Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
"Мы ожидаем, что рубль на предстоящей неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 10,9-11,6 руб. за юань, 78-83 руб. за долл. и 90-96 руб. за евро.
Поддержку рублю продолжит оказывать высокая рублевая процентная ставка 16,5%. Высокая ключевая ставка способствует привлекательности сбережений в рублях, а также охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт (то есть спрос на валюту). Кроме этого, высокая ставка в рублях делает крайне дорогой спекулятивную игру против рубля.
Также экспортерам при текущей высокой рублевой ставке выгоднее продавать валютную выручку, а не кредитоваться в рублях для финансирования текущих рублевых расходов.
Наконец, в пользу рубля выступают продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,5 млрд руб. в день и пониженный спрос на валюту для оттока капитала и для погашения внешних долгов.
В то же время негативными факторами для рубля остаются снижение нефтяных цен, сезонное возрастание спроса на валюту для закупки импорта под высокий новогодний сезон, геополитические и санкционные риски, обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров".
Нефть
Марина Никишова, главный экономист банка "Зенит":
"На нефтяном рынке наблюдается повышенная волатильность. Нервозность вызывают введенные санкции на крупнейших российских производителей - Лукойл и Роснефть. Поддержку котировкам оказывает неожиданное снижение запасов в США, которые сократились на 4 млн баррелей в неделю и превысили прогнозы рынка.
Также США объявили тендер на закупку 1 млн баррелей нефти для пополнения своего стратегического нефтяного резерва, который сейчас составляет лишь 408,6 млн баррелей (56% максимальной емкости). Поставки будут проходить в декабре 2025 года - январе 2026 года. Это краткосрочно удерживает котировки на уровне 63,5-64 долл. за баррель.
Но баланс спроса и предложения указывает на профицит в нефтяном секторе в следующем году (до 4 млн баррелей в сутки) из-за роста добычи ОПЕК+ и сдержанного спроса, что оказывает более существенное давление на цены. Ожидается, что нефтяной альянс может увеличить добычу еще на 137 тыс. баррелей в сутки в декабре в рамках своей стратегии по восстановлению доли рынка. Кроме того, страны вне ОПЕК+ (Бразилия, Аргентина, Гайана) тоже наращивают добычу, а нефтедобыча в США остается на стабильно высоком уровне (13,5 млн баррелей в сутки). При этом Всемирный банк прогнозирует сдержанный глобальный рост мировой экономики из-за продолжающейся геополитической и торговой напряженности. Со стороны денежно-кредитной политики нефть не получила поддержку. ФРС США на этой неделе ожидаемо снизила ставку на 25 базисных пунктов, но ужесточила риторику, что нейтрально для сырьевого сектора.
Мы склоняемся к тому, что нефть вернется в диапазон 60-63 долл. за баррель на среднесрочном горизонте".
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
"Индекс Мосбиржи завершал неделю и месяц в минусе. Конец октября не принес значимых новостей касательно новых переговоров по урегулированию украинского конфликта и развитию двусторонних отношений России и США. Рынок пытался подняться на внутренних драйверах: возвращении к снижению инфляции в недельном и годовом выражении, ослаблении рубля и сообщениях о продаже зарубежных активов Лукойла. Однако уже у 2560 пунктов продавцы развернули бенчмарк вниз - позитив в большом дефиците, особенно внешний, зато неопределенности хоть отбавляй.
Вероятнее всего, в отсутствие ярких новостных поводов нас в ближайшее время ждет период слабой торговой активности и низких оборотов. Впереди - череда выходных, многие берут отпуска. В условиях напряженной геополитики часть инвесторов в такое время сокращают позиции в акциях или переносят их покупку на постпраздничный период. Полагаем, что индекс Мосбиржи на будущей короткой неделе будет двигаться разнонаправленно в пределах 2475-2575 пунктов.
В фокусе внимания останутся геополитические новости, валютные курсы, цены на сырье, сигналы регуляторов, макростатистика и корпоративные истории. Из последних выделим совет директоров "Полюса", который в среду определится с дивидендами, а также пятничные финансовые отчеты ФосАгро и ТГК-1 по МСФО. На внешних рынках главными темами останутся торговое соглашение Китая и США (может быть подписано в начале ноября, сообщили в американском Минфине), сезон корпоративных финансовых отчетностей и проблема шатдауна в Штатах.
На наш взгляд, в ноябре ситуация на российском рынке акций может немного улучшиться, причем даже без подвижек в геополитике. Посильная цель - 2650 пунктов. В предстоящие недели инвесторы продолжат внимательно наблюдать за траекторией инфляции и другими показателями, важными с точки зрения влияния на денежно-кредитную политику (экономическая активность, темпы роста зарплат, инфляционные ожидания, валютный курс и так далее) - рост ожиданий еще одного секвестра ключевой ставки в этом году поддержит покупателей. Рубль, в свою очередь, может немного отступить на слабой сезонности платежного баланса и характерном для конца осени - начала зимы росте расходов компаний и домохозяйств. Это может стать фактором позитивной переоценки акций экспортеров".