Речь идет о выполнении Указа президента Владимира Путина №844, по которому иностранцы могли бы приобрести у россиян иностранные активы за счет своих денег, заблокированных в РФ в ответ на санкции. Процесс стартовал 25 марта сбором заявок, а обмен был назначен на 12 августа. Однако позиция властей Евросоюза поставила этот план под угрозу.
Запрет евробюрократы объяснили участием в схеме по обмену активами российского Национального расчетного депозитария (НРД), который находится под санкциями. "Все средства и экономические ресурсы, принадлежащие НРД, находящиеся в его собственности или под его контролем, должны быть заморожены, и никакие средства или экономические ресурсы не могут быть предоставлены НРД ни прямо, ни косвенно", - сказано в разъяснениях.
Заявки с российской стороны подали сотни тысяч человек. Совокупно они предложили иностранцам к выкупу активы на 35 млрд руб., сообщил оператор обмена "Инвестиционная палата". Согласно указу президента, обменять можно было ценные бумаги на сумму не более 100 тыс. руб. Эта сумма покрывала потребности подавляющего большинства тех россиян, которые до начала спецоперации на Украине и введения санкций купили и держали бумаги зарубежных эмитентов. Например, акции самых крупных и известных корпораций США Apple, Microsoft, Tesla, NVIDIA и других.
Президент поручил организовать обмен активами бесплатно, то есть НРД не смог бы заработать на комиссиях за проведение операций по выкупу. Проще говоря, роль подсанкционного российского депозитария была чисто технической, платить за его услуги европейцам бы не пришлось, однако власти ЕС все равно запретили проводить обмен.
Инвестбанки и фонды из США, ЕС и Великобритании проявили значительный интерес к обмену. Это был единственный для них на текущем этапе шанс обменять замороженные деньги на счетах типа "С" на ценности и затем забрать из России. Сейчас этими деньгами иностранцы могут только платить штрафы и комиссии за ведение счетов. В итоге на счетах типа "С" скопились десятки миллиардов рублей.
О рисках с обменом со стороны европейских регуляторов ранее предупреждал глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов. По его словам, организация обмена внутри России было чисто техническим делом, а главный вопрос заключался в том, разрешат ли иностранцам переводить ценные бумаги между депозитариями. "Самая главная проблема - это уговорить бельгийский Euroclear и люксембургский Clearstream отпустить купленные ценные бумаги", - заметил он.
В ЦБ РФ говорили, что видят взаимный интерес к обмену активами между российскими и иностранными инвесторами. По словам первого зампреда Банка России Владимира Чистюхина, мешало договориться отсутствие диалога с иностранными регуляторами. "Иностранные регуляторы не готовы на сегодняшний день вести этот диалог, но иностранные участники, у которых сегодня средства заморожены на счетах типа "С", могут попробовать убедить своих регуляторов, чтобы они дали разрешение на проведение такого обмена", - сказал Чистюхин.
Теперь стало очевидно, что иностранные интересанты не смогли оказать на Еврокомиссию достаточного давления. Все, что им остается - попытаться оспорить общее решение о запрете на обмен или попытаться получить индивидуальные исключения в виде лицензии.
Решение запретить инвесторам принимать участие в обмене активами с Россией поставило крест на заявлениях европейских политиков о том, что санкции якобы не являются попыткой наказать весь российский народ, заявил "РГ" главный экономист компании "ПФ Капитал" Евгений Надоршин.
"Идея с обменом заблокированными активами на сумму не более 100 тысяч рублей заключалась в том, чтобы дать большому числу простых россиян, которые перед началом СВО держали ценные бумаги иностранных компаний, вернуть свои деньги. Европейские политики много раз утверждали, что их санкционный режим не направлен на то, чтобы причинить ущерб российскому народу. Очевидно, что решение Еврокомиссии свидетельствует об обратном - оно вредит рядовым инвесторам, в том числе и европейским, кстати, тоже. Это помешает людям и там, и у нас в стране вернуть свои деньги", - рассказал эксперт.
Дальнейшая судьба обмена зависит от того, начнут ли иностранцы отзывать свои заявки после запрета европейского регулятора, или проявят настойчивость, считает профессор ВШЭ, инвестбанкир и основатель проекта bitkogan Евгений Коган.
"Если начнут - обмен не состоится. Но для российских инвесторов риски отсутствуют. Акции просто вернутся на счета в заблокированном виде, в котором они были с февраля 2022 года. Если же не отзовут, исходя из того, что запреты обратной силы не имеют, то данный обмен может и состояться. Но в этом варианте я очень сильно сомневаюсь. Но что известно точно: текущая модель обмена активами, скорее всего, "одноразовая". И дальше нужно будет искать другие методы решения", - предупредил Евгений Коган.
Варианты договориться с зарубежными инвесторами, несмотря на позицию Еврокомиссии, все еще остаются, полагает руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ "Финам" Дмитрий Леснов. "Конечно, эта новость тревожная. С одной стороны, мы все заранее понимали: чтобы иностранные участники смогли провести обмен, им нужно было разрешение регуляторов. С другой, случившееся не отменяет всю схему. Если необходимые разрешения все же будут получены, то какие-то иностранные компании смогут принять участие в обмене", - допустил эксперт.
Когда иностранцы получат такие разрешения, сейчас совершенно непонятно, так что велик риск того, что сделка по обмену окажется заморожена на неопределенный период, добавил начальник аналитического отдела "РИКОМ-ТРАСТ" Олег Абелев. "Как мы видим, камнем преткновения стала роль НРД в механизме обмена. Пока Еврокомиссия считает, что НРД никак не должен участвовать во взаимодействии с европейскими гражданами, процесс не пойдет", - заключил он.