В турнире, который проводился с 13 по 28 февраля 1988 года, участвовали 12 сборных, разбитых на две подгруппы.
В США, вспоминая о "Чуде на льду" 1980 года, с особым нетерпением ждали нового противостояния советской и американских сборных, которые попали в одну группу на предварительном этапе. Встреча между этими командами транслировалась на канале Эй-Би-си, который купил телевизионные права на показ Олимпиады за 300 миллионов долларов и ждал повторения сюрприза в Лейк-Плэсиде. Когда сборная СССР повела в счете 6-2, телеканал прервал трансляцию, посчитав целесообразным не доводить до зрителя картинку "морального позора". Трансляция возобновилась лишь тогда, когда американцы забросили три шайбы и приблизились к ничьей. Однако защитник сборной СССР Вячеслав Фетисов, забросив седьмую шайбу, развеял иллюзии американцев, оказавшихся вне финального раунда.
Еще одной запоминающейся победой нашей "красной машины" стал разгром родоначальников хоккея. Канадцы были биты советской сборной со счетом 5-0. Эту случилось 24 февраля 1988 года.
Одержав победы в 9 из 10 матчей при одном поражении от финнов 1-2, сборная СССР в седьмой раз в истории Олимпиад стала победителем хоккейного турнира. Советская команда наконец-то одержала победу на Олимпиаде в Северной Америке, чего ей не удавалось сделать прежде. Сенсацией стало удачное выступление сборной Финляндии, которая стремительно ворвавшись в элиту мирового хоккея, на Играх в Калгари заняла второе место.
Лучшим бомбардиром Олимпиады в Калгари 1988 года стал нападающий ЦСКА Владимир Крутов, набравший 15 баллов по системе "гол плюс пас" (6 заброшенных шайб и 9 результативных передач). Второе и третье места в списке бомбардиров заняли его партнеры по ЦСКА и сборной СССР Вячеслав Фетисов и Игорь Ларионов. Все они стали двукратными олимпийскими чемпионами.
1. СССР - Сергей Мыльников, Виталий Самойлов, Евгений Белошейкин, Вячеслав Фетисов, Алексей Касатонов, Илья Бякин, Алексей Гусаров, Игорь Стельнов, Сергей Стариков, Игорь Кравчук, Владимир Крутов, Игорь Ларионов, Сергей Макаров, Валерий Каменский, Андрей Хомутов, Анатолий Семенов, Александр Могильный, Сергей Светлов, Вячеслав Быков, Сергей Яшин, Александр Черных, Андрей Ломакин, Александр Кожевников. Тренеры: Виктор Тихонов, Игорь Дмитриев.
2. Финляндия - Ярмо Мюллюс, Юкка Тамми, Сакари Линдфорс, Рейо Руотсалайнен, Кари Элоранта, Теппо Нумминен, Тимо Бломквист, Арто Руотанен, Симо Сааринен, Юрки Лумме, Юкка Виртанен, Эркки Лехтонен, Раймо Хельминен, Тимо Суси, Йиро Ярви, Эркки Лайне, Рейо Микколайнен, Кари Лайтинен, Янне Оянен, Пекка Туомисто, Эса Кескинен, Яри Торкки, Кай Суйканен.Тренеры: Пентти Матикайнен, Ханну Йортикка.
3. Швеция - Петер Линдмарк, Петер Ослин, Андерс Бергман, Андерс Эльдебринк, Петер Андерссон, Ларс Карлссон, Ларс Иварссон, Матс Чильстрем, Томас Эрикссон, Томми Самуэльссон, Бу Берглунд, Хокан Седергрен, Ларс-Гуннар Петтерссон, Микаэль Юханссон, Микаэль Андерссон, Ульф Сандстрем, Йенс Элинг, Юнас Бергквист, Томас Рундквист, Микаэль Йэльм, Ларс Мулин, Томас Эклунд, Петер Эрикссон. Тренеры: Томми Сандлин, Курт Линдстрем.