Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы полагаем, что рубль на предстоящей неделе продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 82-87 рублей за доллар, 12,2-13 рублей за юань и 93-98 рублей за евро.
Факторы в пользу укрепления и ослабления национальной валюты выглядят сбалансированными.
В пользу рубля выступают:
- Возросшие цены на нефть и другое сырье из-за обострения на Ближнем Востоке. Российская нефть Urals торгуется около 100 долларов за баррель, создавая предпосылки для увеличения экспортной валютной выручки.
- Высокая ключевая ставка 14%, которая повышает привлекательность сбережений в рублях. Мы ожидаем, что Банк России в предстоящую пятницу, 23 октября, сохранит ключевую ставку 14% с умеренно жесткой риторикой.
- Дизельная сделка между Россией и США повышает возможности экспорта и улучшает настроение участников рынка. Однако разрешенный объем в октябре в 300 тысяч тонн пока ограничивает масштаб прямого эффекта для валютной выручки.
Сдерживают укрепление рубля:
- Сохраняющиеся геополитические и санкционные риски, осложняющие внешнеторговые расчеты и экспортную логистику.
- Перебои с отгрузками через черноморские порты, которые могут ограничивать поступление экспортной выручки.
- Повышенный спрос на валюту для оплаты импорта, включая внеплановые закупки топлива.
- Ежедневные закупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила на сумму 12,1 миллиарда рублей.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":
- Мировые цены на нефть вновь предприняли попытку к новому витку роста, однако завершили неделю без существенных изменений.
Катализатором повышения котировок в начале недели стала геополитика. Йеменские хуситы нанесли удары по главному аэропорту Саудовской Аравии, при этом в Ормузском проливе за выходные было атаковано шесть танкеров. Кроме того, анонсированное президентом США Дональдом Трампом энергетическое перемирие между Россией и Украиной так и не состоялось, что также послужило поводом для более высоких цен на нефть.
Министры ОПЕК+ отметили значительное удорожание логистических расходов. Так, затраты на транспортировку и страхование нефтяных перевозок достигают трети от конечной стоимости для потребителей. В ежемесячном отчете ОПЕК указывалось на сокращение прогноза по спросу на нефть в текущем году, при этом прогноз спроса на 2027 год был повышен (на 2,6 миллиона баррелей в сутки, до 108,3 миллиона). В отчете Международного энергетического агентства (МЭА) говорилось об ожидании сокращения мировой добычи нефти в 2027 году на 0,4 миллиона баррелей в сутки. МЭА также заявило, что высвободит из запасов дополнительные 100 миллионов баррелей нефти, поскольку ранее одобренного объема оказалось недостаточно для стабилизации рынка. Поводом для снижения котировок стали сообщения о рассмотрении в США возможности частичного снятия санкций с теневого флота России, Ирана и Венесуэлы, которое позволит снизить конечную стоимость нефти.
Краткосрочная перспектива для нефтяных котировок не исключает новых попыток роста котировок и перехода их в диапазон 110-120 долларов за баррель Brent. Геополитические риски вновь усиливаются. Не исключено разрастание конфликта на Ближнем Востоке до полноценного регионального масштаба в рамках борьбы с йеменскими хуситами, к которой могут присоединиться США и еще ряд стран. Меры МЭА по высвобождению запасов не смогли стабилизировать рынок, а дополнительные объемы скорее подчеркивают сложность ситуации.
На этом фоне стоимость нефти не может снижаться, поэтому базовым вариантом остается сохранение диапазона 100-110 долларов за баррель Brent.
Биржа
Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":
- На уходящей неделе индекс Мосбиржи продвинулся вверх и дотянулся до области 2450 пунктов, откуда произошел небольшой откат. Высокие цены на нефть и оптимизм, вызванный дизельной сделкой России и США, послужили драйверами роста. Покупки сдерживали новые атаки на инфраструктурные объекты и склонность рубля к укреплению.
23 октября Банк России проведет опорное заседание. Ожидания монетарной паузы уже заложены в котировки. На сентимент прежде всего могут повлиять комментарии и сигнал регулятора. Годовой рост цен превысил верхнюю границу прогноза регулятора на этот год: 7,22% по последней сводке Росстата.
За два дня до заседания выйдут важные сведения: Банк России представит оперативную справку по результатам исследования инфляционных ожиданий в октябре, Росстат - недельный отчет по инфляции, индекс цен производителей за сентябрь.
Компании продолжат публиковать финансовые и производственные результаты за девять месяцев. На неделе финотчетности представят "Северсталь", ФосАгро. Операционные показатели раскроют "Европлан", Русгидро. "Акрон" во вторник проведет внеочередное собрание акционеров по дивидендам из части нераспределенной прибыли за 2021 год.
Сигналы с геополитического фронта, новостной фон, динамика цен на нефть и курса рубля продолжат определять движения индекса Мосбиржи. Технически, ближе к 2500 пунктам рост может сталкиваться с сопротивлением, которое будет сложно преодолеть без свежего позитива. Снизу выделяем области 2350-2370 пунктов в качестве промежуточной поддержки.
В глобальном разрезе продолжим следить за ситуацией на Ближнем Востоке, сезоном корпоративных отчетностей в США, ключевыми статистическими данными. В понедельник выйдет блок данных по Китаю, в том числе по динамике ВВП, розничным продажам, объемам производства. В пятницу опубликуют предварительные индексы PMI за сентябрь по сектору услуг и производству еврозоны и США.