Артиста убили 11 сентября 1993 года - за несколько дней до премьеры спектакля по пьесе Антона Чехова "Иванов". В ней Олег Косовненко должен был сыграть одну из значимых ролей. Также в журнальных публикациях того времени отмечается, что в день гибели Олег Косовненко показывал коллегам отрепетированные фрагменты своей первой режиссерской работы.
Олега Косовненко застрелили во дворе дома на Щукинской улице. Почти в то же время на Авиационной улице нашли мертвой девушку, которая встречалась с артистом - она погибла от ножевых ранений.
По данным канала, по подозрению в убийстве артиста задержан житель Подмосковья, ранее судимый за разбой. Пока неясно, каковы были его мотивы и имеет ли он отношение к убийству девушки.