На конец 2013 года долги россиян по кредитам составляли 15% ВВП РФ

В ближайшие годы кредитный бизнес российских микрофинансовых организаций будет динамично развиваться, даже если экономика увязнет в стагнации и население потеряет интерес к крупным займам. В чем секрет? Давайте разберемся.

Вместе с торможением экономики сбавляет обороты и рынок кредитных услуг для населения. Но о драматичном ухудшении его конъюнктуры говорить не приходится. Посмотрите на сферу "классического", банковского кредитования. Здесь динамика роста кредитных портфелей за последний год замедлилась примерно на треть, но все еще остается весьма неплохой. По данным Банка России, в марте 2014 года этот рост в годовом выражении составил около 26% (год назад было почти 40%). При этом руководители ведущих банков заявляют, что в отсутствие мрачных форс-мажорных обстоятельств в экономике темпы роста портфелей в этом году вряд ли упадут ниже 20%.

На конец 2013 года общая задолженность россиян по кредитам и займам была эквивалента 23% их располагаемых доходов и 15% ВВП России. Для сравнения, соответствующие обобщенные показатели 17 стран еврозоны составляют 84% и 55%

Тем временем в сфере небанковского кредитования рост объемов кредитования еще выше. Задолженность населения перед микрофинансовыми организациями (составляя, по данным "Эксперт РА", всего около 70 млрд рублей на начало 2014 года, она была почти в 140 раз меньше задолженности граждан перед банками) за непростой для всей страны 2013 год приросла даже сильнее, чем за 2012 год - на 45% против 30%. При этом в первые месяцы нынешнего года мы не наблюдаем никакого увядания динамики. Судя по "плотности трафика" - обращению граждан за микрозаймами - портфели МФО прирастают на 40-50% в годовом выражении. И есть основания ожидать, что такая динамика сохранится как минимум еще несколько лет. Ведущие эксперты по рынку МФО ожидают роста его объема примерно до 250 млрд рублей к 2017 году, что предполагает ежегодный прирост в среднем на 50% в течение трех лет, включая 2014 год. Для столь смелых оценок имеются как общие для всего розничного кредитного бизнеса, так и специфические - относящиеся к сектору микрозаймов - предпосылки.

Посмотрим для начала на рынок в целом. Да, мы все наслышаны о том, что в результате бурного роста объемов банковского кредитования в последние годы долговая нагрузка населения стала довольно тяжелой и даже критической, по мнению некоторых аналитиков. Но проблема не в объеме долгов как таковых. По состоянию на конец 2013 года общая задолженность россиян по кредитам и займам была эквивалента 23% их располагаемых доходов и 15% ВВП России. Для сравнения, соответствующие обобщенные показатели 17 стран еврозоны составляют 84% и 55%. В частности, у Германии они равны 85% и 53%. То есть в России даже после нескольких лет бурного роста розничного кредитования долговая нагрузка населения в разы легче. Она примерно в 2 раза меньше, чем даже в Польше (59% и 34%, соответственно), в которой финансовая система тоже далека от стандартов высокоразвитых стран. Другое дело, что наши граждане привлекают в банках в основном краткосрочные кредиты, а ставки-то по ним довольно высокие. Из-за этого тяжесть обязательств по обслуживанию долга (погашение "тела" долга плюс выплата процентов по нему) оказывается как бы сконцентрированной во времени. Это обстоятельство и вызывает определенную тревогу у экспертов, когда они рассуждают о потенциале розничного кредитования на ближайшее будущее. Что же касается долгосрочных перспектив, то мало кто сомневается, что Россия продолжит "догоняющее" развитие, то есть будет подтягиваться к той же Европе по степени проникновения кредитных услуг для населения. А это означает, что рост рынка этих услуг, скорее всего, будет опережать рост ВВП и доходов населения.

Конечно, резкое замедление роста российской экономики, не говоря уже о ее спаде, не может не повредить этому процессу на каком-то отрезке времени. Однако риски более вероятны для банковского кредитования. Ведь оно имеет дело со сравнительно большими суммами (от десятков тысяч до миллионов рублей), которые предоставляются на покупку товаров длительного пользования - от компьютеров до квартир. А когда в экономике появляются симптомы неблагополучия, граждане нервничают и откладывают дорогостоящие покупки, заботясь больше о финансовой "подушке безопасности". Отсюда и снижение темпов роста спроса на кредиты.

В таких условиях роль сектора микрофинансирования только усиливается. Основной бизнес львиной доли микрофинансовых организаций - одалживание небольших сумм, которые чаще всего ограничиваются несколькими тысячами рублей. Один из самых перспективных продуктов - "займы до зарплаты". Они весьма востребованы даже в благополучные времена. Это обычная жизненная ситуация, когда человеку, имеющему стабильную работу и в принципе живущему по средствам, вдруг приходится нести непредвиденные расходы, на которые не хватает текущих денежных поступлений (к примеру, сломалась стиральная машина и ее нужно срочно заменить). Что уж говорить о неблагополучных временах, когда зарплаты не увеличиваются, сокращаются или задерживаются, и многие граждане, не успев адаптироваться к новым реалиям, неизбежно выбиваются из привычного финансового графика. Подчеркнем, что речь идет не о масштабном кризисе платежеспособности населения, а об учащающихся сбоях в личном бюджете.

Однако далеко не все МФО смогут стать бенефициарами растущего спроса. В России сейчас насчитывается более 4500 МФО, судя по реестру этих организаций, который ведет Банк России. Подавляющее большинство из них - это региональные и даже "местечковые" компании небольшого размера. Зачастую настолько небольшого, что им просто не хватает ресурсов для масштабирования бизнеса и освоения новых, более эффективных маркетинговых технологий. Так что сектор МФО в ближайшие годы переживет усиление одних и ослабление (исчезновение) других игроков. В итоге через несколько лет подавляющая часть микрофинансового бизнеса будет сосредоточена в 30-40 компаниях.