Что будет с процентами по вкладам и кредитам после снижения ставки ЦБ

Снижение ключевой ставки, которую Банк России сегодня опустил с 8% до 7,5% годовых, традиционно повлияет на стоимость кредитов и вкладов. Проценты по вкладам большинство банков, как это обычно происходит, снизит в течение нескольких дней, проценты по кредитам банки будут опускать значительно медленнее. Тем не менее к концу года средняя рыночная ставка по ипотеке может стать однозначной, а предложение доходности по вкладу около 6% будет считаться редкой удачей.

Как отметили в Банке России, несмотря на уже произошедшее снижение ставок по вкладам, приток средств граждан в банки продолжается. "Происходил приток средств домашних хозяйств на долгосрочные рублевые депозиты и текущие счета и отток с краткосрочных рублевых депозитов. Это отражает нормализацию структуры банковских сбережений населения", - говорится в релизе ЦБ по ключевой ставке.

Ускорился рост и корпоративного кредитования, отметили в Банке России. "Восстанавливалось необеспеченное потребительское кредитование, а в ипотечном сегменте наблюдался существенный рост. Поддержку кредитной активности оказывали как правительственные программы льготного кредитования, так и произошедшее в апреле-июле снижение ключевой ставки", - отметили в ЦБ.

Несмотря на низкие ставки в банках, люди пока в целом настроены сберегать и продолжают открывать долгосрочные рублевые вклады

Банк России не стал давать в релизе по ключевой ставке никакого сигнала о возможной ее динамике на ближайших заседаниях совета директоров до конца года (их еще два: 28 октября и 16 декабря). По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, "пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сузилось". Однако новых снижений показателя в ближайшие месяцы исключать нельзя.

Что со вкладами

Учитывая, что до конца года ключевая ставка может быть снижена еще на 0,5-1%, до уровня 6,5-7%, ставки по вкладам опустятся к концу года также в среднем на 1%, говорит эксперт "БКС Мир инвестиций" Евгений Миронюк.

Индекс ставок по вкладам FRG100, рассчитываемый Frank RG на базе 450 вкладов из 59 банков, на 16 сентября составил 6,24%. "Дополнительное снижение ключевой ставки в конце октября может привести к тому, что максимальные ставки по вкладам физлиц к концу года могут упасть до 5-6%. Возможности выбора инструментов с доходностью выше инфляции и умеренным риском заметно сузились", - подчеркивает Миронюк. Банк России ожидает, что по итогам 2022 года инфляция в РФ составит 11-13%, в 2023 году - 5-7%.

В сегменте сбережений тренд на снижение ставок продолжится, соглашаются в банке ВТБ. Банки будут реагировать на решение регулятора снижением ставок на 0,25-0,5 процентного пункта, отмечают там.

"До конца года мы прогнозируем уменьшение рыночных ставок по рублевым вкладам до 5,5-6%. По накопительным счетам они остановятся на уровне около 5%. Перспектива дальнейшего снижения доходности депозитов, а также стабилизация экономической ситуации приведут к росту спроса на вклады на более длинные сроки - по нашим оценкам, от года и более", - считают в ВТБ.

Заметного снижения ставок по розничным кредитам в ближайшее время ждать не стоит - ни по ипотеке, ни по кредитам наличными

По итогам 2022 года портфель классических рублевых вкладов физлиц в целом России может увеличиться на 15%, до 32 трлн рублей, прогнозируют в банке. Одновременно вдвое уменьшится доля иностранной валюты в рыночном портфеле классических сбережений - до 10% к концу года.

Что с кредитами

Средневзвешенные ипотечные ставки, по данным Frank RG, в 20 крупнейших ипотечных банках на конец первой декады сентября составляли 10,18%, на вторичном рынке - 10,05% для новостроек. Они могут также снизиться примерно на 0,5% в результате текущего решения ЦБ, считает Миронюк. Но реакция ипотечных ставок будет инертной. Средневзвешенная ставка по льготной ипотеке (Господдержка 2020), вероятно, останется на уровне 6,63%, говорит эксперт.

Средневзвешенная процентная ставка по среднесрочным и долгосрочным потребительским кредитам вряд ли опустится ниже 9,5% до конца года, прогнозирует Миронюк.

"В отличие от прошлого заседания Банка России в этот раз снижение ключевой ставки было меньшим, поэтому существенных изменений ценовых параметров по розничным кредитам на рынке в ближайшее время мы не ожидаем. При этом снижение ставки до 7% к концу года может привести к некоторому улучшению условий по кредитам", - соглашаются в ВТБ. По прогнозам банка, продажи ипотеки в России во втором полугодии могут вырасти в полтора раза, потребкредитов - на 70%, автокредитов - на треть.

Что будет с ключевой ставкой дальше

В августе годовая инфляция снизилась до 14,3% (после 15,1% в июле) и, по оценкам на 9 сентября, уменьшилась до 14,1%. Как следует из опроса "инФОМ", который Банк России опубликовал за два дня до решения по ключевой ставке, в сентябре инфляционные ожидания граждан и бизнеса выросли до 12,5% с 12% в августе, это возврат показателя к уровню апреля. По этим же данным, в сентябре также выросла и наблюдаемая населением инфляция - с 20,5% до 21,5%.

Теперь Банк России ожидает, что по итогам 2022 года инфляция в РФ составит 11-13% (ранее ЦБ прогнозировал инфляцию в 12-15%). Прогноз на два следующих года ЦБ не менял: регулятор ожидает в 2023 году инфляцию 5-7% и ее возврат к цели в 4% в 2024 году.

По словам Эльвиры Набиуллиной, годовая инфляция пока замедляется, но в дальнейшем действие дезинфляционных факторов будет ослабевать: они в основном разовые. "Основную роль в коррекции цен в летние месяцы сыграли произошедшее укрепление рубля, повышенная склонность населения к сбережению и рост предложения сельхозпродукции", - сказала глава ЦБ. Сегодняшнее слабое инфляционное давление связано с эффектами структурной перестройки экономики, но в целом далее она будет сопровождаться ускорением роста цен, добавила Набиуллина.

"Цикл снижения ставки, скорее всего, близок к завершению. Появляется много признаков того, что текущее инфляционное давление перестает снижаться", - констатировала Набиуллина. По оценке ряда аналитиков, ЦБ еще вполне может пойти на снижение ставки до конца года вплоть до 6,5%. При этом Набиуллина не исключила, что среди будущих шагов ЦБ возможно и повышение ключевой ставки.