Доллар и евро не выйдут за 100 рублей в начале 2024 года, но "черные лебеди" могут это изменить
О факторах, влияющих на курс рубля в 2023 году, и о перспективах нацвалюты в 2024 году, "Российской газете" рассказал экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода:
Основными причинами ослабления российского рубля в 2023 году стали:
- Высокий спрос на импорт при одновременном снижении экспорта. Согласно заявлению ЦБ РФ, этот фактор стал ключевым в ослаблении рубля с начала года.
- Усиление инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Рост цен привёл к тому, что люди и компании стали ожидать дальнейшего увеличения инфляции. Это также оказывало давление на курс рубля.
- Влияние внешнеполитических факторов. Продолжающиеся санкции, геополитическая напряженность и экономическая неопределенность негативно сказывались на российской валюте.
- Снижение цен на нефть и другие сырьевые товары. Падение стоимости основных статей российского экспорта приводило к сокращению валютных поступлений в страну.
- Общие тенденции на мировом валютном рынке. Укрепление доллара США по отношению к другим ведущим валютам с середины лета, также оказывало давление на российскую национальную валюту.
Главные факторы, которые будут влиять на курс рубля в первом квартале 2024 года:
- Обязательная продажа валютной выручки экспортерами. Это позитивный фактор, который будет работать на поддержку российской валюты.
- Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Мы не ожидаем, что регулятор будет и далее повышать процентную ставку. Так как 16% - это высокий уровень, который, на наш взгляд, позволит остановить рост инфляции.
- Ослабление денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ. Эти регуляторы тоже, скорее всего, процентные ставки повышаться больше не будут. Это значит, что у доллара и евро есть повод дешеветь по отношению к рублю.
- В январе-феврале 2024 года будут опубликованы макроэкономические показатели России за 2023 год. Ожидается, что с высокой вероятностью эти показатели окажутся сильными. Возможно, что они также окажут положительное влияние на рубль.
Возможные риски для рубля в 2024 году:
- Возможное падение цен на нефть. В случае, если на мировом рынке опять возникнет профицит предложения, и если падение окажется затяжным, это окажет негативное воздействие на рубль.
- Новые санкции Запада против российской экономики.
- "Черные лебеди", о которых мы пока не подозреваем. Геополитическая обстановка в мире остается сложной и может преподнести новые сюрпризы, в том числе, негативные. Это также может отразиться на рубле в краткосрочном аспекте, вызывая его резкие колебания.
Прогноз в цифрах
До конца первого квартала 2024 года доллар может колебаться в рамках 85-95 рублей, евро - 95-105 рублей, юань - 12-13 рублей. Мы не ожидаем доллар по 100 рублей. Евро также может торговаться уверенно ниже этого значения.
Фундаментально я не вижу причин для ослабления рубля в первом квартале. Наоборот, сложились все предпосылки, что в ближайшие месяцы оптимизм по отношению к рублю будет лишь нарастать, а вместе с ним и привлекательность рублевых финансовых инструментов для инвесторов.