Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
- Мы считаем, что на предстоящей неделе рубль может продолжить умеренное ослабление. Предполагаемый торговый диапазон составляет 61-65 в паре с долларом, 64-69 в паре с евро, 8,8-9,3 в паре с юанем.
Давление на рубль оказывают ожидания дальнейшего сокращения профицита текущего счета платежного баланса РФ из-за сокращения экспорта и восстановления импорта. Исходя из данных Банка России, положительное сальдо текущего счета в ноябре могло снизиться до $10 млрд после $18 млрд в октябре.
В декабре вероятно дальнейшее снижение экспортных доходов России. Так с начала декабря цены на нефть Brent упали на 12%, до годового минимума в $77 за баррель (российская Urals ушла ниже $60 за баррель).
Кроме этого, вероятно сокращение объемов экспорта нефти из-за вступления в силу с 5 декабря европейского эмбарго на импорт российской нефти и потолка цен на покупку российской нефти. Пока не налажены новые цепочки поставок возможны увеличение скидок покупателем и временное сокращение добычи и экспорта.
Также негативом для рубля являются сохраняющиеся геополитические риски. Евросоюз, как ожидается, в понедельник, 12 декабря, одобрит девятый пакет санкций, в который, в том числе, могут войти ограничения в отношении технологического и финансового секторов российской экономики.
В то же время поддержку рублю окажет стартующий в четверг 15 декабря налоговый период, когда экспортёры будут активнее продавать валюту для расчётов с бюджетом. Пик налоговых выплат придётся на 26 декабря, когда будут уплачиваться НДПИ, НДС и акцизы.
В пятницу, 16 декабря, Банк России, как ожидается, сохранит ключевую ставку на текущем уровне 7,5% и оставит нейтральный сигнал о будущих действиях. Это решение уже заложено в рынок и поэтому не окажет влияния на курс рубля.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Давление на нефтяные котировки усиливается по мере роста вероятности рецессии мировой экономики. Смягчение карантинных ограничений в Китае слабо повлияло на динамику цен на нефть, при этом данные о низкой инфляции в КНР делают возможным введение дополнительных стимулирующих мер.
Фокус - на заявления ряда крупных банков в США об ухудшении среднесрочных перспектив для экономики, которые привели к понижательной динамике по всему спектру рискованных активов. Введение Западом потолка цен на российскую нефть не смог оказать поддержку котировкам. Отраслевая статистика в США оказалась также не в пользу их роста. Несмотря на то, что запасы нефти снизились сильнее рыночных ожиданий, увеличение запасов нефтепродуктов и рост уровня добычи оказались лучше прогнозов.
Прошедшее снижение нефтяных цен выглядит существенным, при этом уверенных сигналов в падении спроса в мире не отмечается. Цены на нефть снизились за неделю почти на 15%, при этом доллар продолжил дешеветь, не отражая усиление рисков рецессии.
Для частичного восстановления уровня котировок потребуются позитивные новости, например, дальнейшее смягчение ограничений и введение стимулов в Китае, а также поддерживающая риторика ОПЕК+.
Краткосрочное снижение может быть уже на исходе, что должно позволить котировке остаться в диапазоне $75-80 за баррель Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- На уходящей неделе российский рынок акций опять фактически топтался на месте. Выраженные драйверы и идеи для продолжения роста по-прежнему отсутствуют. Давший было слабину рубль стабилизировался во второй половине недели, не дав доллару закрепиться выше отметки 63 рублей, а цены на нефть между тем упали к минимумам года на фоне вступления в силу эмбарго ЕС и потолка цен на российскую нефть.
При этом на горизонте будущей недели вероятно усиление санкционного давления - ЕС готовится ввести очередной пакет санкций, который среди прочего предусматривает ограничения в отношении технологического и финансового секторов. Кроме того, нас ждут важные события: заседания ФРС США (13-14 декабря), ЕЦБ (15 декабря) и Банка России (16 декабря), на фоне которых инвесторы могут проявлять осторожность.
Важнейшие статданные будущей недели - ноябрьский индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (вторник), а также финальные оценки ноябрьских производственных PMI в еврозоне и Штатах (пятница). Также во вторник состоится внеочередное заседание Совета министров энергетики ЕС, в повестке которого - вопрос потолка цен на российский газ. В этот же день ОПЕК представит свой ежемесячный отчет. В четверг АФК Система опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 года.
Ориентиры на неделю для индекса Мосбиржи - 2100-2250 пунктов, по РТС - 1020-1170 пунктов.