Ключевая (учетная ставка) росла в Кыргызстане в течение последних нескольких лет. Только в 2025 году Национальный банк поднимал ее трижды - с девяти до одиннадцати процентов. В феврале 2026-го правление НБ было вынуждено установить ее на уровне 12 процентов. Подняв ставку, регулятор, как утверждает Азат Козубеков, пытается сдержать рост цен.
По его словам, на начало апреля уровень инфляции в Кыргызстане достиг уже 3,9 процента, а за год ее показатель составил 11,3. При этом наиболее высокий рост цен зафиксирован в секторе услуг. Стоимость последних увеличилась в течение года на 17,2 процента. Ударило по кошельку рядовых потребителей и значительное подорожание продуктовой корзины. Продовольственные товары подскочили в цене в среднем на 10,8 процента, алкоголь и табачные изделия - на 8,9.
В Нацбанке объясняют высокие темпы инфляции влиянием событий на международной арене. "Геополитическая напряженность и высокая глобальная неопределенность привели к росту цен на мировых рынках продовольствия и сырья, - пояснили в НБ. - Только за последние два месяца на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке выросли мировые цены на зерновые культуры, растительные масла и энергоносители. Дополнительным фактором остается инфляция в странах - основных торговых партнерах Кыргызстана. Это отражается на стоимости импортируемых товаров. Давление на внутренние цены также оказывают подорожание логистики и изменения глобальных цепочек поставок".
- Инфляционные ожидания в стране при этом остаются относительно стабильными, - отметил, в свою очередь, Азат Козубеков. - Во многом они обеспечиваются жесткими денежно-кредитными условиями со стороны Национального банка и стабильной ситуацией на валютном рынке. Такие меры направлены на сдерживание инфляции и достижение целевого уровня в пределах пяти-семи процентов годовых в среднесрочной перспективе.
Чтобы сдержать колебания на рынке и стабилизировать курс сома, регулятор был вынужден заметно увеличить объем валютных интервенций. С начала года НБ реализовал комбанкам КР свыше 893 миллионов долларов, что превышает уровень предыдущих лет. Впрочем, Азат Козубеков не видит причин для беспокойства.
- Рост интервенций обусловлен объективными факторами, - пояснил замглавы Нацбанка республики. - В последние четыре года экономика страны демонстрирует устойчивые темпы роста на уровне около 10 процентов ежегодно. Развитие реального сектора сопровождается ростом числа внешнеторговых операций. А для их обслуживания требуется иностранная валюта.
Как утверждает Азат Козубеков, несмотря на увеличение интервенций в абсолютных цифрах, их уровень относительно международных резервов остается умеренно высоким. Замглавы НБ связывает это с ростом объема международных резервов Национального банка. С начала года они увеличились на 4,7 процента (на 404,4 миллиона долларов) и достигли девяти миллиардов. "Все это свидетельствует о стабильности реализуемой Кыргызстаном валютной политики и достаточном запасе прочности финансовой системы страны", - подчеркнул Азат Козубеков.