Новости

01.12.2004 04:00
Рубрика: Экономика

Рубль мечтает стать долларом

Финансовые власти хотят сделать российскую валюту конвертируемой

Cначала появилась возможность обменять рубль на любую другую валюту, причем по рыночному курсу. Затем его стали использовать в расчетах при осуществлении импортно-экспортных операций. Однако о полной и окончательной или "свободной конвертации" рубля можно будет говорить только тогда, когда его можно будет купить за границей. И тогда котировки рубля по отношению к мировым валютам появятся не только на Международной московской валютной бирже, но и по всему миру. И уж совсем полное признание наступит, когда рубль станет достаточно распространенным и удобным средством платежа не только в России. Вот тогда она может рассчитывать на статус "резервной валюты" Международного валютного фонда.

Свой путь к конвертации во всех ее проявлениях рубль начал 15 лет назад. В конце 1989 года состоялся первый валютный аукцион Внешэкономбанка СССР, на котором была сделана первая попытка определения рыночного курса рубля к доллару на основе спроса и предложения. Валюта продавалась и покупалась на аукционах организациями по закрытой подписке, так как коммерческих банков еще не существовало. Впоследствии межбанковская торговля потребовала создания в 1992 году Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Тогда биржевой и внебиржевой курсы доллара к рублю различались довольно сильно - в несколько раз. И только с введением обязательной продажи на валютном рынке экспортной выручки удалось перейти к единому курсу доллара.

Дальнейшая стабилизация курса рубля через введение "валютного коридора" в 1995 году обеспечила высокую предсказуемость курса рубль-доллар, а спустя год МВФ признал рубль "конвертируемым по текущим операциям". Однако, по мнению генерального директора ММВБ Александра Потемкина, "в слабоконкурентной экономике нельзя двигаться к конвертируемости опережающими темпами". Это показал и кризис 98-го года, явившийся результатом высокой инфляции, экономического спада, быстро растущего государственного долга и тающих золотовалютных резервов. Снятие ограничений на движение капиталов предполагает стабильность финансовой системы, приемлемый уровень инфляции и темпов экономического роста, значительный объем золотовалютных резервов.

Впрочем, конвертируемый рубль - это прежде всего сильная экономика и сильная банковская система. Как заявил на днях глава департамента финансовой политики минфина Алексей Саватюгин, в марте 2005 года правительство намерено представить президенту доклад об основных мерах по достижению полной конвертируемости рубля. В докладе выделено шесть направлений деятельности правительства и ЦБ: это прежде всего развитие нашего финансового рынка и укрепление банковской системы. Третье направление - поддержка российского экспорта наукоемкой продукции с тем, чтобы сделки осуществлялись как можно чаще в рублях. Четвертое - управление средствами Стабфонда. Пятое - намерение правительства сделать рубль резервной валютой МВФ, для чего необходимо в первую очередь погасить долги перед фондом (около 4 миллиардов долларов). И, наконец, скорейшей конвертируемости рубля, а значит и его укреплению, поможет вступление России в ВТО.

Между тем рубль должен стать конвертируемым не только по отношению к доллару, но и к другим валютам - прежде всего к евро. Сегодняшняя политика Центробанка направлена на то, чтобы перейти к нерегулируемому плавающему курсу рубля, который будет определяться по отношению к "корзине валют". По словам заместителя председателя Банка России Константина Корищенко, с введением такой корзины будут увеличиваться колебания курса рубля по отношению к доллару, в то же время колебания курса рубль-евро снизятся (сейчас они отслеживают колебания доллара относительно евро на международных рынках). Впрочем, несмотря на то, что "в следующем году мы увидим более гибкий рынок и меньшее участие ЦБ", по мнению Корищенко, о полном переходе к плавающему курсу рубля пока говорить преждевременно.

Наряду с этим ММВБ намерена усиленно развивать торговлю на рынке евро-рубль, и для этого имеются все основания. По последним данным, на евро приходится около половины нашего внешнеторгового оборота - Европа близко, и торговля с ней идет достаточно бойко. Для сравнения: доля США в нем - меньше 5 процентов, на страны СНГ приходится около 20 процентов. В то же время объем торгов в паре евро-рубль на ММВБ составляет лишь один процент от общего объема. В итоге экспортерам, получающим евро из стран Евросоюза, приходится сначала менять евро на доллары на международных валютных рынках, а затем уже доллары менять на рубли по курсу ММВБ. Естественно, что, пока сохраняется подобная ситуация, ни о какой полной конвертируемости не может быть и речи.

Кроме того что полностью конвертируемая валюта свободно движется через границы, на нее должен быть спрос, и не только в стране-эмитенте. Первое обеспечивается либерализацией валютного регулирования, второе связано с переводом экспортно-импортных контрактов на рубли. Однако сейчас трудно себе представить, что российским компаниям платят рублями за нефть или газ, поставляемые в Европу. По мнению некоторых экспертов, когда в Европе появилась единая валюта и ее курс был невысоким, была возможность перевести торговые платежи на рубли, введя рублевые счета в ведущих европейских банках. "Заплатить" за это можно было, переведя в евро часть золотовалютных резервов ЦБ: как показал недавний пример, когда руководство ЦБ заявило о намерении перевести часть резервов в евро, его курс на мировых рынках сразу же подскочил.

И, наконец, о переходе к конвертируемому рублю в свете споров о том, какой нам нужен рубль - крепкий или слабый. Безусловно, нашим экспортерам выгоднее слабый рубль, тогда их товары становятся конкурентоспособными на мировом рынке. Но в то же время для модернизации промышленности и для долгосрочных инвестиций в экономику благоприятнее сильный рубль. И как показывает мировой опыт, все мировые конвертируемые валюты - сильные. Иными словами, полная и окончательная конвертация рубля недостижима без его укрепления.

Экономика Финансы Валютный рынок Правительство Минфин Конвертируемый рубль
Добавьте RG.RU 
в избранные источники