Сначала рубль был стабилен...
Стабильный курс всю вторую половину прошлого года и в начале 2026-го обеспечили несколько факторов. Это высокая ключевая ставка Банка России: она делает привлекательными сбережения в рублях (проценты по вкладам это хорошо показали), а следовательно, повышает спрос на российскую валюту. Когда на что-то повышается спрос, оно становится дороже - так вышло и с рублем.
Кроме того, российские компании-экспортеры активно продавали свою выручку в иностранной валюте на внутреннем рынке, то есть она не была в дефиците и не росла в цене. Одновременно в экономике сократился спрос на импорт - опять же, импортерам не надо было скупать валюту, делая ее дорогой. Помогли даже санкции: чем сложнее перевести деньги за рубеж (а там их и арестовать могут, как показала практика), тем меньше отток капитала из страны.
Работало бюджетное правило. Оно предполагает ценовую отсечку по стоимости барреля нефти российской марки Urals. Если ее реальная цена выше, на разницу Минфин покупает юани и золото в Фонд национального благосостояния (ФНБ), если ниже - продает. В первом случае спрос на валюту на рынке поднимается, что влияет на рубль негативно. Продажа валюты рубль укрепляет. Последней ценой отсечения в бюджетном правиле были 59 долларов за баррель Urals при том, что в реальности российская марка продавалась заметно дешевле. Соответственно, почти весь последний год минфин только продавал юани и золото из ФНБ. Долго так продолжаться явно не могло: на горизонте, пусть и не самом близком, замаячило исчерпание ликвидной части резервов.
...но потом что-то случилось
В конце февраля министр финансов Антон Силуанов анонсировал корректировку бюджетного правила - снижение цены отсечения. В начале марта Минфин прекратил продажу юаней и золота. Предполагалось, что это ненадолго. Но почти сразу карты спутала война США и Израиля с Ираном и блокировка Ормузского пролива. Цены на нефть резко поднялись. Это выгодно для бюджета, но неизвестно, сколько такая ситуация продлится. В результате Минфин отложил корректировку до 2027 года и приостановил работу бюджетного правила до 1 июля.
Все это расшатало стабильность рубля в марте. Результат - резкий рост курса доллара до 85 рублей. Позднее доллар откатился назад, но ситуация хорошо показала, что стабильность не вечна.
Непростая судьба рубля
Весь прошлый год было много разговоров и со стороны представителей правительства, и со стороны компаний-экспортеров (у которых выручка в валюте, а менять они ее должны на рубли: какой расклад с курсом им наиболее выгоден?), да и со стороны федерального бюджета о том, что справедливый курс должен быть выше. Например, 100 рублей за доллар. Пока, как мы видим, не сложилось: курс все же определяется не директивно, а балансом спроса и предложения на валютном рынке.
Учитывая список интересантов, несложно догадаться, что ослабление рубля до "справедливых" значений - вопрос времени. Да и не в интересантах даже дело, а в целом в структуре российской экономики. Она ориентирована на экспорт, то есть продажу ресурсов и товаров за рубеж за иностранную валюту. Интерес экспортера - получить за каждый вырученный доллар больше рублей. Поэтому ключевым вопросом становится уже не "когда?", а "сколько?".
Как застраховать сбережения
Если принять этот расчет за верный, то свою финансовую жизнь придется приводить к выгодному для всех участников курсового уравнения знаменателю. Рецепт в чем-то универсален: "не хранить все яйца в одной корзине"; сбережения, независимо от их величины, должны быть вложены в разные активы, компенсирующие друг друга.
"Для защиты от колебаний курса инвестор может использовать замещающие облигации российских эмитентов. Это облигации, которые после февраля 2022 года заменили российские еврооблигации. Номинал и купоны по ним фиксированы в иностранной валюте, в основном в долларах, но все расчеты производятся в рублях по курсу. Цена замещающей облигации примерно равна одной тысяче долларов. Надежность такой инвестиции зависит от эмитента. Самое консервативное вложение - государственные замещающие облигации и еврооблигации крупных корпоратов", - говорит финансовый консультант, эксперт проекта НИФИ Минфина России "Моифинансы.рф" Алексей Родин.
По его словам, также можно купить паи фондов денежного рынка, расчет стоимости которых производится в китайских юанях. "Продаются на бирже такие фонды в юанях или в рублях по курсу. Цена пая тут будет около 100-200 рублей, поэтому такая инвестиция доступна любому инвестору. По уровню риска фонды денежного рынка относятся к самым консервативным", - продолжает эксперт.
Наконец, по словам Родина, для защиты от снижения курса российской валюты можно использовать и вклады в банках в иностранной валюте, в частности, в дирхамах и юанях.
А как же наличная валюта в тумбочке?
Многие по привычке, по старой памяти, из-за убеждений или еще по какой-либо причине предпочитают хранить наличную иностранную валюту как защиту от снижения курса рубля. Когда несколько лет назад США и Евросоюз запретили официальный ввоз в Россию наличных долларов и евро, возможности здесь уже не те, что раньше. Но ограничений на обмен наличной валюты нет, была бы она в кассе обменника. Пути пополнения есть: остался внутренний оборот сохранившейся валюты, люди понемногу могут ввозить ее из-за рубежа, плюс с ввозом долларов и евро не очень официально могут помогать дружественные страны.
Для защиты личных денег от обесценивания рубля можно хранить часть сбережений дома в иностранной валюте, но надо понимать, что деньги в наличности обесцениваются со скоростью инфляции, подчеркивает Родин. Многие привыкли считать доллары и евро невероятно твердой валютой в отличие от рубля, но и они подвержены обесцениванию. Так, средняя годовая инфляция в долларе США и евро примерно 2,5%.
"Покупать наличную валюту стоит в банке, обращая внимание на сохранность и год выпуска. Например, так называемые старые доллары, выпускавшиеся до 2013 года, банки обычно принимают с повышенной комиссией. А "новые доллары", выпущенные после 2004 года, имеют больше степеней защиты и "ценятся выше". Стодолларовая купюра нового образца имеет синеватый оттенок", - советует Родин.
Размер финансовой подушки в иностранной наличной валюте для каждого будет свой, он зависит от личных предпочтений. "Кто-то выберет все деньги резервного фонда держать в кеше, кто-то 10-20%. Но тут стоит помнить о риске квартирных краж", - предупреждает Родин. Аренда банковской ячейки для хранения наличных стоит немалых денег. Так что не исключено, что старые привычки иногда стоит пересматривать.
Кстати
В конце XIX - начале XX века, при Николае II, золотой царский червонец номиналом 10 рублей (золота в нем было 7,74 грамма) стоил чуть выше пяти долларов США. Правда, покупательная способность тех рублей и тех долларов несравнима с сегодняшней. Сейчас николаевский червонец в зависимости от состояния и года чеканки стоит от 100 тысяч рублей.