Новости

20.05.2014 00:41
Рубрика: Экономика

Брокеров построят по ранжиру

ЦБ РФ предъявит к крупным участникам фондового рынка повышенные требования
Центробанк составит список системно значимых профессиональных участников фондового рынка - по аналогии с банковским сектором. Об этом на ежегодной конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) заявил первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.

Он обратил внимание на высокую концентрацию рынка, назвав это "тревожной тенденцией", а также отметил, что регулятор намерен выделить системно значимые организации во всех отраслях финансового рынка. "Если ты крупный участник, то к тебе должны быть другие требования", - сказал Швецов.

Проблемы рынка из года в год остаются одни и те же - это высокая концентрация, на которую обратил внимание регулятор, отсутствие долгосрочного инвестора, "длинных денег", недостаточная капитализация. По словам председателя правления НАУФОР Алексея Тимофеева, капитализация фондового рынка за прошлый год не изменилась и составила 25,3 трлн руб. Это чуть меньше 40% от ВВП. "Этот показатель - одна из важнейших характеристик рынка, свидетельствующих о его роли в экономике, в финансировании реального сектора. 40% - это не очень большая цифра", - отметил эксперт. Он обратил внимание и на качественные характеристики капитализации. По-прежнему на десятку крупнейших эмитентов приходится более 60% капитализации рынка, причем не меньше 50% на нефтегазовый сектор.

Говоря о ликвидности рынка акций, Тимофеев отметил, что в 2013 году, как и в 2012-м, биржевой оборот акций сильно упал. В прошлом году потери в объемах оборота акций составили примерно 18,6%. Количество эмитентов акций изменилось несущественно, однако и здесь сохраняется высокая концентрация - десять крупнейших эмитентов составляют 84% оборота. "Это очень большая концентрация, от которой мы никак не можем избавиться", - сказал Тимофеев.

Капитализация фондового рынка за прошлый год составила 25,3 трлн руб. Это чуть меньше 40% от ВВП

Среди позитивных тенденций - развитие рынка корпоративных облигаций, главным образом на биржевом рынке. В течение года был поставлен рекорд по привлечению средств на рынок бондов - 2 трлн руб., что на 39% больше, чем годом раньше. Существенно вырос (на 16,5%) и оборот на рынке облигаций. "Мы видим, что этот рынок играет все большую роль в портфелях российских инвесторов. Государственные ценные бумаги - наиболее ликвидный сектор на рынке бондов, по номиналу он вырос на 13%, биржевой оборот на рынке гособлигаций вырос на 35% по сравнению с 2012 годом", - сказал Тимофеев.

По состоянию на конец I квартала 2014 года на российском фондовом рынке было около 880 тыс. индивидуальных инвесторов, однако все меньше из них являются активными (то есть совершают операции хотя бы раз в месяц). Большие надежды на исправление этой ситуации рынок возлагает на изменения в законодательстве и налоговые льготы, которые вступят в силу с 2015 года. Тимофеев считает, что граждане продемонстрируют больший интерес к фондовому рынку благодаря появлению нового инструмента - индивидуальных инвестиционных счетов. "Приглашая на фондовый рынок, мы должны сделать так, чтобы граждане в первую очередь подумали об инвестициях через ПИФы, - сказал эксперт. - Стоимость чистых активов всей индустрии составляет около 590 млрд руб., но главным образом это закрытые ПИФы. К нашему сожалению, потому что наиболее важными с точки зрения удовлетворения спроса национальных инвесторов, в первую очередь индивидуальных, являются открытые интервальные фонды. Сегодня всего лишь 122 млрд руб. составляет их стоимость чистых активов, меньше 0,4% ВВП, это означает, что индустрия по-прежнему на стартовой позиции и не выполняет своего предназначения".

Несмотря на очевидные проблемы, 2013 год был годом больших изменений на фондовом рынке. И в первую очередь они касались инфраструктуры. По словам председателя правления Московской Биржи Александра Афанасьева, трудно предположить, что за год изменятся в разы какие-то показатели типа 3% от ВВП, которые составляет доля НПФ. "Не стоит ожидать, что она вдруг станет 35%, как где-нибудь в Швейцарии, наверное, это не произойдет сразу и в один год", - сказал он.

Экономика Финансы Фондовый рынок Госфонды и контрольные органы Центральный банк