Сектор АПК традиционно рассматривается как относительно устойчивый сегмент экономики. Основатель социальной сети про финансы и инвестиции "Базар" Владислав Никонов отмечает, что продовольственная безопасность сегодня является одним из ключевых приоритетов государства, а значит, спрос на продукцию отрасли будет сохраняться. "Сектор АПК в России имеет значительный потенциал. В условиях текущих глобальных изменений в экономике спрос на отечественные продукты будет расти", - считает он. При этом эксперт подчеркивает, что такие инвестиции требуют долгосрочного финансового планирования.
Дополнительным драйвером выступают глобальные факторы. Аналитик инвестиционной компании АКБФ Александр Осин обращает внимание на устойчивый мировой спрос на продовольствие. По данным ФАО, число людей, испытывающих его нехватку, в мире достигает 673 миллионов человек. На этом фоне компании агропромышленного комплекса могут оставаться востребованными на глобальных рынках, а российский бизнес, как правило, способен достаточно гибко диверсифицировать экспортные направления.
Вместе с тем инвестиции в отрасль нельзя назвать однозначными. Аналитик УК "Ингосстрах-Инвестиции" Артем Аутлев считает, что на российском рынке акций пока сложно найти бумаги агрокомпаний с выраженным потенциалом роста. По его словам, некоторые публичные компании сектора имеют высокую долговую нагрузку, а высокие процентные ставки увеличивают их расходы по обслуживанию долга. В то же время облигации ряда эмитентов могут представлять интерес благодаря более высокой доходности, однако инвесторам необходимо внимательно оценивать кредитный рейтинг, долговую нагрузку и динамику финансовых показателей компаний.
На фондовом рынке российские агрокомпании в значительной степени зависят и от макроэкономической конъюнктуры. Директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка отмечает, что бумаги сектора чувствительны к ключевой ставке и геополитике. По его словам, в краткосрочной перспективе акции агроэмитентов торгуются "в общем фарватере" рынка, а уже на горизонте года на первый план выходят отраслевые факторы - урожайность, мировые цены, экспортные условия и регуляторика. При этом инвестору важно учитывать специфику бизнеса: анализировать не квартальные показатели, а годовой цикл производства, структуру запасов и долговой график компаний.
Отдельное внимание эксперты советуют уделять рискам. Владислав Никонов отмечает, что к рыночным рискам относятся колебания цен на сельскохозяйственную продукцию, а к нерыночным - изменения государственной политики, налогового регулирования и логистические ограничения. Существенную роль играют и климатические факторы, поскольку урожайность напрямую зависит от погодных условий.
Схожую позицию занимает основатель аналитической платформы In_Vest Desk_AI+ Ярослав Худорожков. Он отмечает, что спрос на продовольствие остается стабильным, что делает сектор своеобразной "защитной" частью портфеля. Однако высокая волатильность цен на сырье, зависимость от урожайности и отдельные корпоративные риски могут оказывать давление на стоимость бумаг. Кроме того, высокая ключевая ставка и ограничивает инвестиционные программы агрохолдингов.
Для инвесторов, рассматривающих долговые инструменты компаний АПК, ключевыми параметрами остаются финансовая устойчивость и кредитное качество эмитента. Начальник управления операций на финансовых рынках ПАО "РосДорБанк" Евгений Принцев рекомендует обращать внимание на кредитный рейтинг - желательно не ниже уровня А-, а также на долговую нагрузку и ликвидность облигаций.
По его словам, перспективными могут выглядеть бумаги компаний, связанных с производством удобрений, кормов, зернового и мясного производства, а также лизинга сельскохозяйственной техники. В качестве примера эксперт приводит размещение юаневых облигаций компании "ФосАгро", которое позволило инвесторам не только получить предсказуемую доходность, но и диверсифицировать валютные риски.
Рынок акций аграрных компаний в России пока остается ограниченным. Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отмечает, что часть бумаг доступна лишь квалифицированным инвесторам.