Санкции против России приведут к резкому росту цен на нефть

Новый виток пандемии COVID-19 в Европе и Азии сдерживает нефтяные котировки от сильного скачка вверх. Уже введенные локдауны в Китае - крупнейшем покупателе нефти в мире, увеличивают опасения за спрос. Но COVID-19 - фактор уже привычный, к тому же новый штамм вируса хоть и распространяется стремительно, менее опасен его прошлых модификаций, а вот риск серьезного дефицита нефти становится все более реальным. И если страны ЕС согласуют санкции против нефтяного экспорта из нашей страны, котировки барреля могут побить исторические рекорды 2014 года.

Пока настроения давят на цены, несмотря даже на некоторый дефицит предложения в Европе и США из-за искусственных ограничений в отношении импорта нефти из России. Котировки отошли от максимумов, но ниже 100 долларов не опускаются. Причина такой устойчивости - в весьма негативной статистике по росту добычи в странах-экспортерах и неопределенности с санкциями в отношении российской нефти.

Вице-премьер Александр Новак допустил, что в апреле добыча нефти в России снизится на 4-5% по сравнению с мартом из-за изменения маршрутов доставки, проблем со страхованием и фрахтом судов. В марте в России добывали 11,01 млн баррелей в сутки. То есть снижение может составить около 550 тыс. баррелей в сутки.

Но, по предварительным данным, в марте ОПЕК+ уже побила отрицательный рекорд по наращиванию производства. Страны, участвующие в сделке по сокращению добычи, выполнили ее на 159%, то есть недопоставили на рынок около 1,5 млн баррелей нефти в сутки. Фактически в марте совокупная добыча участников ОПЕК+ осталась на уровне февраля, хотя должна была вырасти на 400 тыс. баррелей в сутки. Суммарно они добывали около 39,8 млн баррелей вместо 41,3 млн баррелей в сутки. И это при том, что выйти на запланированные объемы добычи ОПЕК+ не удается с начала 2021 года.

Мартовский провал по добыче можно было бы попробовать списать на Россию, снизившую производство под давлением Запада, но это будет неправдой. По оценке ЦДУ ТЭК, Россия в марте сократила добычу к февралю лишь на 50 тыс. баррелей в сутки. Для сравнения: добыча в Казахстане после аварии на нефтеналивном терминале КТК в Черном море уменьшилась на 100 тыс. баррелей в сутки. А Саудовская Аравия, которая никак не зависела от внешних факторов, по данным S&P Global Platts, сохранила производство в марте на уровне февраля.

Учитывая возможное снижение добычи нефти в России в апреле и если тенденция других стран ОПЕК+ к отставанию от планов по росту производства сохранится, то мировой рынок может недополучить еще более 2 млн баррелей нефти в сутки от ожидаемых объемов. А это уже сложно будет назвать небольшим дефицитом.

Моментально компенсировать такой объем нефти не способна ни одна страна. Сделать это постепенно могли бы США - крупнейший производитель нефти в мире, но они сейчас с трудом справляются с обеспечением собственного рынка. К тому же на рост добычи в стране негативно влияет недоинвестируемость в отрасль с 2015 года.

США продолжат наращивать добычу с 17,75 в 2021 году до 19,04 млн баррелей в сутки по итогам 2022 года, но внутренний спрос в стране по оценке ОПЕК составит 20,82 млн баррелей в сутки, отмечает аналитик УК "Альфа-Капитал" Георгий Айвазов. То есть ожидается, что в США ежедневно нужно будет импортировать или выделять из стратегических резервов порядка 1,8 млн баррелей нефти на внутренние нужды.

Инфографика "РГ"/ Антон Переплетчиков/ Сергей Тихонов

Именно по этой причине не дадут особого эффекта ожидаемые интервенции США из стратегических резервов, около 1 млн баррелей в сутки с мая этого года. Даже если часть этих объемов пойдет на экспорт, то их придется возмещать поставками из-за рубежа. В результате для удержания нефтяных цен от новых рекордов остаются только страны ОПЕК.

Страны ОПЕК+ в марте отстали от собственных планов по увеличению добычи нефти на 1,5 млн баррелей в сутки

Основной вопрос - пойдут ли страны ОПЕК на разрыв соглашения ОПЕК+, чтобы заместить выпавшие российские объемы, считает директор группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков. По его мнению, это маловероятно, поскольку все участники выигрывают от соглашения, и участие в нем России является большим достижением альянса. В случае если ОПЕК+ все-таки развалится, все будет зависеть от объемов снижения добычи в России - очевидно, что целиком заместить нашу страну практически невозможно. Основные свободные мощности ОПЕК приходятся на Саудовскую Аравию. В то же время существуют сомнения в том, что декларируемые свободные мощности соответствуют реальным возможностям королевства нарастить производство.

Россия в сутки отправляет на экспорт 4-5 млн баррелей нефти и около 2-2,5 млн баррелей нефтепродуктов. Традиционно большая часть уходила на запад. Сейчас направление экспортных потоков меняется, но это дело не одного года. Поэтому если к проблемам с выполнением планов по добыче участников ОПЕК+ в этом году добавится эмбарго Европы на импорт российской нефти, то котировки могут вырасти выше 150 долларов за баррель. А для США и Европы мировой рост цен на нефть - это, в первую очередь, подорожание автомобильного топлива, уровень стоимости которого уже является одним из главных поводов для недовольства населения политикой правительства в западных странах.