Вчера Банк России признал, что дефицит ликвидности стал устойчивым. И силами ЦБ с ним не справиться. ЦБ уже обратился за помощью к минфину, сообщил зампредседателя Банка России Сергей Швецов. Ситуацию может поправить размещение на счетах банках временно свободных средств бюджета. Иначе они сократят кредитование - как экономики, так и граждан. Также ЦБ намерен ограничить банкам возможности для спекулятивных операций, которыми они подчас занимаются на его деньги.
О том, что ситуация сложная, свидетельствует отчет ЦБ о состоянии рынка междилерского РЕПО за второй квартал этого года, который был представлен Швецовым. В нем приводятся данные по кредитованию банков под залог ценных бумаг с правом их обратного выкупа. По данным ЦБ, в апреле-июне объемы подобных операций между банками упали больше чем в два раза.
В числе причин, по которым сокращался объем рынка, ЦБ называет снижение стоимости ценных бумаг, которые используются в сделках. Такая ситуация не может не беспокоить. Некоторые влиятельные мировые эксперты предсказывают фондовым рынкам плохие времена. Рынок РЕПО, напоминает ЦБ, "может выступать источником распространения нестабильности, приводящей к кризису ликвидности банковского сектора". Именно так и произошло в 2008 году. Из-за падения фондового рынка акции обесценились, участники рынка не смогли их выкупить по заранее установленным ценам и должны были довнести кредитору деньги. Переток средств между банками остановился.
Так есть ли опасность того, что повторится кризисная ситуация? По результатам стресс-теста, проведенного регулятором, общий объем неисполненных сделок может составить 102,9 миллиарда рублей. Это примерно третья часть учитываемого объема рынка. Но такие большие объемы отражают "жесткость" заданного шока, объясняет ЦБ. При этом нехватка обеспечения составляет всего 6,9 миллиарда рублей. "Для банковского сектора, прибыль которого по итогам 2012 года составит триллион рублей, указанная величина незначительна", - уточняется в документе.
"Сейчас доля залогов под акции у российских банков не очень велика. Особенно, если сравнить со средствами, которые привлекаются под залог гособлигаций", - успокаивает научный сотрудник Центра развития НИУ "Высшая школа экономики" Дмитрий Мирошниченко. Но вероятность того, что эти залоги обесценятся, довольно высока. "Это может произойти даже в том случае, если дела в мире будут идти как сейчас", - отмечает Мирошниченко. Индикаторов, которые четко сигнализируют о состоянии экономической ситуации, несколько. "Это статистика деловой активности в развитых странах, динамика по безработице, по состоянию ВВП, по промышленному производству", - рассказал Мирошниченко. Правда, для серьезных проблем, уточняет он, снижение фондовых рынков не должно быть краткосрочным. "Природа финансовых проблем такова, что они могут быстро начинаться и быстро проходить. Снижение российского рынка акций на 10 процентов сильного влияния ни на что не окажет. Другое дело - падение на 20-30 процентов", - говорит он. Но прогнозировать, когда может реализоваться такой сценарий, сложно.
Неясны и перспективы отечественных банков относительно повышения ликвидности. По словам Мирошниченко, для высокой обращаемости активов в деньги в страну нужен приток иностранного капитала. Его, к сожалению, пока не видно. Между тем свою роль в дефиците средств сыграло и весеннее ослабление рубля, следует из обзора ЦБ. В этот период крупные корпоративные клиенты отказались от размещения среднесрочных рублевых депозитов и стали предъявлять спрос на краткосрочные депозиты. А это, в свою очередь, увеличило неопределенность в потребности банков в ликвидности. Корпоративные клиенты переводили часть свободной рублевой ликвидности в валютные депозиты, экспортеры задержали продажу валютной выручки, ожидая более выгодный обменный курс рубля. Ранее в прессе, напомним, уже звучали предположения, что полученную от ЦБ ликвидность некоторые банки пускают на покупку валюты.
Возможно, повысить финансовую дисциплину банков поможет одна из инициатив ЦБ. Он рассматривает вероятность отказа от однодневных аукционов РЕПО. И минимальным сроком, на который будут выдаваться деньги, может стать неделя. ЦБ уже ведет по этому поводу дискуссию с банковским сообществом, сообщил Швецов. По мнению Мирошниченко, займ на неделю снижает вероятность спекулятивных банковских операций. Да и в целом дисциплинирует - ведь занимать каждый день у регулятора уже не получится.