Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик "Совкомбанка":
- Мы ожидаем, что на предстоящей неделе курс рубля будет стабильным и будет торговаться в диапазоне 12,4-13 руб. за юань, 89-93 руб. за долл., 99-103 руб. за евро.
Риском для рубля является слабость нефтяных цен вследствие замедления роста мировой экономики.
В то же время в пользу рубля выступают итоги прошедшего заседания Банка России. ЦБ ожидаемо для нас повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 19%, и дал сигнал о готовности повысить ставку на ближайшем заседании 25 октября. Мы полагаем, что в октябре ЦБ ещё раз поднимет ставку на 100 базисных пунктов, до 20%.
Вслед за повышением ключевой ставки на сопоставимую величину возрастут ставки по депозитам, что ещё больше увеличит привлекательность рублевых сбережений.
По данным Банка России, средняя максимальная ставка вкладов крупнейших банков по итогам первой декады сентября выросла на 0,15 процентного пункта, до 17,63%. Мы полагаем, что ставки по депозитам в ближайшие недели продолжат расти на ожиданиях дальнейшего подъема ключевой ставки.
Кроме этого, возросшие ставки по кредитам будут снижать потребительский спрос и спрос на импорт.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Мировые цены на нефть обновили минимумы текущего года, стоимость барреля сорта Brent опустилась ниже отметки 69 долл. за баррель. Нисходящая динамика рынка вызвана сохранением опасений относительно будущего мирового спроса на нефть.
Основные экономики мира, включая США и Китай, продемонстрировали ухудшение деловой активности в производственном секторе по итогам августа, что негативно отразилось на ожиданиях по спросу на нефть до конца текущего года. Сдвиг выхода ОПЕК+ из добровольных ограничений на добычу с октября на декабрь остался незамеченным рынком. Между тем, рост добычи вне ОПЕК+ снижает возможность расширенного состава картеля влиять на уровень мировых цен на нефть.
Ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА оказались умеренно-негативными. ОПЕК ожидает роста предложения нефти до конца года в размере 1,2 млн баррелей в сутки, что произойдет за счет стран, не входящих в организацию. Отчет МЭА был еще более тревожным. Агентство понизило прогноз роста спрос на нефть в текущем году более чем на 7%, а на 2025 год оставило его без изменений, но при условии, что ОПЕК+ не будет выходить из добровольных ограничений.
Отраслевая статистика из США также оказалась негативной. Коммерческие запасы нефти выросли чуть слабее рыночных ожиданий, однако запасы нефтепродуктов существенно превысили прогноз.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит умеренно негативной. У рынка не осталось значительных факторов поддержки. Так, геополитический фактор все меньше влияет на динамику котировок, поскольку риск разрастания конфликта до регионального масштаба снижается. Тем временем появляется все больше сомнений в том, что ОПЕК+ способна удержать мировые цены на нефть, поскольку в условиях действия добровольных ограничений предложение нефти растет за счет других стран.
С учетом прошедшего падения котировок шанс на восстановительную коррекцию сохраняется, однако после этого может вновь последовать давление на котировки, поэтому ожидаем диапазона 68-74 долл. за баррель Brent.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
- На уходящей неделе российский рынок акций предпринял попытку восстановления, забравшись выше 2700 пунктов по индексу Мосбиржи, однако, несмотря на слабость рубля и отскок нефтяных цен, развить успех не удалось - к концу торговой пятидневки бенчмарк вернулся к снижению. В основном сказывалась неопределенность вокруг решения Банка России по ключевой ставке. Регулятор нашел основания для повышения ставки на 100 базисных пунктов, до 19%. Это умеренно негативно для акций - кредитование и обслуживание долга становятся дороже, а экономическая активность - ниже. Кроме того, повышается конкуренция со стороны инструментов долгового рынка и депозитов.
Тем не менее в случае дальнейшего восстановления цен на нефть и сохранения тенденции к ослаблению рубля можно ожидать новых попыток выхода и закрепления индекса Мосбиржи выше 2700 пунктов. Многие активы сейчас серьезно перепроданы, что создает редкую возможность для покупок вдолгую.
На предстоящей неделе участники торгов продолжат следить за динамикой валютных курсов и сырьевых котировок, геополитикой, сигналами регуляторов и корпоративными новостями. В ближайшее время будут поступать дивидендные новости - вопрос утверждения выплат на неделе рассмотрят акционеры "Ростелекома", банка "Санкт-Петербург", "Черкизово", "Татнефти", "Авангарда"; дивидендные отсечки пройдут в бумагах "Диасофт", "Фосагро", "Яндекса".
В общерыночной повестке основным событие будет решение по процентной ставке ФРС США, заседание пройдет в среду. Как ожидается, американский регулятор смягчит денежно-кредитную политику. Китайские биржи в понедельник и вторник будут закрыты в связи с национальным праздником. Из важных статданных можно выделить данные по еврозоне - сентябрьский индекс экономических настроений от ZEW и индекс потребительских цен (ИПЦ) за август.