20idei_media20
    08.12.2019 08:00
    Рубрика:

    Рубль начнет 2020 год с позитива, но потом ситуация изменится

    Владимир Рожанковский, LIFA Эксперт "Международного Финансового Центра", специально для "Российской газеты":
    iStock
    iStock

    - Прежде, чем говорить о прогнозах на январь наступающего года, напомню, как складывался курс рубля последние пять лет.

    Самыми худшими для него было первые месяцы зимы 2014-2015 годов и 2015-2016 годов. В первом случае произошло максимальное падение цен на нефть. Во втором - Россия ждала новую большую порцию западных санкций. В обоих случаях падение рубля составило 10 - 14 процентов.

    Надо заметить, что в декабре 2014 года он начал девальвироваться сразу после заседания ОПЕК, которое состоялось в начале ноября. Таким образом, основную часть свободного падения рубль завершил еще до новогодних праздников. Но и потом, хотя и по более пологой траектории, падение продолжилось.

    В отличие от этого, январи 2019 и 2018 годов были весьма позитивны для рубля. Не было падения цен на нефть, новых санкций. Свою роль сыграл традиционный позитивный момент: совпадение начала календарного и финансового года в России. В это время менеджеры предприятий, возвращающиеся из длинных новогодних праздников, должны размещать большие промышленные заказы, для чего им требуются в большом объеме рубли.

    Следуя историческому паттерну (шаблону), рубль может до конца января 2020 года укрепиться до 62,50-62,20 к доллару и 69,90-70,40 к евро. После чего, опять же, в полном соответствии со своей многогодичной историей двинется обратно к 63,50-63,80 за доллар. Но при условии, что нефть продолжит торговаться в диапазоне 60-65 долларов за баррель. И не будет новых санкций, что вполне вероятно, поскольку в США парламент занят импичментом. И январь - кульминационный месяц этого процесса.

    Что ждет рубль на следующей неделе

    Главным событием предстоящей недели будет, безусловно, заседание Федеральной резервной системы (ФРС США). Большинство аналитиков, и мы склонны разделить их мнение, не ожидают очередного снижения базовой ставки. Это может оказать краткосрочное негативное влияние на рынки.

    В преддверии заседания ФРС, во вторник, ожидаются данные по розничным продажам в США (Redbook, Красная книга) - также индикатор большой значимости в нынешней ситуации. Теоретически он может повлиять на решение Комитета по открытым рынкам ФРС.

    В среду, в день заседания, выйдет также весьма важная статистика по инфляции в США и располагаемым доходам потребителей. В конце дня будут традиционные данные по запасам нефти в Штатах от Минэнерго США. Они обычно влияют на нефть, которая, в свою очередь, сдвигает баланс котировок рубля. Впрочем, на этот раз ничего экстраординарного мы не ожидаем.

    В целом, как минимум, до среды мы прогнозируем спокойную ситуацию с рублем с очень узким диапазоном значений. В пределах 63,60-64 в паре с долларом, и 70,60-71,20 в паре с евро.