проявили большой интерес к работе с кыргызскими ценными бумагами.
- На презентации присутствовали представители крупнейших российских банков, фондов, управляющих компаний, - сообщили в минфине республики. - Многие из них активно участвовали в дискуссии.
Объем определит рынок
- Наши бумаги очень привлекательны для России, - утверждает министр финансов Алмаз Бакетаев. - Сейчас, конечно, невозможно точно указать конечные объемы, в которых могут быть выпущены государственные облигации. Их будет определять рынок. Но мы ведем переговоры с Газпромбанком. Российские инвесторы выразили готовность работать с нашими бондами.
Деньги от облигаций, размещенных в рублях, по его словам, кыргызская сторона готова вложить в проекты, которые "предполагают мультипликативное развитие". Иными словами - в предприятия и организации, расширение которых ускорит рост в смежных отраслях и промышленной кооперации, что укрепит позиции республики в ЕАЭС.
В целом, по мнению специалистов ведомства, выпуск ценных бумаг в рублях сможет создать прецедент размещения государственных облигаций КР в валюте стран, которые считаются в республике основными экономическими партнерами. Это позволит диверсифицировать источники финансирования и расширит круг инвесторов. Заодно сгладит негативный эффект от использования долларовых облигаций, выпуск которых несколько недель назад рекомендовала прекратить Счетная палата страны из-за высокой цены обслуживания таких обязательств.
- Мы ранее планировали и выпуск евробондов, полагая, что таким образом сможем выйти на новый уровень в привлечении инвестиций, - заявил Алмаз Бакетаев. - Однако в связи с тем, что страновая оценка Кыргызстана не столь высока, как нам бы хотелось, привлечение средств через такие облигации для нас окажется дорогим. Поэтому решение вопроса о евробондах пока отложено. А по долларовым облигациям решение будет принимать правительство. Разумеется, с учетом позиции Счетной палаты.
Условия привлечения
Объем первого выпуска рублевых облигаций, согласно распоряжению правительства, оценивается в миллиард рублей. Заявленный срок обращения - 24 месяца. Каждая ГКО (государственная казначейская облигация) имеет номинальную стоимость 100 рублей. Минфин предлагает инвесторам купонную ставку в 14,5 процента годовых с ежеквартальной выплатой.
Параллельно с рублевыми бондами размещаются и государственные казначейские облигации в кыргызских сомах. Сумма, которую минфин надеется привлечь этими ГКО, также оценивается в миллиард, но уже в национальной валюте КР. Номинальная стоимость одной облигации составляет 100 сомов, а купонная ставка - 15,5 процента годовых. Срок обращения этих ГКО тоже составляет два года, а выплата доходов по ним предусмотрена ежеквартально.
Удастся ли минфину привлечь потенциальных инвесторов такими условиями, впрочем, пока не ясно. До последнего времени интерес к кыргызским ГКО был, мягко говоря, довольно умеренным. По результатам аукционов с трех-и пятилетними облигациями, прошедших, к примеру, в начале декабря 2023 года, ведомству удалось разместить ценные бумаги на 225 миллиона сомов, хотя планировалась сумма почти в десять раз выше - 2,1 миллиарда.
Преодолеть проблему недостаточного интереса инвесторов к покупке ГКО минфин республики еще немногим ранее рассчитывал путем привлечения средств простых граждан. Предполагалось, что любой житель Кыргызстана сможет приобретать государственные облигации через специальное мобильное приложение. Однако перспективный, на первый взгляд, проект был заморожен. В министерстве финансов утверждают: временно.
- Проект, который позволял бы любому гражданину покупать государственные ценные бумаги через приложение, мы должны были реализовать вместе с одним из крупных операторов мобильной связи, - пояснил Алмаз Бакетаев. - Однако наш партнер не подготовил конечный продукт вовремя. Мы его не получили. Если поступят предложения от других компаний, мы готовы рассмотреть их.
Тем временем
"РСК Банк" (финансово-кредитное учреждение, акционером которого является правительство Кыргызстана) заключил соглашение с системным банком Китая (Bank of China), на основании которого он сможет проводить денежные операции в китайских юанях и открывать корреспондентские счета в банках Китая. Об этом сообщили в министерстве экономики и коммерции КР.
Договоренности, как отметили в ведомстве, открывают перед госбанком Кыргызстана широкие перспективы. В их числе - участие в программах финансирования проектов в рамках инициативы "Один пояс, один путь".