Банк России не видит рисков для финансовой стабильности
"Черный" понедельник на российском фондовом и валютном рынке привел к ослаблению рубля к доллару на 4,3 процента, до 60,66 рубля, к евро - на 4,7 процента, до 74,7 рубля. Индекс МосБиржи просел на 8,3 процента, индекс РТС - на 11,4 процента. Так российские рынки отреагировали на расширение санкций со стороны США, объявленное американским минфином в пятницу, 6 апреля. В SDN-список (Specially Designated Nationals List - перечень граждан особых категорий и запрещенных лиц) попали еще 17 правительственных служащих, семь бизнесменов и топ-менеджеров, 12 компаний и две государственные структуры. Впервые в санкционном списке оказались представители частного бизнеса. Включение в список предполагает заморозку активов компаний в США, а также вводит запрет американским физическим и юридическим лицам на любые операции с его фигурантами.
Набиуллина назвала события на рынках после пятничных санкций "коррекцией". По ее мнению, для привыкания экономики и финансового рынка к изменившимся внешним условиям понадобится некоторое время. "Я уверена, что экономика и финансовая сфера к этому адаптируются", - подчеркнула глава ЦБ.
При этом Набиуллина заявила, что Банк России располагает широким инструментарием для стабилизации финансовой системы, однако рисков для нее регулятор сейчас не видит. Одним из "амортизаторов и абсорбаторов" внешних шоков глава ЦБ назвала плавающий курс рубля. Валютный курс влияет и на инфляцию, но это не единственный канал влияния, сказала она.
Однако, по словам Набиуллиной, последние события с курсом не должны разогнать инфляцию, которая пока находится близко к рекордно низким отметкам. "У нас отработан весь инструментарий, прежде всего наша процентная политика, которая позволяет любого такого рода события - ограничивать их влияние на инфляцию", - сказала глава ЦБ.
По оценке Максима Орешкина, реакция рынков на санкции - хороший тест для макроэкономической конструкции, которую правительство и Банк России выстраивают последние несколько лет. Он также заявил, что макроэкономика и финансовые рынки выдержат это давление, отметив фактор плавающего курса рубля как сдерживающий волатильность.
В России остается довольно небольшое число ведущих компаний, которые определяют лицо российской экономики, и удар по любой из групп компаний - это удар по экономике в целом, признал Аркадий Дворкович. "Чувствительность к подобного рода недружественным шагам с какой-либо стороны, конечно, высокая. Тем не менее мы и в предыдущем цикле, связанном с санкциями, связанном с падением цен на нефть, находили способы для стабилизации ситуации и решения данных проблем, и не сомневаюсь, что найдем и сейчас", - рассчитывает вице-премьер. Дворкович заявил, что рынки действительно находятся в сложной ситуации. Но падение котировок он назвал вторичной вещью. По словам Дворковича, для правительства приоритетом будет сохранение высокопроизводительных рабочих мест в подсанкционных компаниях.
Параллельно с выступлениями представителей экономического и финансового блока фондовые индексы и курс рубля продолжали падать. Так, во вторник утром доллар приближался к 64 рублям, евро поднимался выше 78 рублей. Однако чуть позже курс российской валюты сумел откатиться назад, но в дневное время не был даже близок к значениям открытия. Фондовые индексы после очередного проседания в начале торгового дня во вторник позднее тяготели к росту.
Помимо уже введенных санкций давление на российские рынки оказывает потенциальное введение санкций против нового суверенного долга, к которому в понимании минфина США относятся не только облигации, выпущенные российским минфином, но и долг госбанков, отмечают в обзоре аналитики банка "Санкт-Петербург". В прошлом году курс рубля проявил особую чувствительность к потокам нерезидентского капитала, благодаря притоку которого рубль оставался крепким даже на фоне слабой нефти. Сейчас ситуация, скорее, обратная - нефть вблизи 70 долларов за баррель не может сдержать снижение курса рубля из-за выросшего оттока капитала, подчеркивают аналитики банка. По их мнению, ЦБ все-таки может поддержать рынок, запустив операции валютного РЕПО, что помогло бы частично рефинансировать валютные долги попавшим под санкции компаниям.
"Помимо краткосрочной нервозной реакции рынка рубль столкнется и с долгосрочным эффектом санкций - отток капитала нерезидентов окажет существенное давление на национальную валюту, особенно во втором и третьем кварталах, когда приток валюты по текущему счету сезонно снижается", - говорится в обзоре. Сейчас главным фактором на российском рынке остается геополитика, но при этом дальнейшее ослабление рубля такими высокими темпами, как в понедельник-вторник, маловероятно, полагают аналитики банка.
С учетом текущего настроения рынка рубль и российские активы в краткосрочной перспективе могут продолжить дешеветь, допускает в своем обзоре руководитель аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. По мнению аналитиков Нордеа Банка Татьяны Евдокимовой и Дениса Давыдова, уже произошедший рост страновой премии за риск на фоне последних событий может не позволить курсу российской валюты вернуться в коридор 57-58 рублей за доллар до конца года. Примерно с этих значений он и начинал свое падение в понедельник.