Поделиться
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может продолжить умеренное укрепление. Ожидаемый торговый диапазон составляет 58-64 в паре с долларом, 56-62 в паре с евро и 8-8,7 в паре с юанем.
Главным фактором поддержки рубля останется октябрьский налоговый период, пик выплат которого придется на 25 и 28 октября. Экспортеры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом. По нашим оценкам, объем октябрьских налогов составит 2,7 трлн рублей (~$44 млрд).
Также в пользу рубля выступают по-прежнему высокие цены на нефть и газ, которые обеспечивают внушительный приток валютной выручки в страну. Ожидаем, что в октябре профицит текущего счета платежного баланса РФ составит около $15 млрд.
Позитивным фактором для российских активов и рубля остаются ожидания, что частичная мобилизация может завершиться до конца октября. Кроме этого, есть некоторые надежды инвесторов на то, что поддержка Украины со стороны США может снизиться после американских промежуточных выборов 8 ноября, когда сменятся правящие круги в Конгрессе.
Наконец в пользу рубля выступает стабилизация российской финансовой системы после недавнего геополитического обострения, возвращение спроса на наличные к сезонной норме, рост рынка акций и облигаций РФ. Ожидаемое в ближайшую пятницу сохранение ключевой ставки на текущем уровне 7,5% годовых влияние на курс рубля, вероятно, не окажет.
В целом продолжается постепенная перестройка российской экономики и финансовой системы с уходом от использования долларов и евро и переходом на рубли, юани и другие валюты дружественных стран.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Мировые цены на нефть явно не готовы к снижению на текущем наборе факторов. Так, попытки котировок пройти ниже отметки $90 за баррель выкупаются довольно быстро. Преобладающей идеей на рынке остается возможный дефицит нефти на фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ и возможное установление предельного размера цен на российскую нефть.
В пользу снижения котировок говорит более широкое число факторов. Так, представители ФРС США усиливают ястребиную риторику, что приводит к росту стоимости доллара и процентных ставок в мире. Это усиливает риск рецессии мировой экономики, которая опасна для спроса на нефть. Новости о вспышке заболеваний коронавирусом в Китае также стоит отнести к факторам, снижающим спрос на энергоносители.
Намерение администрации президента США о возможности высвобождения из стратегических резервов 10-15 млн баррелей нефти было практически проигнорировано рынком. Отраслевая статистика в США указала на небольшое, но неожиданное сокращение запасов нефти за неделю.
С учетом текущего настроя рынка, цены на нефть, вероятно, останутся в диапазоне $90-95 за баррель в ближайшую неделю.
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- На уходящей неделе российский рынок акций в очередной раз прошел через спад на геополитических новостях и последующее быстрое восстановление. Инвесторы все быстрее приходят в себя после витков возмущения геополитического фона, оперативно выкупая просадки. Поддержкой на неделе служили цены на нефть, которые удерживаются выше $90 за баррель Brent, а препятствовал восстановительному росту крепкий рубль, опирающийся на локальный фактор поддержки в виде налогового периода.
Мы полагаем, что на будущей неделе поддержать российский рынок может разворот динамики курса рубля после прохождения через пик налогового периода. Также в конце октября - начале ноября поддержку рынку может начать оказать эффект реинвестирования дивидендов "Газпрома". Основные риски могут продолжить формироваться в геополитическом поле.
Ключевыми факторами влияния на предстоящей неделе будут сигналы регуляторов, динамика цен на сырье, геополитические новости, сезон корпоративной отчетности в США, а также ключевые макроэкономические маркеры. Из важной статистики понедельника выделим предварительные индексы деловой активности PMI в секторе услуг и производстве еврозоны и США. Во вторник инвесторы обратят внимание на выступление министра финансов США Джанет Йеллен, также 25 октября будут опубликованы октябрьские индексы делового климата IFO Германии и потребительского доверия в США от Conference Board. В среду ключевой будет статистика из Китая - оценка ВВП за сентябрь, а также данные по розничным продажам, объемам промпроизводства, безработице и торговому балансу. Также в середине недели участники торгов о обратят внимание на информацию из США - еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов, продажи новостроек в сентябре. В четверг состоится заседание ЕЦБ по ставке, пройдет выступление главы регулятора Кристин Лагард. Европейский ЦБ готовится к еще одному повышению ставок на 75 базисных пунктов. Из статистики дня выделим оценку ВВП США за третий квартал 2022 года, объем заказов на товары длительного пользования в сентябре, недельное число заявок на пособия по безработице.
В конце недели ключевым событием в России будет решение ЦБ по ключевой ставке. По нашему мнению, регулятор может взять паузу и продолжить наблюдать за траекторией инфляции и ее отклонением от целевого значения. Пока же все идет без значимых отклонений, поэтому Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку ан уровне 7,5%. Из экономической статистики дня выделим первую оценку ВВП Германии за третий квартал 2022 года, сентябрьские данные по расходам на личное потребление в США.
Ориентиры на неделю для индекса Мосбиржи - 1875-2075 пунктов, по РТС - 900-1100 пунктов.