- В ближайшие дни мы допускаем стремительный рост рубля при закреплении цен на нефть выше 50 долларов за баррель. В течение недели доллар США может снизиться ниже 63 рублей, а евро - ниже 69 рублей.
Текущим летом происходит сильное падение рубля, но назвать это паникой нельзя. В этом году на фоне снижения цен на нефть наблюдаются распродажи валют стран-экспортеров нефти и/или уменьшение международных резервов этих стран.
До "Минска-2" на рубль давила еще геополитика. В первом квартале 2015 года 5-ти летние кредитно-дефолтные свопы РФ торговались в районе 500 пунктов, а сейчас - около 360 пунктов. Это означает, что рисковая премия в отношении российских активов снизилась.
Июльская статистика по рынку труда в США, которая оказалась на уровне ожиданий, усилила вероятность повышения в сентябре ставки по федеральным фондам. Уровень безработицы в США составил 5,3%, оставаясь вблизи диапазона 5-5,2%, который желает видеть американский регулятор.
Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США выросло на 215 тысяч, а годовые темпы роста средней заработной платы - с 2% до 2,1%. Между тем, к сентябрю инфляционное давление в США, скорее всего, будет оставаться низким, а ставка - в диапазоне 0-0,25%, что будет означать для РФ меньший отток капитала, а для рубля - рост.
По оценкам Банка России, из 61 млрд долларов общей суммы платежей по внешнему долгу банков и нефинансовых организаций, фактические платежи с сентября по декабрь 2015 года могут составить до 35 млрд долларов. Регулятор отмечает, что остаток суммы (26 млрд долларов) приходится на внутригрупповые платежи и обязательства, имеющие высокую вероятность пролонгации и рефинансирования. Поэтому массовой скупки иностранной валюты ожидать не стоит.
Рост за минувшую неделю общего числа буровых установок в США на 10 единиц до 884 штук ограничивает коррекционный рост цен на "черное золото". Однако не надо забывать, что за последний год их число уменьшилось на 53,67%. Как только ФРС США поднимет ставку, число банкротств в нефтегазовом секторе США вырастет.
Если предварительная оценка ВВП РФ за второй квартал 2015 года, которая будет опубликована 11-12 августа, окажется лучше ожиданий, то рубль начнет расти. На текущих уровнях покупка перепроданных товарно-сырьевых валют на перспективу ближайшего полугодия представляется выгодной.
11 августа стоит обратить внимание на публикацию индекса деловой активности в еврозоне от института ZEW, а 12 августа - на блок китайских макроданных.