Розничные инвесторы заинтересовались коллективными вложениями
Стоимость чистых активов (СЧА) ПИФ за третий квартал выросла на 13,7%, до 1,57 трлн. руб, с начала года - уже на 32%. Произошло это в основном за счет притока средств населения в биржевые и закрытые фонды, пайщиками которых стали, по данным ЦБ, уже более 7,7 млн человек. Несмотря на повышения ключевой ставки, интерес к таким инструментам только вырос, а приток средств ускорился, показывает статистика.
Общее число владельцев паями ПИФ выросло с июля по сентябрь на 9,5%, кварталом ранее - на 4,3%. При этом резкое увеличение было зафиксировано именно в сегменте закрытых ПИФ: количество физлиц там поднялось сразу в 3,7 раза, то есть со 123 тыс. до 465 тыс. человек, в основном за счет неквалифицированных инвесторов. Но, как объяснила "РГ" директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний агентства "Эксперт РА" Диана Сергиенко, резкий рост числа пайщиков ЗПИФ для неквалифицированных инвесторов связан с изменением типов фондов, в которые входят заблокированные активы: с открытых на закрытые.
"То есть в статистических данных мы увидели "смену прописки" пайщиков с открытых фондов на закрытые. Реальная же динамика числа пайщиков в этих типах фондов не показала выдающихся рекордов", - рассказала Сергиенко.
Как указывает ЦБ, из этого количества притока более 95% пайщиков обеспечила смена типа фонда 13 ОПИФ и БПИФ одной управляющей компании. "Это произошло в связи с началом перевода фондов с заблокированными активами в формат ЗПИФ. Перевод происходит в рамках работы Банка России по восстановлению ликвидности фондов, в состав которых входят заблокированные активы", - отмечает регулятор.
Фактически основной прирост инвесторов в этот сегмент по итогам третьего квартала пришелся на биржевые ПИФы, отмечает Сергиенко. Число владельцев паев выросло на 720 тыс., что связано с популяризацией таких инструментов среди частных инвесторов. "При этом нужно помнить, что в статистике инвестор, который в целях диверсификации своего портфеля, решил купить паи десяти ПИФов, будет посчитан десять раз. Таким образом, реальный прирост уникальных пайщиков на рынке может быть существенно ниже", - поделилась эксперт.
Тем не менее, стоимость чистых активов увеличилась как у биржевых и закрытых, так и у интервальных и открытых ПИФ для неквалифицированных инвесторов. Закрытые паевые инвестиционные фонды для той же категории владельцев прибавили 23%. Если в первом полугодии они не превышали 500 млрд руб, то по итогам третьего квартала их стоимость чистых активов (СЧА) достигла отметки в 600 млрд.
Чистый приток в ПИФ, как отмечает ЦБ, обновил максимум за всю историю наблюдений, снова за счет ЗПИФ. Аналитики регулятора связывают рекордный рост рынка в том числе с увеличением реальных располагаемых доходов населения, а также с высокими доходностями ПИФ в последний год. Это как раз происходило на фоне восстановления российского фондового рынка и расширения линейки фондов. Как ранее отмечал регулятор в аналитическом материале, повышение ключевой ставки могло отразиться на показателях рынка, замедлив его рост. Но по итогу выяснилось, что распространение биржевых ПИФов в условиях повышения ключевой ставки, наоборот, усилилось.
"Несмотря на неоднократное повышение ключевой ставки в третьем квартале 2023 года, замедления притока средств в ПИФ не произошло. Это связано с изменением структуры спроса населения на ПИФ. Так, сохраняется спрос на фонды недвижимости, которые могут оцениваться гражданами в качестве защитного актива и быть привлекательными в период повышенной рыночной волатильности", - отмечается в аналитическом отчете.
Доходность ПИФ способна превосходить ставки по депозитам, говорят аналитики ЦБ. При этом их ликвидность сейчас выше, чем у вкладов, так как есть возможность реализовать их в любой момент, не потеряв накопленную доходность. "Такие фонды помогают переждать периоды повышенной рыночной волатильности в высоконадежных инструментах и отчасти являются субститутами депозитов. Это явление не уникально для России - во многих развитых странах рост ставок привел к перетоку средств в фонды денежного рынка", - говорится в отчете.
Однако при снижении ставок в экономике доходности подобных фондов также падают, а сами вложения не застрахованы, в отличие от банковских депозитов. Что касается основного направления инвестирования активов массовых ЗПИФ, то это вложения в недвижимость, напомнили аналитики.
"У клиентов есть потребность на расширение диверсификации портфелей, путем добавления класса альтернативных инвестиций, в частности фондов коммерческой и жилой недвижимости для неквалифицированных инвесторов", - рассказал "РГ" директор по работе с корпоративными клиентами УК "Альфа-Капитал" Иван Велесевич.
Как пояснил эксперт, в сегменте коммерческой недвижимости наблюдается повышенный спрос на складскую недвижимость. "Высококачественная складская недвижимость класса А, с набором арендаторов сейчас стоит от 2 млрд руб. и выше. При этом на рынке наблюдается дефицит качественных помещений, вследствие взрывного рост онлайн-торговли и логистики", - отметил Велесевич. ЗПИФ в этом плане делают инвестиции в продукт более доступными и обеспечивают массового инвестора.
"Фонды жилой недвижимости привлекают внимание розничных инвесторов, поскольку дают не только возможность поучаствовать в росте рынка недвижимости, но и получить интересные опции: обмен паев на квадратные метры, оферты от застройщиков - что позволяет снизить риски инвестиций", - сообщил Валесевич. В среднесрочной перспективе он ожидает продолжения притоков в ЗПИФ недвижимости.
Как сообщил "Российской газете" эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Евгений Миронюк, закрытые ПИФы привлекают различные категории инвесторов в том числе за счет возможностей налоговой оптимизации, использования паев в качестве залога при кредитование и в качестве инструмента для определения наследства. К тому же возможность использовать ЗПИФ обеспечивает конффиденциальность: информационную защиту бенефициаров и защиту активов.