Поделиться
Новый, 2012-й год начался с острого дефицита ликвидности. Впервые после кризиса обязательства банков перед Банком России и минфином превысили объем свободных средств, размещенных кредитными организациями на корсчетах и в депозитах Центробанка. Спрос на однодневное РЕПО с ЦБ РФ 10 января больше чем вдвое превысил предложение - банки хотели привлечь 197 млрд рублей, но Центробанк предоставил лишь 80 млрд рублей.
- Определенные краткосрочные риски для российского финансового рынка связаны с предстоящим началом периода налоговых выплат и, соответственно, с ростом спроса на денежную ликвидность, - считает Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент". - Фактические ставки по кредитам, предоставленным банкам с высоким кредитным рейтингом (MIACR), по данным ЦБ, в первые рабочие дни января составляли 4,4% годовых. Ставка MosPrime overnight 13 января находилась на уровне 4,66%. В декабре данные ставки составляли 5-5,5% годовых. Ситуация в сегменте денежного рынка в последние недели существенно улучшилась под влиянием поступления средств бюджета.
В январе банковский сектор получит большой, около 850 млрд руб., объем денежных средств в виде депозитов минфина. При этом 11 января появилась информация, что министерство финансов не будет в I квартале 2012 года распределять 200 млрд руб. из федерального бюджета на случай ухудшения экономической ситуации. Эта сумма уменьшит с 370 млрд руб. до 170 млрд объем средств, которые банкам предстоит вернуть с депозитов минфину в I квартале 2012 г. Возможно, эти ожидания заметно улучшат ситуацию на рынке межбанковского кредитования. Такое развитие событий должно оказать основное влияние на динамику рынка МБК в ближайшие недели, в связи с чем сохранение краткосрочных ставок на уровнях ниже 5% годовых вполне возможно, считает Александр Осин.
В то же время ряд экспертов полагают, что низкие ставки на рынке МБК могут свидетельствовать о распространении проблем с ликвидностью по банковской системе раньше, чем предполагалось. В любом случае краткий посленовогодний кризис ликвидности банкам удалось преодолеть, но долгих и дешевых денег больше не будет.