Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- На предстоящей неделе мы ожидаем боковой динамики рубля и закрепления курса вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составляет 89-93 руб. за долл., 96-100 руб. за евро, 12,3-12,9 руб. за юань.
Сдерживающим фактором для укрепления рубля выступает информация о том, что Россия испытывает проблемы с поставками нефти в Индию и с расчетами с Китаем и Турцией из-за санкций США, которые были введены в конце прошлого года.
В то же время поддержку рублю в ближайшие недели может оказать вероятное снижение спроса на импорт из-за длинных праздников в Китае. С 10 по 24 февраля в КНР отмечается Китайский Новый год и большинство компаний страны не работает.
Кроме этого, в пользу рубля выступают обязательная продажа валютной выручки для крупнейших экспортеров (с возможностью продления после 30 апреля), продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 8,1 млрд руб. в день и высокие рублевые процентные ставки.
Мы ожидаем, что Банк России в эту пятницу 16 февраля сохранит ключевую ставку на текущем уровне 16% годовых. Полагаем, что ЦБ сохранит нейтральный сигнал на ближайшие заседания (март, апрель) и продолжит готовить рынок к вероятному снижению ключевой ставки позднее в этом году.
Сохранение ключевой ставки на высоком уровне 16% в ближайшие месяцы продолжит оказывать поддержку рублю. Жесткая монетарная политика замедляет кредитование и снижает спрос на импорт (и спрос на валюту). Кроме этого, текущие высокие ставки по рублевым депозитам в 14-16% годовых поддерживают привлекательность сбережений в рублях.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Нефтяной рынок вновь перешел от понижательной коррекции к росту. Главным драйвером рынка остается сложная геополитическая ситуация на Ближнем Востоке. Отказ Израиля от перемирия с ХАМАС стал поводом для роста напряженности, что привело к повышению нефтяных котировок.
Характерно, что большинство остальных факторов свидетельствовали в пользу снижения нефтяных цен. Так, доллар США отреагировал ростом на заявления из ФРС США, сводящиеся к отсутствию спешки при анализе сроков начала смягчения денежно-кредитной политики.
Статистика из Китая указала на увеличение дефляционного давления на экономику, что в будущем может негативно отразиться на конечном спросе в КНР. Отраслевая статистика в США также оказалась негативной для цен. Коммерческие запасы нефти за неделю выросли втрое выше ожиданий, при этом уровень добычи вернулся к историческому максимуму, отыграв фактор непогоды.
Краткосрочная перспектива нефтяных котировок выглядит нейтрально. Геополитический фактор удерживает котировки от снижения. При появлении признаков улучшения ситуации на Ближнем Востоке цены могут опуститься в диапазон 70-75 долл. за баррель, а до этого, вероятно, останутся вблизи отметки 80 долл за баррель сорта Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- Уходящую неделю для российского рынка акций можно считать скорее позитивной. Индекс Мосбиржи сделал еще шаг к верхней границе полугодового боковика 3000-3300 пунктов, опираясь на относительную слабость рубля и удержание нефтяных цен вблизи 80 долл. за баррель Brent. Заметные движения наблюдались в отдельных бумагах на фоне корпоративных событий (Яндекс, Сбер). Коррекция в конце торговой пятидневки сбила локальную перекупленность в акциях, и при сохранении хотя бы текущих ценовых уровней в нефти и долларе, а также отсутствии негатива за выходные начало предстоящей недели может ознаменоваться ростом индекса Мосбиржи в направлении 3300 пунктов.
Помимо сырьевого и валютного рынка, в фокусе внимания инвесторов останутся геополитика, сигналы регуляторов, корпоративный новостной фон, внешнерыночные события, макростатистика.
В понедельник "Роснефть" опубликует отчетность по МСФО за 2023 год. В этот же день будут обнародованы экономические прогнозы в отношении Евросоюза. Во вторник отметим ежемесячный отчет ОПЕК и главный статмаркер недели - январский ИПЦ США. Данные о темпах роста потребительских цен - один из ключевых ориентиров для ФРС при корректировке монетарной политики и, соответственно, для доллара. Если ИПЦ превысит прогноз, то доллар укрепится к основным валютам.
В середине недели рынки узнают оценку ВВП еврозоны за четвертый квартал 2023 года. Четверг будет насыщен корпоративными событиями. Яндекс опубликует финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года, Софтлайн проведет День инвестора. Кроме того, это последний торговый день расписками TCS Group (в режиме Т+1) в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции.
Главным событием 16 февраля станет заседание Банка России по ключевой ставке. Полагаем, что ключевая ставка будет сохранена на текущем уровне в 16%. Данный сценарий будет условно положительным для рубля, поскольку период высоких ставок в экономике продолжится. Важна будет риторика и прогнозный взгляд регулятора.
Биржи КНР на будущей неделе будут закрыты в связи с празднованием Китайского Нового года. На американском рынке квартальные финрезультаты представят Coca-Cola, Shopify, Zoetis, Cisco, Occidental, Applied Materials и другие.