В недрах организации, в которой работает Хант, зреет предательский заговор между одним из сотрудников спецслужб и теневым магнатом, уже давно и безуспешно разыскиваемым неким Дэвианом (Филипп Сеймур Хоффман). Хант предпринимает собственное расследование и в результате прекрасно проведенной операции в Ватикане захватывает Дэвиана, которого вскоре освобождают влиятельные друзья по заговору. Как и в первой части эпоса, Хант оказывается в безвыходном положении: его подозревают и обвиняют друзья, а враги похищают его молодую жену (Кэрри Рассел), требуя в качестве выкупа таинственную "кроличью лапку", хранящуюся в сверхсекретной шанхайской лаборатории. С этой миссией Ханту придется все-таки справиться, дабы обрести вновь потерянную супругу и получить пост советника в Белом доме.
Третья версия удачно сочетает в себе модный интерес к тайнам Ватикана, растущую опасность со стороны Поднебесной для всего остального мира и весьма неудачно - мелодраматическую составляющую, которая выглядит совершенно искусственной и пародийной даже по сравнению с предыдущими сериями, не говоря уже о фильмах с Джеймсом Бондом. Круза, видимо, в свете изменений в собственной личной жизни совсем перестала интересовать подобного рода интрига, незаменимая в шпионском фильме, и он делает и без того безупречного Ханта еще более пресным.