- В течение предстоящей недели курс доллара может составить 85-87 руб., юаня - 12,65-12,95 руб.
Налоговый период несколько сдержал ослабление рубля, происходившее в последние недели в условиях давления на экспорт, вероятной активизации импорта и оттока капитала.
В течение ближайшей недели тенденция к ослаблению рубля может сохраниться, если спрос на импорт останется повышенным, а экспорт - сдержанным. Ослаблению рубля также может способствовать снижение цен на нефть, если оно продолжится.
Фактором поддержки для курса рубля остаются относительно высокие рублевые процентные ставки. Пространство для снижения ключевой ставки до конца года представляется ограниченным.
В базовом сценарии предполагаем, что ключевая ставка будет снижена один раз на 0,25 п.п., с 14 до 13,75%. Вполне вероятно, что этот шаг будет сделан в сентябре. Но не исключено, что Совет директоров Банка России может взять тактическую паузу на ближайшем заседании и вернуться к снижению ключевой ставки в октябре или декабре.